【浙商宏观||李超】预计2026年出口持续向好

来源：市场资讯

（来源：李超宏观研究与资产配置）

核心速读

12月出口上行，我国对非美国家出口保持较高增速。展望2026年预计非洲市场支撑我国出口维持较快增长，一是非洲快速城镇化带动基建需求持续释放。二是矿业投资加速。三是中非合作论坛框架下，中国新增投资与资金支持提升非洲进口能力。

12月进口明显上行，半导体相关和能源进口是主要拉动，预计2026年1季度中国在2025年末采购的大豆将陆续出关，对农产品分项形成支撑。

中美贸易摩擦超预期恶化。

海外经济超预期下滑，外需大幅回落会大幅冲击我国出口。

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