大和发表报告指,由于“春季行情”提前到来,投资者可能提早在农历新年假期或全国两会前提前获利了结,同时料流动性支持与刺激政策预期可推升A股市场,但涨势将减慢,市况迈向“慢牛”。
虽然监管层于1月14日调高最低保证金比例以冷却市场情绪,但该行认为A股目前尚未进入泡沫阶段。
过去一个月融资交易占总成交比重从9.9%升至11.2%,仍低于历史上曾引发监管收紧的“警戒水平”12%。此外,投资者在前三大热门行业的拥挤度也远低于2025年2月或10月的高峰水平。
该行重申对2026年上半年市场的正面看法。股票配置上,该行建议投资者同时布局A股和港股市场,实现行业均衡曝险,对港股的互联网及高股息股票维持乐观,同时看好A股的科技硬件及设备板块。
该行在港股的首选股分别为腾讯控股、申洲国际、潍柴动力、华润置地和阿里巴巴,A股的首选股分别为美的集团、北方华创、宁德时代、恒瑞医药和澜起科技,评级均为“买入”。
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