中美两国天量的债务怎么解决，老百姓日子怎么过？

眼下全世界都被债务捆着手脚走路，中美两国这两座大山最扎眼——美国欠了36万亿美元，中国背着600万亿人民币（约85万亿美元）。乍一看中国数字吓人，其实两国玩法完全不同。美国是借钱买面包，中国是借钱盖工厂。

美国债务压力更直接，利息负担重、信用风险高；中国债务结构复杂，但政府可控性更强。这些异同，是由两国不同的社会制度决定的。

那谁更危险？往后日子咋走？

先看债务咋来的。美国这些年一边给富豪减税（两届政府砍了4万亿），一边猛造航母战机（军费全球占四成），再加老百姓看病养老福利（花掉财政收入四成），所有这些窟窿全靠印钞票填。这种印钞票的好处就是，全球都还认美元的信用，坏处是利息越滚越多——现在每年光利息就要吃掉美国1.4万亿美元，相当于每天烧掉38亿美金！

而中国天量债务的形成，主要是通过借钱在自家院子里折腾：修高铁、建5G基站、补贴国企，地方政府还偷偷搞了44万亿隐形债务搞城建。天量的基建项目遍地都是，但是很多都是低效甚至无效资产。

前几年房地产火爆时，老百姓六成贷款都在买房，开发商疯狂借钱囤地，如今楼市降温，房企接连爆雷，地方卖地收入也断了粮。

再看谁的压力更大。美国债务表面风光实则比较凶险，它的国债利息已经超过经济增速，典型的“拆东墙补西墙”。惠誉评级机构去年就把美国降级了，各国开始悄悄抛美债。更麻烦的是全社会透支消费——中年人靠信用卡还贷，年轻人连房租都要分期付款。

反观咱这，政府负债率其实比美国低（67.5%），国企厂房土地也算资产（但这资产很多都是低效资产，甚至负资产，就是说是赔钱的。），但麻烦藏在看不见的地方——全国各地的城投公司欠的一屁股债，像定时炸弹一样，银行坏账眼看要突破5万亿。老百姓不敢花钱（储蓄率35%以上），企业不敢投资，房地产一咳嗽全国都发烧。

简单说就是美国债务的风险是炸全世界炸地球，而中国风险是闷在自己家的锅里，若是真炸了锅，全国人民自己承受。

未来十年才是关键。美国那边，特朗普放话还要再减1.3万亿税，债务眼看冲向50万亿美元。可工厂回不来，产业空心化的问题无法缓解，科技优势又正被中国追赶，只能继续印钞续命。这条路走到头无非两种结局：要么美元信用崩盘引发全球通胀，要么全世界跟着美国经济一起趴窝。

中国这边正在刮骨疗毒——中央出手置换地方债务，逼着房企瘦身重组，逼着银行核销坏账。同时拼命砸钱搞芯片新能源，想靠高科技翻身。

但这种转型就像戒毒——阵痛绝对少不了。房地产萎缩拖累就业，地方财政紧巴巴发不出工资，老百姓收入不仅涨得慢，而且债务越来越压得慌。要是未来真能转型成功，那可能会闯出一番新天地。要是最终绷不住，金融风险可能火烧连营八百里。

普通人的日子更真实。在美国，退休老人重新送外卖，年轻人住父母地下室啃老；在中国，一线城市白领月供占工资一半，小城市房子白送都快没人要了。失业者的人数已经到九位数。

更扎心的是全球绑在一根绳上。美国若是赖账，全球新兴市场的货币就得崩盘。中国若是硬着陆，石油钢铁价格就得腰斩，半个世界都得跟着喝西北风。美债若崩，新兴市场货币暴跌；中国若硬着陆，大宗商品需求萎缩，世界都跟着感冒发烧。

说到底，中美两国不同的债务大山下面，有两条路——美国若只靠印钞机强撑，迟早被利息压垮；中国靠改革突围，但手术刀下，下手稍重就可能大出血。

未来十年，谁先治好“借债上瘾”的毛病，谁就能在债务锁链里活下来。

中美债务都是“定时炸弹”，但引爆方式不同。美国是“慢性中毒”，靠美元霸权苟延残喘；中国是“外科手术”，刮骨疗毒但刀口太深。

未来十年，谁能先解决结构性矛盾，谁就能在债务锁链中杀出血路。否则，全球经济怕是要重演1930年代大萧条——事实上，一场全球性的金融飓风正在酝酿当中，从什么时候刮起来，谁也说不清。但愿人类在它刮起来之前，能找到好的出路。