两个月翻倍！碳酸锂一吨难求，锂电抢出口引爆大牛市？

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环球零碳

碳中和领域的《新青年》

来源：shutterstock

摘要：

碳酸锂两个月翻一倍，这可能不只是牛市行情，而是重新定价。

撰文 | Penn

编辑 | 小澜

→这是《环球零碳》的第1836篇原创

2026年开年，锂电产业就迎来重大变化，抢出货、抢出口正在重现江湖。

1月9日，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》。公告称，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。

按照往常，一季度一般都是市场需求淡季，但一纸政策，让整个锂电产业链一夜之间迎来了从淡季到旺季的大反转。

“受退税（政策调整）影响，现在电池企业要求材料加倍供应，磷酸铁锂正极材料现在基本上是‘一吨难求’。”动力电池应用分会研究中心总经理周波分析指出，今年整个锂电产业会出现抢产、抢出口潮，估计增幅会远超2025年年底的预期。

卓创资讯富宝锂电分析师苏津仪也指出，该政策可能影响下游电池企业的出口节奏，市场预期在税率调整窗口期前可能存在“抢出口”行为，从而对传统淡季需求形成一定支撑。

目前多家电池企业已迅速抢抓“窗口期”，极力推进满负荷生产，并要求各材料企业加倍供货。国内某头部负极材料企业透露，“公司已经按照最大产能备货了，公司现在一季度的生产计划和交付计划，都超过了2025年四季度的交付计划了。”

对于电池厂商为规避成本上升压力提前启动的采购计划，市场预期其将向上游传导从而引发碳酸锂抢货，这也直接助推了碳酸锂价格的新一轮狂飙。

继1月12日“一字”涨停后，碳酸锂期货主力合约13日继续飙升，一度触及涨停，突破17万元/吨大关。收盘时，碳酸锂主力合约上涨7.44%，定格在每吨16.698万元，较2025年6月5.84万元/吨的低点累计涨幅超过180%，创下自2023年10月以来的价格新高。

同时，碳酸锂现货与期货价格保持“联动”，我的钢铁网数据显示，1月13日，电池级碳酸锂（早盘）均价报157250元／吨，吨价较12日上涨3850元，创下近一年来新高。

图说：过去一年碳酸锂期货合约价格情况

来源：新浪财经

事实上，这并不是锂电产业首次“抢出口潮”。一年多之前，光伏和锂电池出口退税率曾调降过一次。2024年11月，财政部、税务总局将光伏、电池等行业出口退税率从13%调降至9%，自2024年12月1日起实施。

在出口退税下调政策刺激下，叠加当时部分美国储能项目选择在特朗普上任前“抢装”的外部因素助推，锂电产业链就曾在2024年11月开启过一波“抢出口”热潮。

进入2025年，在美国关税政策摇摆不定的影响下，锂电产业链延续了“抢出口”浪潮。据高工产研数据，2025年上半年储能锂电池表现突出，受“抢出口”效应拉升需求，出货265GWh，同比大增128%，为碳酸锂的需求提供了一定的支撑。

值得注意的是，在出口税调整政策公布前，碳酸锂走势已经非常强劲。自2025年11月中旬以来，碳酸锂价格已累计上涨近一倍。

这一轮碳酸锂上涨的起点可以追溯至2025年年中，7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。 从政策层面明确了对行业“内卷式”竞争的整治方向，向市场释放了积极信号。

随后，部分地区的矿产合规性问题引发关注，青海、江西等地相继传来多个矿企整改、停产、检修等消息，刺激了市场对供给端收缩的预期，进一步推升了碳酸锂市场价格。

“本轮碳酸锂价格上涨，与国内新能源行业‘反内卷’密切相关。”鑫椤资讯高级研究员张金惠当时表示，此前碳酸锂价格跌破6万元/吨，多数厂商已成本倒挂，挺价意愿强烈。

图说：碳酸锂行情回顾

来源：银河期货

事实上，本次锂电出口退税政策的调整也是国家坚定推进“反内卷”、防止“内卷外化”的具体关键举措，是继2024年底将电池出口退税税率从13%下调至9%后的进一步延续，意为抑制出口市场的低价竞争，推动落后产能退出。

根据中国化学与物理电源行业协会数据，2025年1-11月，我国锂离子电池出口金额约692亿美元，同比+25.6%，预计2025年全年出口金额约760亿美元。

基于此，中信证券假设2026/2027年行业出口金额增速保持每年20%增速，出口退税税率下降3%，预计影响全年退税金额约22亿美元；考虑2027年出口退税取消，预计影响全年退税金额约66亿美元。

具体来看，该政策对国内头部企业构成利好，有助于推动有序竞争，头部企业议价能力强，退税下调部分或主要由终端客户承担，同时可凭借规模效应可部分对冲成本。虽然政策会对短期利润带来一定压力，但长期来看将加速行业资源向技术先进、成本控制能力强、全球化布局完善的龙头企业集中。

与此同时，落后企业价格传导能力弱，受影响大，尤其是对依赖出口退税补贴生存的中小型电芯厂而言，其原有成本优势将逐渐消失，或将陷入“涨价丢订单，不涨价亏本”的两难境地。政策调整可能成为压垮企业的“最后一根稻草”，加速行业洗牌。

图说：2020-2025电池产品出口额趋势

来源：中国电池工业协会

值得注意的是，此次锂电出口退税政策的调整给予企业一定的过渡期。今年4月之前企业有充足时间和海外客户协商，电池作为中国优势产业，可通过价格机制进行传导。考虑出口退税阶梯式下降，电池企业或将在26年4月1日前/26年12月31日前出现两轮抢出口。

此外，近期供给端方面消息频发，给市场带来了较大不确定性，也给碳酸锂价格带来了一定支撑。12月16日，江西宜春市自然资源局公示拟注销27个过期锂矿采矿权，导致当天碳酸锂价格逼近涨停。

12月19日，宁德时代枧下窝锂矿进入首次环评信息公示阶段的消息被市场解读为复产进度不及预期，碳酸锂价格再度上扬。该锂矿至今尚未复产，其复工进展也持续牵动市场情绪，成为价格阶段性波动的重要因素。

同时，下游需求的超预期表现也成为了碳酸锂价格上涨的核心驱动力，供需格局正发生实质性改善。一方面，虽然新能源汽车补贴退坡，增速放缓，但随着我国新能源汽车新车渗透率突破50%，同时单车带电量提升，动力电池装机量仍将稳步增长，市场需求持续扩容。

另一方面，储能爆发式增长已经开始接力支撑碳酸锂消费。在国内电力市场化改革推进、海外常规储能的强劲表现、以及全球数据中心建设快速扩张等因素的共同带动下，储能电池订单大幅增长，进而拉动了磷酸铁锂正极材料的需求。

受中国政策支持、欧洲强劲的订单势头以及人工智能（AI）数据中心等新兴应用场景的推动，摩根大通将其2026年全球储能电池产量预测上调了17%，从770GWh提升至900GWh，中期（2026年后）预测增幅更是达到约30%。

摩根大通的研报预计，到2026年，储能电池将占到全球碳酸锂当量（LCE）总需求的32%，并在2030年进一步增长至38%。

图说：全球锂需求预测

来源：摩根大通

“江西锂矿复产不确定、储能需求增长、地缘政治不稳定等都对碳酸锂价格波动带来影响。”对于碳酸锂行情开年走势，有市场人士认为，从锂资源供应链安全角度来看，锂价下跌空间或相对有限，碳酸锂供需关系或由此前的阶段性过剩的“供大于求”转向“紧平衡”。

展望后市，创元期货分析师余烁认为，到2027年取消退税之前，电池厂仍有持续的“抢出口”需求。企业或加快生产节奏与订单交付，短期内出口需求存在集中释放的可能性，因此对碳酸锂市场呈现利多影响。

不过，对于碳酸锂市场未来走向，业内观点分歧明显。国泰君安期货分析，2026年储能需求加速释放将推动锂盐成本曲线右移，锂价运行中枢抬升，但储能电站收益率约束、钠电对锂电的经济性替代及矿山复产压力将限制价格上行空间。

参考资料：

[1] https://wallstreetcn.com/articles/3763078

[2]https://www.caixin.com/2026-01-09/102402293.html

[3] https://www.jiemian.com/article/13871372.html

[4]https://finance.eastmoney.com/a/202601133617170271.html

[5]https://finance.eastmoney.com/a/202601133617123286.html

[6] https://finance.eastmoney.com/a/202601133616455724.html

[7] https://finance.eastmoney.com/a/202601133616240131.html

[8] https://mp.weixin.qq.com/s/QYwQtIn6F4w2_gKY2RM__Q

[9] https://mp.weixin.qq.com/s/hT_xe1SDWS5NQWPz8HOaLA

[10] https://wallstreetcn.com/articles/3762931

[11] 20251231-银河期货-碳酸锂年报：锂价中枢上移，或有阶段错配

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