不做选择题：同泰基金经理陈宗超四季报“All in”AI与核聚变，押注现在与未来

来源：新浪基金

　　公募基金2025年四季报陆续披露，同泰基金经理陈宗超管理的两只产品——同泰数字经济A与同泰新能源优选1年持有A的四季报已率先公布。目前，陈宗超在管规模为5.18亿元。从披露的报告来看，其投资布局呈现出清晰的“双重押注”思路。

　　同泰数字经济A：从“数字经济”到“AI算力”

　　从同泰数字经济A四季报来看，这只名为“数字经济”的基金，已进化为一只“AI算力硬件基金”。相较于三季度，其持仓完成了一次显著的聚焦升级。

　　持仓数据显示，四季度末其前十大重仓股合计占基金资产净值比例高达66.51%。其中，中际旭创、海光信息、新易盛、寒武纪四只核心算力标的占据了前四位，合计占比超过34%。

数据来源：基金公告

　　从调仓路径分析，陈宗超清退了工业富联、沪电股份等泛科技硬件股，并对核心持仓进行了结构性调整。尽管对期间涨幅巨大的中际旭创进行了部分减持，但通过大举增持海光信息（持股数从6.9万股增至11.72万股）和新易盛，进一步强化了对国产AI算力链的布局。此外，杰瑞股份、小鹏汽车-W等新面孔的加入，则显示了其投资视野向AI赋能高端制造与智能驾驶方向的延伸。

　　这份持仓变化，与陈宗超在季报中长达千字的论述完全契合。

　　这位芯片研发出身的基金经理在季报中旗帜鲜明地表示：“全球未来在科技，科技未来在中国”。他认为，人工智能已开启了新一轮的康波周期，而这次的主战场将从西方回到中华大地。他特别指出，海外AI行业已形成从资本支出到产生营收的商业闭环，而中国半导体和国产AI算力行业在国家政策的“东风”之下，将是未来3-5年的投资主线。

　　同泰新能源优选：驶向“终极能源” 押注可控核聚变

　　如果说数字经济基金是押注当下的科技突破，那么陈宗超管理的另一只产品同泰新能源优选1年持有A，则展现了他对未来的前瞻。这只规模仅6300万元的“小船”，将几乎全部火力对准了能源的终极解决方案——可控核聚变。

　　四季报显示，该基金前十大重仓股已完全不同于传统新能源基金，永鼎股份、斯瑞新材、东方钽业、安泰科技等公司，均与高温超导材料、特种金属、高端装备等核聚变产业链关键环节深度绑定。

数据来源：基金公告

　　陈宗超在季报中详细阐述了他的宏大愿景。他认为，高温超导与AI的进步正加速可控核聚变从梦想走进现实，这有望成为大国竞争的新战场。他预测，其未来商业规模将超过风光储等行业总和，未来3-5年将是项目招标的高峰期。他将此视为继电力革命、风光储之后，又一个“长坡厚雪”的历史性机遇。

　　这种聚焦的策略，在短期业绩上得到了直接反馈。2025年四季度，同泰数字经济A回报为3.49%。而同泰新能源优选1年持有A凭借在核聚变领域的集中布局，单季度回报高达26.28%，在同类产品中排名第一。

同泰数字经济A业绩表现 数据来源：天天基金 截止至20260113

同泰新能源优选1年持有A业绩表现 数据来源：天天基金 截止至20260113

　　然而，陈宗超在季报中也毫不避讳风险。在可控核聚变方面，他明确指出：“可控核聚变行业还处在早期阶段，不确定性较高，各种技术路线和竞争格局也有较大的风险。”在AI算力方面，他也坦言四季度市场曾对AI 算力投资产生了各种担忧：海外循环投资的庞氏骗局、大公司开始发债、应用迟迟不见落地、年底的季节效应。

　　“但A股算力股在各种质疑声中逐步上涨，以谷歌和上游光器件为首的新方向成为新热点。

　　纵观2025年，以AI算力为首的科技股在各种担忧和质疑中，持续上涨，每次被市场广为流传的利空“逻辑”带来的股价下跌，回头看都是较好的买点。

　　人生发财靠康波，人工智能已开启了新一轮的康波周期。这次AI的主战场，将从西方回到中华大地！”陈宗超总结道。