A股风向变了？商业航天股退潮，电网设备股尾盘异动拉升！

今日，A股震荡调整：上证指数、深证成指、创业板指在午后出现回调，北证50、科创50均跌逾2%。市场总成交3.7万亿元。

盘面上，医药生物、贵金属、电网设备、油服工程等板块涨幅居前，前期热门的商业航天、可控核聚变、低空经济、芯片等板块跌幅居前。

Wind实时监测数据显示，传媒获得逾158亿元主力资金净流入，医药生物获得逾91亿元净流入，有色金属获得逾53亿元净流入，银行、石油石化均获得超20亿元净流入，计算机获得逾13亿元净流入。电子行业遭主力资金净流出逾360亿元，国防军工净流出逾281亿元，通信净流出逾90亿元。

展望后市，广发证券指出，过往春季躁动行情若提前至上一年12月或1月，多数是发生在经济上行周期（或政策转向）叠加全球复苏的牛市氛围中。中小盘抢跑春季躁动的4次案例中，只有2020年1月下旬的年报预告窗口，有一定程度的调整。今年如果在1月下旬出现中小盘的调整，可能是比较好的布局时点，2月份的躁动行情都会延续。

华泰证券认为，强动量效应下，春季行情或仍有空间，但从行业涨跌幅标准差、成交额占比以及杠杆资金和ETF的动向看，交易结构较为集中，部分热点板块或需消化拥挤度压力，行情转向轮动的概率逐步上升。业绩预告窗口期将至，建议结合基本面预期，寻找高性价比方向，聚焦外需链景气改善品种以及后续有催化且拥挤度相对低的主题。

市场热点方面，电网设备股午后出现逆市异动拉升走势，板块指数在13:30还跌逾2%，突然放量直线拉升，一度大涨逾4%，创10年新高，并逼近历史最高点。

亿能电力午后由跌转涨，盘中一度冲击30%涨停，最终收涨20%；双杰电气则由跌逾4%，盘中直线拉升至20%涨停；特变电工由跌逾2%，仅约10分钟就直线涨停；三变科技同样垂直涨停，灿能电力、中能电气、摩恩电气午后纷纷放量逆市涨停或涨超10%。

消息面上，工信部等五部门日前联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，引导工业企业和园区推进工业绿色微电网建设与应用，扩大工业领域绿电应用，促进工业重点行业领域节能降碳。

此外，AI应用爆发，引起全球数据中心缺电。美国能源部与劳伦斯伯克利国家实验室(LBNL)估算，数据中心用电量到2028年可能再增加325 TWh—580TWh，显著推高总体电力需求并产生局部容量缺口。

高盛预计，未来10年，AI推动的全球数字基础设施+能源体系的投资规模将高达5万亿美元。其中，电网设备将是这场投资浪潮中最直接的受益者。

海关总署数据显示，2025年1月—11月，我国变压器累计出口金额达578.6亿元，同比增长36.3%。

国泰海通表示，当前变压器行业订单积压问题突出，需求短期爆发之下，产能提升需要时间，使得变压器成为供应链中的关键瓶颈，进而引发市场缺货现象。

市场另一焦点是前期热门板块大规模退潮，特别是商业航天领域，板块指数重挫5.01%，航天环宇、航天软件、航天智装等逾80股跌停或跌超10%。

责编：陈丽湘

校对：盘达