把“手工现包”做成25亿生意，袁记云饺母公司拟赴港上市

1月12日，知名中式快餐企业——袁记食品集团股份有限公司（以下简称“袁记食品”）正式向香港联交所递交上市申请，联席保荐人为华泰国际与广发证券。

此举标志着以“袁记云饺”和“袁记味享”品牌闻名的这家餐饮零售企业，迈出了资本化进程的关键一步。此前，袁记食品共经历过三轮融资，分别于2023年6月、2025年9月、12月完成，陆续引入了黑蚁资本、启承资本、厦门建发、益海嘉里等新外部投资者。

全球门店4266家，年营收超25亿

资料显示，袁记食品是一家集自主研发、生产、配送、销售 于一体的美食企业，主营生鲜饺子、云吞及面制品，旗下拥有餐饮品牌“袁记云饺”和零售品牌“袁记味享”。

其中，“袁记云饺”是公司餐饮主品牌，主打“手工现包”理念，提供堂食、熟食及生食外带与外卖服务。“袁记味享”则专注于零售与B端渠道，提供饺子、云吞等预包装产品及配料，满足家庭便捷烹饪、团餐供应等需求。

据招股书披露，在“餐饮零售一体化”业务模式下，袁记食品近年来业绩保持稳健增长。2023年及2024年，公司营业收入分别为20.26亿元和25.61亿元。2025年前九个月，营业收入达到19.82亿元，较2024年同期增长11%；经调整净利润为1.92亿元，同比增长31%，盈利能力同步提升。

门店网络方面，截至2025年9月30日，袁记食品在全球共拥有4266家门店，覆盖中国32个省份、自治区、特别行政区及直辖市以及东南亚国家。其中，中国境内一线城市门店达2150家，占总数的51%；二线城市门店数942家，占比为22.4%；三线或以下城市拥有1121家门店，占比为26.6%。

报告期内，所有门店产生的总商品交易额（GMV）从2023年的47.72亿元增长31%至2024年的62.48亿元；2025年前九个月GMV为47.89亿元。

灼识咨询的报告指出，截至2025年9月30日，以门店数量计，袁记食品已成为中国乃至全球最大的中式快餐公司。同时，在饺子及云吞产品的零售与餐饮GMV上，公司也位居中国市场首位。

以加盟为主，加速向海外扩张

袁记食品在照顾书中表示，公司规模化扩张主要依靠的是打造了“源头至门店”一体化的供应链体系，以及建立了稳定的加盟体系。

在供应链上，袁记食品在全国设立了24个仓库，可高频率为超过4000家门店提供配送服务，以支持多地区业务扩张。袁记食品也是行业少有的使用全程冷链物流的中式快餐品牌，贯穿中央工厂、仓储与门店配送各环节。

截至2025年9月30日，超过86%的门店位于某一仓库或前置仓200公里范围内。根据灼识咨询的资料，2024年袁记食品库存周转时间为12.1天，周转率优于市场平均水平（中式快餐行业库存周转时间在25天左右），约70%的门店能实现核心原料“两天一配”。

目前，袁记食品成都与佛山的新工厂正在建设中，未来还计划在华北、华东地区布局新产能，以进一步支撑区域扩张。

在加盟上，截至2025年9月底，袁记食品全球加盟门店总数为4247家，加盟商伙伴2065名。同时，公司已积累超过3500万名会员，平均季度复购率约32.3%，体现了较强的客户粘性。

在国内市场，袁记食品计划继续深耕，并向门店密度较低的城市及交通枢纽、高校、景区等特定场景拓展，挖掘新的增长曲线。

海外市场方面，自2024年末在新加坡开设首家海外门店后，截至2025年9月30日，公司在新加坡已拥有5家门店。据界面新闻报道，至2025年底，其新加坡门店已增至10家，并成功进入泰国市场，一年内海外新增门店达11家。

根据招股书，未来公司将专注于开拓东南亚市场，同时筹备选择性进入东亚、欧洲和北美市场，打造真正全球化品牌。

行业竞争激烈，未来增长存挑战

此次赴港上市，无疑将为袁记食品在深化供应链、加速门店网络扩张、推进国际化战略等方面，提供更充足的资本动力，巩固其在中式快餐及饺子云吞细分领域的领导地位。

不过，挑战也有。根据灼识咨询的资料，当前中式快餐行业竞争激烈，是中国快餐行业中最大的细分赛道，市场规模从2020年的5296亿元增长至2024年的8097亿元。展望未来，中式快餐行业市场规模预计将继续增长至2030年的12853亿元，年复合增长率达到8.0%。

在此情况下，袁记食品面对的竞争也会更加激烈。其业务在很大程度上将取决于市场对品牌的认可度，需加强维护、保护并提升品牌价值。

与此同时，袁记食品未来的增长取决于公司能否成功运营并扩展门店网络。其门店网络主要由第三方运营的加盟店组成，面临加盟模式相关的若干风险。第三方供应商及其他业务合作伙伴为其提供原材料及服务，也需保证供应商与合作伙伴的产品质量、安全及卫生标准等。

袁记食品方面称，未来，公司将从优化供应链管理体系、加大产品研发、拓展产品矩阵、深化数字化能力等方面入手，来巩固全球中式快餐行业的领先地位，将中国饺子文化带向全世界。