沪指连续三日下挫后，盘后迎来重磅利好，央行盘后出手了！利好六箭连发，降准降息还有一定空间

沪指连续三日下挫后，A股迎来重磅利好，央行盘后出手了！

1月15日A股盘后，国新就货币金融政策支持实体经济高质量发展成效举行新闻发布会。在发布会上，央行副行长邹澜宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点；同时增加支农支小再贷款额度5,000亿元，总额度中单设中小民营企业再贷款额度1万亿；将科技创新和技术改造贷款额度从8,000亿元增加至1.2万亿元，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。

央行副行长邹澜强调，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用包括降准降息在内的多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件的相对宽松，引导金融总量合理增长，信贷均衡投放。发挥好货币政策总量和结构的双重功能，加快落地近期推出的一系列结构性货币政策工具，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

降准降息还有一定空间

值得注意的是，邹澜强调，从今年看，降准降息还有一定空间。从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然还有空间。从政策利率来看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来，银行净息差已经出现企稳迹象，2026年还有规模较大的3年期及5年期的长期存款到期，此次下调各项结构性货币政策工具利率都有助于降低银行付息成本，稳定净息差，降息创造一定空间。

而此次利好发布时点正值A股关键时刻，从1月13日开始沪指连续三日出现回调，今日沪指下跌0.33%，勉强守住3000点大关，两市超3100股下跌，市场交投气氛下降，今日两市成交额不足3万亿。

利好六箭连发

此次央行利好六箭连发：

下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点

自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。

增加支农支小再贷款额度5,000亿元 总额度中单设中小民营企业再贷款 额度1万亿元

决定增加支农支小再贷款额度5000亿元，将支农支小再贷款额度与再贴现额度打通使用。在支农支小再贷款项下设立民营企业再贷款，额度1万亿元，引导地方法人金融机构进一步聚焦重点，加力支持民营中小微企业。民营企业再贷款的期限、利率、发放方式等与现行支农支小再贷款一致。

将科技创新和技术改造贷款额度从8,000亿元增加至1.2万亿元

增加科技创新和技术改造再贷款额度，并扩大支持范围，将科技创新和技术改造贷款额度从8,000亿元增加4,000亿元至1.2万亿元，并将研发投资水平较高的民营中小企业纳入支持领域。

将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%

会同金融监管总局，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。

合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 合计提供再贷款额度2000亿元

合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，将此前已经设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元。

拓展碳减排支持工具支持领域

为推动经济社会发展全面绿色转型，进一步做好绿色金融大文章，中国人民银行决定将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有直接碳减排效应的项目纳入碳减排支持工具支持领域。碳减排支持工具按季操作，每次操作提供1年期再贷款资金，全年操作量不超过8000亿元。中国人民银行根据货币政策调控需要确定季度操作量，依据金融机构向支持领域发放的贷款情况以及再贷款需求，按照政策规定提供再贷款资金支持。

市场预期央行在今年上半年有望降准、降息

此前市场预期，央行在今年上半年有望降准、降息。

2025年12月11日，渣打银行大中华区及北亚首席经济学家丁爽指出适度宽松的货币政策更多是配合财政政策，降息空间相对有限。丁爽预计，2026年一季度将降准25个基点；二季度将降息10个基点，更多发挥信号作用。同时，央行在二级市场买卖国债的操作将常态化，以此保持流动性合理充裕。

2025年年底，摩根大通在报告中指出，预计中国人民银行明年上下半年各降息10个基点，并在2026年第一季将存款准备金率(RRR)下调50个基点，以缓解流动性压力并支撑银行利润率。

此外，东吴证券在2026年货币政策的展望中表示，2026年国内“降准”仍有1-2次的操作空间，国债买卖操作将进一步常态化，并且成为“降准”的有效补充；“价格”上政策利率或有1-2次“降息”空间，对应10-20bps调降幅度。