美国芯片最薄弱一环，已经补上

一位经济学家昨天表示，如果台积电（TSMC）增加在亚利桑那州的投资，它可能会在美国和台湾设立双生产中心，其中美国的产能几乎足以满足该国的本地需求。

台湾经济研究院研究员刘佩真回应了《纽约时报》的一篇报道，该报道称，作为与美国达成的关税协议的一部分，台积电可能会在亚利桑那州建设更多的芯片工厂。

报道称，台积电承诺在美国建设更多工厂，以换取台湾进口商品的标准关税从 20% 降至 15%。

刘表示，作为协议的一部分，这家芯片制造商可以建设新的先进晶圆厂以及集成电路封装和测试设施。

她表示，台积电在亚利桑那州的晶圆厂数量可能会增加到六到八座，每月总产能至少为 15 万片晶圆，这将接近满足美国对高性能计算和人工智能芯片的需求。

对于台湾来说，这无疑是一场赌博，因为台湾许多人认为台积电可以为台湾提供“硅盾”，而像美国这样的国家需要台积电的先进芯片。

刘表示，台积电可以建设更先进的集成电路组装厂，为客户提供先进的3D芯片封装（晶圆基片封装）和系统级集成电路封装服务，从而使美国成为一个完整的半导体中心。

她表示，台积电提供芯片生产和组装服务的一站式综合生产模式，将满足英伟达和AMD等美国客户的需求，以降低他们在当前地缘政治动荡时期面临的风险。

刘先生表示：“如果台积电在亚利桑那州建设新的晶圆厂，双中心生产模式将会形成，逐步摆脱目前以台湾为单一中心的模式。”

她表示，但这种模式的成本可能会成为一个问题。

她补充说，由于在美国建设产能成本高昂，台积电面临着极高的折旧成本，而且它还必须调整其在台湾的晶圆厂的利用率，这可能会影响公司的盈利。

台积电将投资650亿美元在亚利桑那州建设三座先进晶圆厂。第一座晶圆厂将于2024年第四季度开始量产。

第二座晶圆厂的主体结构已于去年完工，目标是在 2028 年实现量产。

去年四月，第三座工厂破土动工。

去年3月，台积电承诺追加投资1000亿美元，新建三座晶圆厂、两座集成电路组装厂和一个研发中心。

台湾当局没有对《纽约时报》的报道发表评论，而台积电在明天即将召开的最新投资者大会前一直保持沉默。

最精锐产能将移往美国

纽约时报报导，美国对台对等关税调降，台积电大幅增加对美投资是条件之一。台经院产经资料库总监刘佩真说，考虑回收期，台积电不太可能将获利较弱的成熟制程移到美国，对美扩充厂房若以是比较先进尖端科技，除第一期四纳米及第二期三纳米外，未来会落在二纳米或先进世代，未来每一座都可能会以ＡＩ时代相关设施设计，全球半导体最精锐产能将往美国移动，影响全球半导版图分配。

中经院院长连贤明指出，看起来台美的贸易谈判应该告一段落，只是会不会如纽时预测在一月底确定，他有所保留，毕竟川普还有伊朗和古巴在忙，应该不太有时间会管到台湾的贸易协议。至于税率若真的是百分之十五不叠加，几乎可说是「准最惠待遇」，和日本、南韩、欧盟等相同，代表台湾被美国视为在对美供应链中扮演关键角色，这应该是台湾过去十几年来，第一次有机会在美国市场和日本、南韩在相同基础竞争，对台湾传统产业在美国市场竞争是一大利多。

刘佩真表示，若台积电未来在美国增建的五座投资以晶圆厂为主，意味台积电将从以台湾为核心的全球代工厂，过渡为台美双核心运作架构，虽可极大化满足地缘政治性需求，但庞大折旧费用及台湾厂产能利用率调度，将考验台积电财务获利能力。

刘佩真说，若此事为真，未来台积电可能朝向增建晶圆厂或先进封装，或涵盖核心产能及支援体系的复合半导体系，但台积电要在单一地区运作五至八座晶圆厂，电力供应、水资源回收，以及最关键的工程师人才招募，都是对台积电较大挑战。

战略专家林颖佑表示，对等关税对台湾的影响有限，反倒是美国贸易扩张法二三二条款牵涉半导体等战略物资，对台湾的影响与冲击更至关重要；台美谈判过程，政府是不是要为了对等关税从百分之廿降至百分之十五，让「数字漂亮」而付出了其他更大的代价，必须要权衡。

旅美学者翁履中表示，多数人早知剧本大概就是这样写的，大家也明白台积电为什么要加码，如果今天公布的是「台湾税率比日韩更低」，才是真正的意外与大新闻。但这则消息再次确认，白宫很清楚台湾现阶段仍不可替代，只要美国仍然需要台湾，台湾的战略价值还存在，美方就仍有动力维持对台湾安全的关注与承诺。

他指出，川普政府在意的是「美国利益」，台美若能达成协议，代表台湾在川普眼中仍有可交易的价值、可合作的空间；台积电够强，台湾就能稳住脚步，但「未来呢？十年后呢？」希望台湾看到稳定讯号的同时，也要看到背后的警示。

3nm，全球爆单

据调查，台积电三纳米制程订单需求超乎预期，尽管新年度调涨代工价格，订单持续涌进，台积电决定优先冲刺台湾产能、亚利桑那州厂列为备案，美台同步扩充，因为不能漠视川普政府的压力，估计追加在美投资案将先争取白宫信服，再视客户需求推进。

台积电明天举行法说会，因处于缄默期不回应外界传闻。消息人士透露，受惠ＡＩ和高效能运算由云端向边缘遍地开花，台积电三纳米制程接单大举涌进，为满足客户要求，台积电产能规划也被迫紧急大调整。原计划在南科18Ｂ厂区增建三座二纳米制程新厂，将改为先冲三纳米制程；另美国亚利桑那州21厂的Ｐ２Ｂ厂，也将原导入二纳米产线的规划，修正切入三纳米。

依台积电扩大三纳米产能的规划，也意谓将把原规划月产十六万片，扩大为超过廿万片，将创下台积电最大产能规模，且台美两地同步扩充，但多数集中于南科的18Ｂ厂。

这也意谓台积电顶着追加在美投资的压力，仍以在台拥有生产优势先进行扩充，以满足客户需求、兼具提升获利优先。

台积电不可能不理会川普政府的压力，纽时披露台积电将追加在美投资五座晶圆厂，与川普政府极力提升美国自主芯片不谋而合，对照美国商务部长卢特尼克日前透露台积电会再加码在美投资，显示台积电扩大在美投资似乎已和川普政府达成默契。

消息人士说，台积电为因应扩大海外布局成本上扬，破天荒通知客户从今年起连续四年调涨晶圆代工价，今年涨势已定，上涨5%至20%，涨势会维持到川普卸任总统之后，由于后续追加投资和增建计划是川普卸任后的事，以台积电做事稳健的态度，估计未来即使做出承诺，以每座晶圆厂投资额高达220亿美元，五座晶圆厂追加投资金额等于增加至少一千亿美元，台积电仍会视市场及客户需求，逐步增建新厂。

现阶段台积电三纳米大爆单，因此从最有把握的台湾先行扩充、亚利桑那州厂列为备案，美台两地同步扩充，等台湾土地、用水用电和人才等愈来愈困难后，美国将会列入未来先进制程扩充之地。此外，台积电除扩增三纳米产能外，CoWoS先进封装产能也会同步在台湾扩充。

（来源：半导体行业观察综合）

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