“聪明钱”持仓逼近历史高位：高配科技股、“偏爱”这些粤企

南方财经记者 王达毓 广州报道

日前，沪深交易所披露了2025年末北向资金持仓情况。数据显示，北向资金整体持仓规模接近历史高位，超过半数陆股通标的在年内获得加仓。从结构上看，北向资金在行业与区域层面的配置取向愈发清晰，其中，科技相关行业与广东上市公司成为其重点加仓方向。

北向资金是境外资金投资A股的渠道，通过沪股通和深股通机制实现。

从整体规模上看，根据沪深交易所数据，2025年末北向资金持仓市值为2.59万亿元，为历史第二高，仅低于2021年的2.76万亿元，彼时上证指数一度突破3700点。

观察个股，在全部3774个沪深股通标的当中，剔除持仓量不超过万分之一的股票，至少有2110只获得了北向资金的加仓。

其中，获得北向资金加仓最多的为纽威股份（603699.SH），期末持股比例为15.06%，相较于2024年末提高了11.51个百分点。此外，还有塔牌集团（002233.SZ）、安集科技（688016.SH）、星宇股份（601799.SH）获得了北向资金两位数规模的增持。

从持股集中度来看，北向资金对标的配置集中度持续抬升。2025年末，北向资金持股比例超过5%的数量为143家，高于2024年末的132家，北向资金提高配置集中度的意愿增强。

分行业看，在全部2110只获得北向资金加仓的标的当中，行业占比最大的为电子行业，共有263家企业；第2-10名分别为：机械设备、医药生物、电力设备、基础化工、计算机、汽车、有色金属、国防军工、通信。这也与当前A股中高配科技、不关注“老登股”的主线相吻合。

天风证券表示，北向在2025年四季度主动加仓有色、电力设备和电子，均为具备较强景气趋势的方向。

值得注意的是，北向资金加仓标的数量最少的行业为银行业，仅有3只银行股获加仓。

整体来看，2025年A股市场热点纷呈，成交量屡创新高，北向资金显著提升了整体的配置比例，外资集体“唱多”A股。

从区域分布来看，广东上市公司继续成为北向资金最为青睐的配置方向之一，北向资金对广东企业的资产配置权重进一步提升。

根据iFind数据，2025年末北向资金持仓广东企业市值为6137.8亿元，占全部北向持仓市值比例超五分之一，是全国首位的省份，且同比2024年末的5790.2亿元增长6%。

分行业看，广东企业获得北向资金加仓的行业与全国情况相近，大多集中在电子、机械设备、医药生物等行业。

具体到个股来看，塔牌集团（002233.SZ）在2025年获得北向资金增持11.26个百分点，大族激光（002008.SZ）、奥海科技（002993.SZ）、华测检测（300012.SZ）分别获得北向资金增持8.26、6.03、5.69个百分点。

其中，奥海科技主营业务是消费电子充储电、新能源汽车电控及域控和绿色能源转换产品的设计、研发、生产和销售，在HVDC电源领域已有布局，正围绕大功率AI服务器电源、HVDC电源等方向深耕研发。

在当前全球经济不确定性加剧背景下，北向资金的持仓变化不仅反映了外资对中国资产的风险偏好变化，也在一定程度上为A股市场的结构性机会提供了参考。