携程反垄断背后，低调的千亿金融玩家

图片来源：携程官网

1月14日，市场监管总局宣布对携程集团涉嫌滥用市场支配地位行为立案调查，这是继2021年阿里巴巴、美团之后，平台经济领域反垄断执法的又一标志性事件。

在大众认知中，携程的标签始终与住宿预订、交通票务等OTA主业紧密绑定，其金融板块的存在感却相对低调。

但实际上，携程已集齐保险代理、商业保理、网络小贷、消金、融担、第三方支付等牌照，构建起覆盖个人、小微、产业全链条的金融服务矩阵，并在香港、新加坡等地完成相关牌照布局，加速海外扩张。

作为国内OTA跨界金融的先行者，携程金融已悄然成长为集团新的增长引擎，放贷规模突破千亿。

01

布局较早，牌照齐全

携程是国内最早涉足金融的OTA平台，其金融版图扩张始终围绕“牌照先行、场景适配”的逻辑推进，从早期单一产品试点到全链条生态构建，历经十余年逐步完善，形成了覆盖境内外的多类牌照布局。

2011年，携程成立保险代理公司，正式迈出跨界金融的第一步。

2015年开始，携程加速金融布局。当年，成立天津趣游商业保理有限公司，并通过战略投资的去哪儿网推出消费分期产品“拿去花”，开启旅游场景消费金融试点。

2016年，成立网络小贷公司——重庆携程小额贷款有限公司（曾用名：重庆趣携小额贷款有限公司），当前注册资本50亿元，是携程金融信贷业务的核心运营主体。

2017年是携程金融的战略转折年，不仅整合内部资源正式成立“携程金融”板块，明确业务定位，作为第二大股东（当前持股比例42.2%）发起设立的尚诚消费金融也完成工商注册。

2018年，“拿去花”资产支持专项计划获得深交所通过，储价发行30亿元，拓宽融资渠道。同时，上线独立的“携程金融”APP，并推出首款产业金融产品“驿启装”，聚焦酒店装修融资需求。

2019年，面向集团旅游供应商推出供应链融资产品“程信链”；获发万事达亚太区Principal Member发卡资质，发出第一张联名卡；联合渣打银行等机构合资成立的SC Digital Solutions Limited，获香港金融管理局颁发银行牌照，携程持股9.9%，可开展数字零售银行相关业务。

2020年，成立天津携程融资担保有限公司，获得融资担保牌照；通过全资收购上海东方汇融信息技术服务有限公司，获得第三方支付牌照，后将其更名为“程付通”；获发Visa亚太区Principal Member发卡资质，加速海外金融布局。

2021年，推出官方支付产品“程支付”，完善旅游场景支付闭环；获得新加坡金融管理局授予的大型支付机构牌照。

2023年，针对小微企业主的“生意人贷”产品上线，完善小微金融服务矩阵。

至此，携程已集齐保险代理、商业保理、网络小贷、消费金融、融资担保、第三方支付等核心金融牌照，并在香港、新加坡完成跨境金融布局，为个人、小微、产业全链条金融服务的开展奠定基础。

02

信贷为主，势头正猛

依托于携程集团在旅游行业的场景积淀与相对齐全的金融牌照支撑，携程金融已形成“个人消费金融为核心、产业金融为特色、小微金融为补充、大额信贷为延伸、配套服务为支撑”的完整布局，近年来增长势头迅猛。

作为携程金融的流量入口与核心盈利板块，个人消费金融业务深度绑定旅游全周期场景，形成“分期+信贷”的双产品体系。

其核心产品“拿去花/信用购”定位场景化消费分期，由重庆携程小贷主导运营，联合江苏银行、中诚信托等多家金融机构合作推出，最高额度达10万元，年化利率区间为10%-24%，可直接覆盖携程系平台内机票、酒店、门票、度假产品等全品类消费。

与场景分期产品形成互补的是“信用贷”，这类产品主打现金借贷，年利率覆盖3.6%-24%，主要满足用户旅游前后的额外资金周转需求，比如出行前的购物准备、旅行中的突发开支等。

携程金融还通过“借钱优选”平台搭建起“贷款超市”，为小赢卡贷、度小满、360借条、京东金条等第三方提供导流服务，实现流量的多元变现。

产业金融业务方面，携程聚焦旅游产业链上游的酒店生态，形成“装修+经营”的产品矩阵，重点服务连锁酒店加盟商与优质单体酒店。其核心产品“驿启装”专为品牌连锁酒店加盟商设计，服务范围已覆盖全季、亚朵、维也纳等主流连锁酒店品牌。

通过“程信链”等供应链金融产品，携程金融还为旅游产业链上游的机票代理商、酒店用品供应商等提供应收账款融资服务，进一步完善产业服务闭环。

2023年，携程金融进一步完善小微金融服务矩阵，推出针对小微企业主的“生意人贷”产品。该产品聚焦旅游及相关行业小微企业的经营需求，为餐饮、住宿、旅游服务等领域的小微企业主提供资金支持，用于日常经营周转、门店升级、备货采购等场景。

为突破旅游场景的边界限制，携程金融推出“大额好借”系列产品，构建线上获客、线下服务的大额信贷模式。该板块覆盖房抵贷、车抵贷、企业大额信用贷等品类。

房抵贷、车抵贷业务通过天津趣拿等关联公司运营，采用“线上表单收集+线下合作方导流”的模式，将用户信息匹配至全国各省数百家贷款中介或持牌金融机构（商业银行、融租租赁公司），通过收取1%-3%的放款额度服务费或中介分润实现盈利。

此外，“程付通”提供支付结算服务，实现旅游消费场景的资金闭环流转；天津携程融资担保有限公司开展融资担保业务，为信贷产品提供增信支持，降低合作金融机构的风险敞口；保险代理业务则聚焦旅游意外险、行程取消险等场景化险种，与旅游产品深度捆绑，完善用户出行服务链条。

携程金融还通过与多家银行发行联名信用卡，将金融服务延伸至旅游场景之外的日常消费领域，比如餐饮、购物、加油等，进一步提升用户留存率与活跃度

值得关注的是，为支撑跨境旅游金融服务需求，携程在香港、新加坡等地也完成了相关牌照布局，形成覆盖零售银行、跨境支付、贷款的多元服务能力，为海外业务拓展奠定基础。

近年来，在携程集团五大业务版图中，包括金融在内的“其他”业务（主要包括金融服务和网络广告）已成长为集团新的增长引擎。2025年前三季度，携程集团“其他收入”达44.94亿元，同比增长32.64%，占集团总收入的比例提升至9.55%。

携程集团全资子公司携程小贷的业绩增长也较为显著。2024年全年营收4.52亿元，同比增长20.28%，净利润8872.81万元，同比暴增2569.63%；2025年前三季度营收4.70亿元，同比增长48.34%，超过2024年全年；净利润0.60亿元，同比增长15.35%。

另据媒体公开报道，2024年携程金融全年放款规模超1000亿元，截至2025年年初，整体在贷余额已超过‌400亿元‌，其中导流业务占比较高。

03

合规漏洞，投诉飙升

在规模快速扩张的背后，携程金融的业务版图也暗藏诸多合规隐患，用户投诉量也同步飙升，给其发展蒙上阴影。。

助贷业务的合规风险首当其冲。随着助贷新规的落地实施，名单制管理成为行业硬性要求，但携程金融“信用贷”“大额好借”等业务的部分合作机构未将携程旗下公司纳入助贷白名单。

更值得警惕的是，其“大额好借”业务还存在为无牌照线下贷款中介导流的情况，房抵贷业务合作方频繁更换，部分线下中介曾因收取高额服务费引发用户诉讼，暴露出合作管理的漏洞。

数据安全问题同样不容忽视。个人消费金融业务的信息授权存在明显的协议嵌套问题，用户开通“拿去花”等产品时，需一次性同意多份关联协议，且存在向第三方违规提供用户信息未匿名化的情况。

2025年4月，国家计算机病毒应急处理中心检测发现，携程金融APP存在未经用户单独同意向第三方提供个人信息且未匿名化处理的违规行为，数据安全保护亟待加强。

此外，携程金融的投诉也出现飙升。据零壹智库不完全统计，2025年携程金融在黑猫投诉平台的投诉量约9800条，同比增长50%以上，主要集中于暴力催收与信息泄露方面。

携程用十余年时间构建起牌照多类、场景多元的金融生态，成为行业跨界标杆。但合规是金融业务的生命线，随着监管趋严与用户维权意识提升，携程金融若想持续健康发展，亟需补齐合作管理、数据安全、用户服务等方面的短板，在规模扩张与合规经营之间找到平衡。

-End-