券商晨会精华：把握AIDC电源向大功率、高压化、直流化趋势

来源：财联社

财联社1月15日讯，昨日三大指数涨跌不一，沪指盘中一度跌破4100点，创业板指午后探底回升。沪深两市成交额2.91万亿，较上一个交易日缩量1.04万亿。截至收盘，沪指跌0.33%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.56%。

在今日券商晨会上，中信建投认为，把握AIDC电源向大功率、高压化、直流化趋势；中金公司认为，从结构性降息理解宏观政策路径；天风证券认为，重视欧洲特色海风&电力互联。

中信建投：把握AIDC电源向大功率、高压化、直流化趋势

AIDC电源向大功率、高压化、直流化发展是最为确定的技术发展趋势，而这些趋势主要由英伟达、谷歌等海外企业引领，因此当下阶段海外链优于国内链，应该优选符合技术发展趋势，同时具备价值量高、增速快、壁垒高特点的环节，而不应过多关注将被取代或淘汰的环节。同时，在选股时应结合公司的客户结构、业务渠道、公司质地等特点进行优选。

中金：从结构性降息理解宏观政策路径

2026年1月15日，央行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，同时宣布另外五项结构性货币政策工具相关措施，调整结构性货币政策支持工具的种类、覆盖范围并增加额度。从总量上面来讲，本次调整对资产价格的直接影响相对有限，关键在于后续执行落地的情况。本次政策调整凸显出当前宏观政策思路的特点，在总量上保持适度宽松、更加重视结构调整，与中央经济工作会议更加重视“质效”的基调一致，这种基调可能也会体现在财政政策以及近期召开的地方两会当中。这种基调的一个重要背景是当前稳定的外需，如果总需求出现较大变化，宏观政策仍有能力托底。对于市场普遍担忧的长久期国债供需缺口的问题，央行也给出了直接回应，央行有能力保持国债利率大致稳定，但银行端国债承接能力是一个结构性议题，解决起来仍需要其他条件。

天风证券：重视欧洲特色海风&电力互联

欧洲数据中心加速建设下电力供需矛盾显现，进一步催生海风和电力互联需求，且海风和电力互联是欧洲独有的逻辑，值得重视欧洲海风出海链；欧洲电网改造需求持续高增，利好主网变压器、开关；配网变压器。