一盒=一套房？内存条何以成“抢手货”

来源：21世纪经济报道

最近，全球市场出现了一个奇观，绿色电路板上的存储芯片，在投资回报率上却突然超过了千年以来的避险之王，黄金。

有数据显示，DDR5内存颗粒从去年9月到现在，现货价格已经涨了超过300%。

有报告指出，存储市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越了2018年的历史高点。预计2026年第一季度还将再涨40%–50%，第二季度预计再上涨约20%。

今天咱们就来聊聊，这小小的内存条，怎么就突然成了“数字金条”？

说到内存、硬盘的价格，老玩家都知道，它有涨跌的周期。全球存储芯片市场，高度集中在几家巨头手里。在DRAM内存领域，韩国的三星、海力士和美国的美光，这三家就占了超过90% 的市场。

产品高度同质，玩家又高度集中，大家很容易就“同气连枝”，行动一致。价格跌太惨了，就一起减产；看到需求旺了，就一起扩产。

但是，如果只是周期原因，无法解释为什么涨得如此凶猛、如此集中，一定有一股更强大的力量进来了。这股力量，就是正在席卷一切的AI浪潮。

从去年开始，这三大巨头做了一个非常默契的决定：大幅减少甚至停止生产咱们电脑里最常用的DDR4内存。

为啥？因为做老款DDR4利润薄啊，它们把生产线都转去了更赚钱的HBM了。这HBM，就是专门服务于AI计算的 “高带宽内存”。

现在全球的科技巨头，不管是微软、谷歌，还是阿里、腾讯，全都在疯狂地建数据中心，而训练AI大模型的服务器需要的内存，是普通服务器的8到10倍。这些巨头为了抢产能，出手非常阔绰。据报道，他们在采购时，甚至愿意比手机厂商多支付50%到60%的溢价。

面对这群挥舞着支票的“金主爸爸”，三星、SK海力士、美光这几家存储芯片巨头会怎么做？肯定是把最好的资源转过去。数据显示，超过80%的先进产能都被倾斜到了AI服务器市场。

生产线一旦升级切换，就不太可能回去了。结果就是，消费级内存条产能被大幅挤占，供应锐减，价格自然一飞冲天。

与此同时，AI带来的需求量依然很高，高端产品仍然紧俏。2025年HBM市场规模实现爆发式增长，相关产品价格上涨超30%，三星、SK海力士等厂商的HBM产能已基本售罄，呈现“一芯难求”的局面。

那这场涨价狂欢到底什么时候结束？短期来看，只要AI的热度不退，只要三大巨头还是把大部分产能留给利润更高的高端产品，普通内存条的价格就很难回到从前那种“白菜价”的状态。对于普通消费者，这意味着装机、升级电脑的成本在短期内将持续处于高位。

但长期来看，内存价格是周期性的“过山车”，历史上每次疯狂涨价之后，都会因为产能过剩迎来下跌。当AI建设的狂热进入平稳期，内存的供需就会重新平衡。