寒冬将尽，创投市场即将迎来拐点，你准备好融资了吗？

作者：知棠

审核：CFO大叔

校对：小杜

来源：公众号【洞察新势力】

2025年12月26日，国家创业投资引导基金正式启动，像一束破晓的光，刺穿了近年来笼罩在创投市场上的寒意。如果说过去几年是创投圈的“寒冬”，那么这支由财政部出资、规模超千亿、最终可撬动万亿资金的“国家队”入场，无疑是一次标志性的拐点信号。

一、市场转变：寒冬的尽头与资金的曙光

过去几年，国内创投市场步入低迷期。市场资金供给收缩，VC/PE募资难度加大；在市场不确定性增加的背景下，投资机构避险情绪浓厚，更愿投中后期项目，对早期科技企业“投早投小”意愿减弱；IPO退出通道收窄，资本难以形成“投资-退出-再投资”的良性循环。旱涝不均、信心不足，成为许多创业者融资路上的真实写照。

如今，随着国家创业投资引导基金的正式启动，一场由国家引领、资本协同的“创投回暖”正在酝酿，其采用“引导基金+区域基金+子基金”的多层架构设计，其中，子基金通过市场化运作直接投资具体的企业或项目。

不同于以往聚焦成熟产业的“大基金”，它明确指向“投早、投小、投长期”，聚焦集成电路、人工智能、生物制造等未来新质生产力领域，以“耐心资本”的姿态，为早期科技企业注入活水。创投市场或将迎来拐点：

01千亿国家队资金入场，带动万亿级活水

财政部出资1000亿元，通过多层架构吸引地方政府、国企及社会资本跟投，最终形成万亿规模资金池。这不仅直接缓解市场“缺钱”的困境，更传递出坚定的国家信心，扭转市场预期。

02真正践行“投早投小”，破解初创企业融资难题

基金明确要求70%以上资金投向种子期、初创期企业，且单笔投资不超过5000万元、企业估值不超过5亿元。这对于长期被主流资本忽视的早期科技项目而言，无疑是雪中送炭。

03设立20年超长周期，做“耐心”的陪伴者

基金存续期长达20年（10年投资期+10年退出期），远超传统创投基金的7—10年。这意味着投资团队不必迫于短期退出压力，能真正陪伴企业成长，啃下技术创新的“硬骨头”。

04打破地域限制，让资金跟随优质项目走

此次基金明确“不设地域返投要求”，投资决策不再受地方行政约束，真正在全国范围内筛选最具潜力的项目。这也意味着，无论你的团队在何处，只要技术够硬、前景够好，都有机会获得支持。

05退出环境有望逐步改善

引导基金借鉴前期政府引导基金发展的经验，将推动区域基金、子基金通过清算、上市、股权转让、股权回购等多元化渠道退出，这使得长期困扰创投的“退出难”问题有望缓解。健康的募、投、退循环一旦打通，将激活整个创投生态。

二、拐点将至，你的项目该如何准备？

随着引导基金逐步落地，其带动效应将逐渐显现。对于创业者而言，这意味着融资窗口有望重新向早期项目打开；市场对硬科技的长期价值给予更多尊重，短期回购对赌等转嫁风险的条款有望减少；跨区域融资机会增加，项目竞争力将成为获取资金的核心标准。

然而，也必须清醒认识到：政策的暖意不等于市场的狂热。这依然是一个长期主义的逻辑，从资金落地、基金签约到项目陪跑，仍需经历扎实而漫长的过程。对于创业者来说，盲目追逐风口、期待短期套利并非明智之举。而是沉下心来做好如下准备：

0打磨核心技术与团队

在资金更理性、更专业的背景下，扎实的技术积累与可靠的团队能力永远是第一敲门砖。

02明晰商业规划与路径

能否清晰阐述技术优势、市场潜力与成长路径，将直接影响你在新一轮筛选中的竞争力。

0关注国家战略方向

基金投向已指明重点，在重大战略赛道中寻找自己的位置，更容易获得关注。

0主动连接生态资源

密切关注与引导基金合作的子基金、区域基金及合作机构，积极参与创投园区、高校科研平台组织的路演与对接活动。

05做好长期战斗的准备

即便资金环境改善，科技创新仍是长跑，需要持之以恒的投入与耐心。

总结点评

寒冬虽冷，但冬雪之下，生机已在酝酿。国家创业投资引导基金的启动，不仅是一场资金的注入，更是一次系统性、结构性的市场信心重建。拐点已现，未来可期——你的项目，是否已准备就绪？

01参考资料

1、《国家创投引导基金，背后的重大意义》.今日头条；

2、《玉渊谭天：国家带头，再干一件大事》.今日头条。

02作者简介

知棠，CFO大叔新媒体运营官。CFO大叔——资深CFO，10多年战略财税咨询及资本运作实战经验。曾先后在上市央企、某知名互联网文化娱乐企业和行业领先的某智慧财税服务机构从事战略咨询策划、股权债权融资、上市挂牌辅导等工作，作为专家顾问带队为数百家/位企业客户和名人明星提供了咨询辅导服务，关注新时代的前沿新技术、管理新理念、商业新模式和娱乐新文艺。