央行官宣！商业用房首付比例降至30%

今日，商办地产市场迎来重磅利好。

中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜1月15日在国新办举行的“介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效”新闻发布会上宣布，2026年将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，其他期限档次利率同步调整。

另中国人民银行将会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。

商业地产库存高企，跌幅较大

记者了解到，在本次全国性政策出台之前，绝大多数城市均执行较高的商业用房首付要求，通常为50%，部分银行或特定项目甚至设定为60%或更高。此次央行发布的政策属于全国性调整，将商业用房购房贷款的最低首付比例统一下调至30%。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析指出，此次调整的背景，一方面是各地普遍面临着在售商业用房库存高企、去化周期高企（普遍在30个月，有的在50-70个月）的问题。另一方面，在售库存去化难度大，导致已供应土地和在建项目开发难度大。二手商业用房价格跌幅也很大。由此，导致商业物业价格下跌幅度更大，对整体物业价值的保持以及企业资金链好转等等不利。

58安居客研究院院长张波也指出，“相比于住宅市场，商业地产面临着更大的库存积压和流动性难题，写字楼、商业公寓等空置率较高，需要政策支持来加速去库存，促进市场循环。”

预期影响：有助于房地产存量提效

对于影响，李宇嘉分析认为，“下调商业用房购房贷款的最低首付比例统一下调至30%，有利于激活上面讲的置业需求，从而盘活二手挂牌或在售存量，也有利于盘活存量做保障性租赁住房或长租公寓，并且可以从金融角度支持存量物业盘活和改造，间接来看也有助于促进REITs的发展壮大。”

张波也强调，“商业地产存量积压是当前面临的重要问题，该政策能有效提升市场流动性，带动商业地产交易活跃度。更多购房者进入市场，可加速消化部分存量商业用房，包括办公楼、商铺等，有助于解决商业地产存量过剩问题。”

此外，中央经济工作会议强调要盘活存量，商办是房地产存量提效的重点，尤其是通过“商改住”推进闲置类商办更好用于保障房，更是政策推动的重要方向。首付比例降低，结合银行对保障房的贷款利息优惠等政策，能加速商办用房向保障房转化，优化商业地产存量结构。

张波进一步表示，优化商业地产资源配置，首付比例下调可引导资源向更有效率的领域和项目流动。一些位置不佳、运营不善的商业地产项目，可能因政策刺激迎来新的投资者或经营者，通过重新规划、改造和运营，实现资源的优化配置，提高商业地产整体利用效率。

采写：南都湾财社记者 王艳玲 邱永芬