袁记水饺冲刺港股：靠“手工现包”开出超4200家店，年入25亿

十个消费者眼中，可能就有十个不同的袁记水饺。有人钟情于它的手工鲜味，有人觉得定价偏高，但这并不妨碍这家成立不到九年的连锁品牌，以惊人的速度构建起一个“饺子帝国”。

2026年1月12日，袁记食品集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，冲刺上市。截至2025年9月底，其全球门店数已达4266家，成为门店数量最多的中式快餐企业。凭借“手工现包”的鲜明标签和高效的加盟体系，袁记水饺在2024年实现了25.61亿元的营收，讲述了一个传统美食与现代商业结合的增长故事。

九年急速扩张：从10万注册资本到全球布局

袁记水饺的故事始于2017年的广东佛山。创始人袁亮宏以10万元注册资本起步，凭借“新鲜可见、性价比高”的定位，在“手工现包”的蓝海市场中快速扎根。2018年，随着首家工厂投产，品牌迈出了规模化第一步，门店突破百家。

随后的几年，袁记水饺驶入发展快车道：2021年门店总数突破1000家，从区域品牌晋升全国性连锁；2023年引入首轮资本；2024年进军海外，在新加坡开出首店，并入选“中国餐饮企业TOP100”；2025年完成后续融资，启动总部及新工厂建设。不到九年，它已从一家社区小店，成长为覆盖全国超200城、并进入东南亚市场的全球品牌。

“餐饮+零售”双轮驱动，加盟模式撬动规模

支撑其快速扩张的，是独特的“餐饮零售一体化”模式。旗下“袁记水饺”主打餐饮，通过堂食、外带、外卖等多场景触达消费者；“袁记味享”则专注零售渠道，销售预包装产品，二者形成有效互补。

而规模化背后的核心引擎，是高度依赖的加盟体系。截至2025年9月，其加盟店占比超过95%。餐宝典研究院院长汪洪栋指出，加盟模式是其得以在短时间内大规模开店的关键。同时，“社区店”的选址策略带来了稳定的客源与较低的后续营销成本，而“手工现包现煮”的明厨操作，则持续强化着消费者对“新鲜”的认知，构成了品牌的核心竞争力。

食品产业分析师朱丹蓬肯定了其门店网络带来的规模优势，但也提醒，加盟模式是一把“双刃剑”，高速扩张下的门店管控与食品安全风险，是品牌未来必须应对的挑战。

高增长下的隐忧：食安、管理与竞争

招股书亦坦诚揭示了公司面临的多重风险。食品安全是餐饮企业的生命线，袁记水饺在过往记录中曾有加盟店出现相关负面事件。公司已加强整改与管理，但未来仍需持续投入，以杜绝此类风险。

此外，超过95%的收入来源于加盟商，使得公司的业绩与加盟商的经营能力和合规性深度绑定。个别门店的运营失误或负面行为，可能直接波及品牌整体形象。

市场层面，中式快餐赛道竞争日趋白热化，公司需面对众多品牌的直接挑战。在海外市场，不同的消费习惯、监管环境与竞争格局，也为扩张增添了不确定性。

上市募资：瞄准数字化、全球化与供应链升级

根据招股书，此次IPO募集资金将主要用于数字化与智能化建设、海外市场拓展及供应链建设、品牌与产品研发、供应链升级以及补充营运资金。

其海外拓展将首选东南亚市场。连锁经营专家文志宏认为，这与该区域华人较多、饮食文化接受度较高有关，是“比较稳健”的选择。而朱丹蓬强调，成功的关键在于能否建立全球化的高效供应链体系。袁记水饺也计划在重点海外市场建设本地化的供应链基础设施。

从佛山小巷出发，袁记水饺用一碗饺子闯出了年收入超25亿元的大生意。赴港上市，将成为其下一阶段发展的关键助力。摆在它面前的，不仅是如何巩固国内市场的领先地位，更是如何跨越文化差异，真正实现“将中国饺子文化带向全世界”的使命。这条路上，机遇与挑战并存，而市场的目光正拭目以待。

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