A 股爆 3.64 万亿天量 换手率暗藏玄机 短线调整风险要警惕

哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析A 股爆 3.64 万亿天量 换手率暗藏玄机 短线调整风险要警惕

A 股又创历史了！2026 年 1 月 12 日，市场总成交量飙到 36400 亿元，较前一交易日暴增近 5000 亿元，直接刷新历史最高纪录。

老股民心里都清楚，A 股有个 “天量天价、地量地价” 的老规律，看到这个数据，不少人已经开始嘀咕：这波天量，会不会又是阶段性见顶的信号？

天量天价的前车之鉴

2024 年 10 月 8 日，A 股曾出现过一次阶段性天量，当时成交量不足 35000 亿元，比这次的纪录少了 1500 亿元。

但那次天量之后，市场走势让不少投资者记忆犹新。当天指数跳空高开，随后高开低走，10 月 9 日就迎来大幅调整。

此后，A 股三大指数足足花了 9 到 11 个月，才在 2025 年 8 月全部追平当时的高位。这意味着，一次天量之后，市场需要大半年时间消化获利盘。

核心指标：换手率比成交量更关键

很多人盯着成交量喊 “见顶”，但其实换手率才是判断市场热度的核心，成交量只是表面现象。

道理很简单，指数点位不同，需要的资金量也不一样。3000 点时涨 1% 可能要 2 万亿，4000 点时涨 0.5% 或许就要 2.5 万亿。

当前上证指数已经创下 10 年新高，成交量突破历史纪录本就是大概率事件。对比两次天量的换手率数据，差异更明显：

• 上证指数：2026 年 1 月 12 日换手率 1.78%，2024 年 10 月 8 日高达 2.9%
• 深成指：2026 年 1 月 12 日换手率 3.2%，2024 年 10 月 8 日为 4.9%
• 创业板指：2026 年 1 月 12 日换手率 6.14%，2024 年 10 月 8 日最高达 7.8%-8%

很明显，现在的换手率和上轮见顶时还有差距，市场暂时还有上行空间。

两个信号警惕短线调整

虽然当下风险没到极值，但这两个信号一旦出现，就要赶紧警惕：

1. 成交量再冲新高：如果未来 1-2 天成交量突破 3.8 万亿、逼近 4 万亿，就要格外谨慎。
2. 主力资金大幅出逃：1 月 12 日全市场主力资金净流出仅一两百亿，属于正常水平。但如果出现 “成交量放大 + 指数冲高回落 + 主力净流出超千亿”，调整风险就来了

普通股民的应对策略

面对当前的天量行情，普通投资者不用慌，核心思路就一个：做好动态止盈。

尤其是前期涨幅较高的个股和题材股，这类标的在短线调整中承压会更大。及时落袋为安，才能避免利润回吐。

还要明确一点，就算出现阶段性调整，也不代表牛市终结。市场只是需要时间消化涨幅，为下一波上涨蓄积能量。