科森科技2025年预亏的三大诱因

最新业绩预告显示，科森科技预计2025年归母净利润仍为负值，亏损态势延续

投资时间网、标点财经研究员 吕贡

“亏损”或又一次成为这家精密制造企业年报的注脚。

昆山科森科技股份有限公司（下称科森科技，603626.SH）近日披露业绩预告。公告显示，经财务部门初步测算，公司预计2025年归母净利润仍为负值，全年将延续亏损态势。

科森科技将预亏归结于多方面因素：一是市场需求波动，订单未达预期，公司产能利用率处于较低水平；二是公司进行战略性布局调整，优化低毛利项目，在此过程中产生了库存报废以及计提资产减值损失；三是为提升产品竞争力，公司在研发方面持续保持高投入，这也对净利润产生了一定影响。

科森科技业绩预亏

数据来源：公司公告

作为精密零部件供应商，科森科技业务布局广泛，主要为苹果、华为、亚马逊、谷歌等国际、国内知名客户提供消费电子（含加热不燃烧电子烟结构件、VR）、医疗器械、汽车（含新能源汽车）等终端产品所需精密金属、塑胶结构件产品的研发、制造及部分组装服务。

业务构成上，消费电子产品结构件、医疗手术器械结构件、新能源储能业务、其他精密金属构件为公司主要收入来源。其中，消费电子产品结构件、医疗手术器械结构件两个板块2024年合计为公司带来超八成收入，这里面又以占比超七成的消费电子产品结构件为主。时至2025年上半年，消费电子产品结构件营收依然是公司的主要收入来源。

或许是受这种产品结构影响，近年来，科森科技频频因热门消费概念成为关注焦点，股价也随之大幅波动。

2024年9月，华为三折叠屏手机正式发布，作为供应链的一环，科森科技公司股价大幅拉升。自2024年8月26日至9月6日，科森科技股价涨幅累计达到159.53%。不过，该业务产生的收入占公司2024年总营收的比例不足1%，对公司业绩影响有限。

2025年8月、9月，科森科技股价再度大幅拉升，触及异常波动情形。公司股票换手率颇高，2025年8月15日至8月22日区间达到87.82%，同年9月16日至9月18日区间为62.72%。此次股价波动或与AI领域相关概念有关。

对此，科森科技方面回应表示，有关注到公司被媒体列入机器人概念股，经自查，公司不生产机器人产品，主营业务仍为消费电子结构件的生产。经初步核算，2025年上半年公司用于机器人的结构件收入占总营收比例仅约1%。另外，公司还被媒体列入AI眼镜概念股，经核查，公司同样不生产AI眼镜及其结构件。

2025年12月下旬以来，科森科技股价再度上扬，涨至20元/股以上。近期在经营动作方面，公司拟出售全资子公司科森医疗100%股权，交易金额为9.15亿元，所获款项将用于补充公司流动资金，用于日常经营。交易完成后，科森医疗不再纳入公司的合并报表范围。这意味着，科森科技拟全面退出医疗业务，进一步聚焦消费电子主业。

科森科技在2025年半年报中表示，未来，随着新能源汽车、固态电池新材料、人形机器人等行业的快速发展，公司将把这些领域作为客户拓展的重点方向。

不过以当前数据来看，科森科技若要实现上述布局，资金方面或承受一定压力。截至2025年三季度末，科森科技货币资金为3.43亿元，短期借款、一年内到期的非流动负债分别达8.85亿元和3.01亿元。未来，公司或需通过优化资本结构、拓展融资渠道等方式平衡资金压力。

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