善用多元工具箱 用FOF开启新年资产配置新路径

来源：上海证券报

“开门红则全年红”，新年伊始，各大基金公司纷纷布局新发产品，满足投资者日益多元化的理财需求。产品类型多元，市场气氛活跃，部分机构上新了FOF产品，注重客户体验是开门红产品一大重要特征。

基金“开门红”：注重持有体验

公告显示，浦银安盛盈福多元配置3个月持有混合1月15日起发行，该产品以“风险预算+波动率控制”为核心投资理念；通过风险评价模型进行大类资产配置，灵活调整股、债、商品等各类资产比例；在严格控制年化波动率的基础上，争取更优回报。

该基金拟任基金经理、浦银安盛FOF业务部负责人张川表示，“当前公募FOF的主要客群是个人投资者，他们最关心的是‘能不能持续赚钱’和‘拿得住不焦虑’”。因此，他在投资上坚持两个原则：回归业绩比较基准，确保产品定位清晰；提升投资者盈利占比，追求风险调整后的绝对收益。

投资全天候：布局多元资产

多元资产配置FOF，可以投向股票、债券、商品、黄金等各类资产，且涉及A股、港股、美股、亚太、欧洲等主流权益市场。足够多的品种，为多元资产配置FOF提供了丰富的收益来源，更为分散组合风险提供有力支持。

单一资产往往波动较大，大幅回撤容易引起投资者恐慌情绪，急于离场；市场上涨时，漂亮的曲线又引起了投资者们的追高情绪。买在高点、赎在低点，很难获得收益。对于一些风险偏好不高，不想承担太大的波动，又想要提升收益弹性的投资者，多元配置型FOF能够帮助投资者穿越周期。

浦银安盛FOF团队推崇投资的纪律性，“以风险管理为锚”的投资哲学。团队配置了研究支持、权益投资、债券投资、量化专家等人员，负责全面投资研究和策略保障，一站式打造“全天候投资组合”。

张川介绍，“FOF团队内部有专门的量化研究岗和资产配置岗，分工明确，形成了一套可复制、可传承的工业化投研流程。”团队不仅关注收益来源，更重视波动和回撤的控制。建立了覆盖大类资产、风格因子和底层策略的三层风险收益拆解体系，并通过每日归因监控确保组合运行在既定轨道上。

打造固收家：产品矩阵完善

浦银安盛基金深耕固定收益领域，通过精准的产品定位，在偏债混合FOF等核心策略领域形成代表性产品，兼顾收益与风险平衡。“固收家”业务子品牌是浦银安盛穿越周期的核心定力。

Wind数据显示，截至2025年末，浦银安盛FOF基金管理总规模51.59亿元，排名所有基金公司第17位。其中2025年10月22日成立的浦银安盛盈丰多元配置3个月持有混合（FOF）募集规模27.16亿元。目前正在发行的盈福多元配置是继浦银安盛盈丰多元配置、盈鑫多元配置后的第三只“盈”系列FOF。

随着公募基金高质量发展的推进，FOF基金产品也在向绝对收益和多元配置方向转型，在此过程中，“资产管理工业化”已成为公募FOF突破传统模式的关键思路。工业化模式强调“可落地、可传承的规则制度和流程体系”，即通过明确的资产配置底层逻辑、风险控制的量化标准、策略执行的操作规范，让FOF的投资决策形成“体系化输出”。

张川认为，“固收+”FOF投资工业化、体系化的模式可以确保产品业绩历史可解释、当下可复制、未来可优化。通过定性筛选与定量分析相结合的方式确定配置范围，再基于客户需求设定战略配置中枢，最后通过战术偏离调整实现收益增厚，整个过程环环相扣、有章可循，让FOF的资产配置价值更稳定、更可持续。

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（CIS）