12万亿化债计划落地，信贷放量托底，持股过节还是持币？

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文丨小石

编辑丨竹林阁楼

2026年开年A股就玩起了大动作，成交量直接冲到3.6万亿元的历史纪录，两融余额也突破2.6万亿元。

这种量价齐升的行情看着热闹，背后却藏着不少隐患。

本来想跟着追高尝点甜头，但后来发现，市场上涨节奏太快，单边持续走高的可能性其实不大。

监管层显然也考虑到了流动性问题，1月份作为全年信贷投放的关键期，投放规模会落在3到4万亿元区间。

这些资金一部分会流入资本市场，给行情添点动力。

但过往行情已经多次证明，连续上攻后阶段性调整大概率会来。

普通投资者要是盲目跟风追高，怕是要吃不小的亏。

人民币升值背后的外资动向

国内政策托底给了市场底气，海外局势的变化却在悄悄影响资产配置逻辑。

2026年美联储大概率会继续降息，至少两次每次25个基点。

美国通胀已经降到合理区间，经济数据却偏弱，政策重心自然转向稳就业。

麻烦的是，特朗普二次上任后一个劲给美联储主席鲍威尔施压，逼着加快降息节奏。

这种干预直接挑战了美联储的货币政策独立性，不少前官员都公开批评。

鲍威尔虽然表态会按经济数据独立决策，但政治干扰带来的影响已经显现。

美元信用持续受质疑，美元指数这两年一直在震荡回落，这也印证了之前的预判。

如此看来，美元信用弱化是长期趋势。

中国央行持续减持美债、增持黄金，就是对这种风险的主动应对。

人民币汇率也趁机发力，目前已经逼近7的关口，后续迈向“6字头”是大概率事件。

人民币升值会吸引外资流入A股和港股，这些增量资金不光是钱，更能提振市场信心。

A股和港股本身估值就有优势，在全球主要资本市场里算是难得的洼地。

外资的持续流入，会进一步强化优质资产的走势。

本来想纠结外资动向是否可靠，但后来发现，比起追涨题材股，跟着外资布局优质资产，容错率要高得多。

美股波动下的A股底气

美股那边的情况就复杂多了，涨了这么多年后，估值已经站在历史高位。

本轮AI科技革命确实催生了不少优质企业，和2001年互联网泡沫完全不同，这些企业有真实业绩和商业模式支撑。

很显然，美股不会像当年那样泡沫彻底破裂，但也难再维持单边上涨。

2026年美股波动会明显加大，部分科技股可能出现阶段性回调。

不过大家也不用慌，美股的波动对A股和港股的影响大多只停留在短期。

A股有自己的运行节奏，国内适度宽松的货币政策和积极的财政政策，会持续提供支撑。

12万亿元地方政府化债计划落地后，地方政府能腾出更多资金用于稳增长、惠民生。

新一轮消费品以旧换新补贴也已到位，相关板块的景气度会逐步提升。

现在市场分歧最大的还是持股过节的问题，持股还是持币，核心不在节日本身，而在持仓标的质地。

优质股票和基金，即便节假日外围市场有波动，中长期趋势依然向上。

但那些没业绩支撑、短期涨得离谱的个股，趁节前获利了结并非明智之举。

如此看来，价值投资才是穿越市场波动的核心逻辑。

咱们普通投资者不用被短期行情带偏，也别纠结于市场的短期调整。

聚焦优质资产，根据自己的持仓结构调整策略，才能在复杂的市场环境中站稳脚跟。

2026年市场机遇与风险并存，坚守价值投资初心，才能把握住属于自己的机会。

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