智通港股解盘 | 午后突发降温消息 港股不惧AI题材持续扩散

【解剖大盘】

两地市场本来上午走得好好的，但午后突然出现急速下跌，港股还好后面收回了不少，收盘涨0.56%。量能持续放大到3404亿。

午间利空突袭：沪深北三大交易所同步发布通知宣布，经中国证监会批准，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从现行的80%上调至100%。主要是适当降低杠杆水平。不过这个政策属于新老划断平稳过渡，存量合约不受影响。

从历史情况看，以前也有类似动作，后面依然是上涨的，可见这个政策调整对大盘走势并不起决定作用。只不过是给火爆的行情进行降温处理而已，今天A股成交额接近4万亿，太火爆了，为了压指数，A股多只权重股尾盘竞价再现巨额压单，其中招商银行(600026.SH)压单金额超65亿元。相对A股而言，港股其涨幅并不大，没啥好降温的，因此，港股震荡之后继续涨。

根据美国劳工统计局周二公布的数据，12月核心CPI环比增长0.2%，低于预期0.3%。12月核心CPI同比增长2.6%，也低于预期的2.7%。特朗普对数据满意，尽管还不足以令美联储在1月降息，但后续降息的条件已经具备。加上伊朗局势持续紧张，特朗普继续威胁伊朗，伊朗官员：伊美“直接沟通”已停止，若美对伊发动袭击将打击地区内美军基地。

黄金继续涨，更猛的是白银，周三，现货白银开盘强势拉升，盘中一度涨3.55%，首次站上90美元关口，再创历史新高。目前该贵金属的总市值已经突破5万亿美元，超越英伟达，成为全球第二大资产。

万国黄金集团(03939)：主要增量来自于金岭矿业，所罗门金矿选厂已启动1000万吨/年新建计划，紫金赋能工程建设，投产后采选规模将从目前的350万吨/年增至1350万吨/年，预计于2028年建成投产，估计黄金年产量有望达到15吨，今天涨超14%，也创了历史新高。

1月智通金股紫金黄金国际(02259)再涨超2%。高盛警告：投资者涌向黄金避险“大错特错”，建议增持美股。听听而已，只要局势紧张，黄金就很难下来。

昨日提到了最新上市的品种，如智谱(02513)今早宣布，公司联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image，模型基于昇腾Atlas800TA2设备和昇思MindSporeAI框架完成从数据到训练的全流程，是首个在国产芯片上完成全程训练的SOTA多模态模型。比较有意思的是，韩国公司也在大力发展AI大模型，但其Upstage公司的AI模型部分组件与智谱AI的开源模型存在相似之处，且部分代码中仍保留着智谱AI的版权标记。可见，中国AI技术已经相当强悍，今天智谱(02513)涨近19%。

近日，美国投行杰富瑞公司发表研究报告称，中国的人工智能股票仍有进一步上涨的空间，这得益于资本支出的增加、AI模型性能的提升以及有利的政策信号。AI题材持续扩散。

1月14日，据《科创板日报》获悉，上线两个月，阿里千问C端月活跃用户数(MAU)已突破1亿，在学生和白领人群中增长迅猛。据悉，阿里千问1月15日10:00将召开千问APP发布会。阿里巴巴(09988)今天再涨超5%。蚂蚁集团旗下的AI健康助手“蚂蚁阿福”自发布后短期内月活用户突破3000万，单日提问量超千万，阿里健康(00241)直接大涨近19%，目前就腾讯(00700)还相对落后，公司于1月13日斥资6.36亿港元回购100万股。

医疗人工智能的发展已全面进入“落地应用”的价值验证阶段。医渡科技(02158)：由北京大学第一医院牵头，医渡科技参与共建的“多模态智能诊疗系统研发与转化应用北京市重点实验室”成功获批。今天涨近7%。平安好医生(01833)、微创医疗(00853)、微创机器人(02252)等均涨超5%。

其它领域，如GEO具备天然覆盖范围及流量优势，GEO终局市场体量将大于SEO，微盟集团(02013)作为头部较早布局玩家或率先受益，今天再度涨超11%。

工业方向，据IDC数据，目前创新奇智(02121)位列中国工业大模型应用市场份额第1、中国AI工业质检解决方案市场份额第1、中国计算机视觉市场份额第3、中国机器学习平台市场份额第3。今天涨近6%。

游戏方向，1月13日，哔哩哔哩-W(09626)在上海举办2026ADTALK营销伙伴大会。B站方面表示，AI技术将于今年全面融入营销各环节，AI营销策略中心“哔哩必达”将向商家开放自助申请。今天涨超5%，创出了2022年3月以来的新高。

1月7日，金山软件(03888)旗下金山世游发行的《鹅鸭杀》手游正式启动全平台公测。1月13日消息，金山世游宣布，《鹅鸭杀》手游上线6日新增用户突破千万，同时最高在线人数已超越Steam端历史峰值，行业预估在70W-100W之间。今天涨超4%。

消费类个股也有资金追捧，电子类部分品种走强，丘钛科技(01478)盈喜：预计年度利润同比增长约400%至450%涨超14%；康耐特光学(02276)：2026年国补政策，首次将智能眼镜纳入补贴范围，AI眼镜后续潜力较大，很多巨头都在参与，作为镜片龙头受益，今天涨超8%。

餐饮类，海底捞(06862)发布公告称，自1月13日起，创始人及董事会主席张勇回归管理一线，接任公司CEO。与此同时，海底捞董事会迎来四位新董事。换人如换刀，年轻一代的管理团队或带来新预期，今天大涨超9%。上游颐海国际(01579)也涨超3%。

富瑞发布研报称，澳门博彩总收入在2026年开局持续呈现强劲增长，截至1月11日的七日内，澳门的博彩收入为日均6.93亿澳门元，按年增长18%。该行的行业调查显示，整个1月份有望实现15%至21%的按年增长。首选银河娱乐(00027)，因为多场演唱会选址在澳门银河举办，以及季内贵宾厅业务的赢率表现向好，今天涨超3%。

【板块聚焦】

在最新一届摩根大通的全球医疗大会上，多家跨国制药公司围绕并购与外部授权(BD)的讨论明显升温，其中中国来源的创新药资产被多次纳入核心讨论范围。摩根大通报告表示，中国创新药已从“可选配置”演变为跨国药企在资产筛选阶段“必须系统评估的一类来源”。

报告指出，在部分肿瘤、自身免疫及代谢类适应症中，一些中国药企的项目已经进入全球同靶点竞争的前列。这种领先并非体现在机制创新本身，而更多体现在临床执行效率、患者入组速度以及适应症推进节奏上。

这再次证明了中国创新药已经纳入主流市场的视野，前景相当光明。

主要品种：药明生物(02269)、百济神州(06160)、药明康德(02359)、药明合联(02268)、信达生物(01801)、翰森制药(03692)。

【个股掘金】

三一国际(00631)：大型港口设备强劲增长 出口量稳居高位

近期，三一重装首批SRT100S矿卡正式启程。三一海工一批12台自动化RTG顺利到达宁波舟山港，将进一步推动客户码头自动化升级和智慧化建设。公司2025年第三季度营收59.10亿元，同比增长14.7%。同期净利润约4.06亿元，同比增长14.1%。

点评：三一重装首批SRT100S矿卡的交付，标志着三一重装在矿山机械智能化、高端化战略实施中取得关键进展。本批12台自动化RTG为国内首个三一自动化系统RTG项目装备，采用全功率大容量磷酸铁锂电池组供电，可支持满载工况下续航时间不低于10小时，将显著提升港口的装卸转运效率与运营稳定性。

公司三季度盈利增长主要得益于大型港口机械、油气设备、海外矿车和其他新兴业务，反映出公司在多元化业务布局和国际化战略方面取得了显著进展。出口量稳居高位。工程机械头部企业海外市场继续稳健增长，海外销售占比逼近或超越50%。

2024年7月22日，公司完成收购锂能业务带来新的收入来源；全面实施数智化运营，实施提质增效、降本控费举措，使得掘进机、小港机、大港机、油气装备及硅能产品毛利率提升。公司受稳定掘进机需求、大型港口设备强劲增长，以及国内矿用卡车表现超预期推动。公司大港机、小港机、矿车、采煤机和掘进机等产品销售至亚洲、欧洲、非洲、美洲等国家和地区。

展望来看，2025年公司海外战略规划清晰，对应出海产品竞争力较强，钢性矿卡、伸缩臂叉车等亮点产品有望继续打开市场空间，实现海外业务的快速增长。公司海外业务增长具备可持续性，同时国内煤矿设备需求将逐步稳定。传统销售旺季到来，Q4挖机内销整体将保持稳健。