人民币反击，中国连续14个月增持黄金，抛售5570亿美债

这是一个历史性的转折点。

截至1月9日的数据，让全球金融市场炸开了锅——美元指数12个月暴跌近10%，人民币强势反击升值超4%，在岸离岸双双“破7”。更震撼的是，中国央行连续14个月增持黄金，同期抛售近5570亿人民币美债。

人民币兑美元走势

这组数字背后，藏着什么样的战略布局？

第一个信号：黄金正在改写全球金融格局

先看一组让人震惊的数据对比。

世界黄金协会数据显示，截至去年11月，全球央行（不含美国）的黄金储备总价值已达3.98万亿美元（超9亿盎司）。

这一数值与全球官方持有的约3.8万亿美元美债总额已十分接近，标志着全球储备资产配置可能正经历一次结构性的历史变化，“黄金 vs. 美债”的配置重心出现了此消彼长的趋势。

换句话说，黄金储备价值已经超越美债！

这意味着什么？要知道，这种情况自1996年以来从未发生过。近30年来，美债一直稳坐全球央行储备资产的头把交椅，黄金只是“配角”。但现在，王者归来了。

我的理解很简单：黄金不再是边缘资产，而是正在重新获得它应有的金融地位。

2025年屡创新高的金价，已成为全球美元信用动摇最清晰的晴雨表。尽管直接诱因包括经济、风险、成本与市场动能，但最深层的逻辑是各国央行及资本正在集体寻找美元之外的、更稳定的终极价值存储工具。

第二个信号：中国的14个月黄金之旅

再看中国的动作。

从2024年11月开始，中国央行启动了新一轮黄金购买周期。截至2025年12月，黄金储备总量达到7415万盎司（约2306.39吨），14个月累计增持约42吨。

这其中，2024年11月买入5吨，12月买入10吨，2025年一年就买入27吨。

节奏在加快，这是第一个值得注意的点。

更关键的是时间节点——这14个月，恰恰是美元走弱、美债被抛售、地缘风险上升的时期。这不是巧合，而是精准的战略判断。

说实话，当我看到这个数据的时候，脑海里第一个念头就是：这是在给国际储备资产上保险。

黄金有个特点，它不受任何国家货币政策的直接影响，没有违约风险，没有利率波动，在极端情况下反而更保值。当全球不确定性增加，当美元信用出现裂痕，增持黄金就是最理性的选择。

第三个信号：美债被抛售的深层逻辑

接下来说美债。

中国持有的美国国债呈现长期减持趋势。截至2025年10月，其规模已降至6887亿美元，创下自2008年金融危机以来的新低。

若以2013年11月约1.32万亿美元的峰值计算，在近十二年间累计抛售规模接近一半，降幅高达47%以上，持仓量已降至冰点。

在黄金购买周期的14个月内，中国净抛售了799亿美元美债，按当前汇率约合5577亿人民币。

这个数字怎么理解？

第一，这不是恐慌性抛售，而是有计划的调整。12个月内有7个月在抛售，节奏平稳，避免了对市场的冲击。

第二，抛售美债的资金去了哪里？部分用于增持黄金，部分用于外汇储备多元化，还有部分用于支持人民币汇率稳定。

第三，这反映了一个长期趋势——去美元化

我觉得，这才是最核心的问题。当美元指数12个月跌了近10%，当10年期美债被投资者持续抛售，当美国财长都在向美联储施压要求大幅降息，这些信号都在说明一件事：美元的绝对霸权地位在松动。

第四个信号：人民币的反击时刻

再把视角拉回人民币。

12个月内，人民币对美元升值超过4%，在岸离岸先后“破7”。配合黄金增持和美债抛售，这形成了一个完整的战略闭环。

逻辑是这样的：

增持黄金，增强储备资产的稳定性和多元性；抛售美债，减少对美元资产的依赖；人民币升值，提升在国际市场的吸引力和地位。

三者互相配合，目标只有一个——在全球货币体系重构的过程中，争取更大的话语权。

世界黄金协会的数据也证明了这一点：全球央行都在增加黄金储备，寻求国际储备资产的多元化。这不是中国一家的行为，而是全球性的趋势。但中国的动作更坚决，节奏更清晰。

思考：未来会怎样？

接下来会怎么演变？

我的判断，完全是个人看法：

第一种可能，美联储被迫加速降息，美元继续走弱。这会进一步推高黄金价格，各国央行增持黄金的趋势会更明显。人民币有机会在这个窗口期加速国际化。

第二种可能，美国通过其他手段稳定美元。比如地缘政治施压，或者调整经济政策。但在当前债务高企、政治极化的背景下，效果存疑。

第三种可能，全球出现新的储备资产体系。黄金地位继续上升，多元货币体系逐渐成型，美元一家独大的时代彻底结束。

我个人更倾向第三种。

因为从历史来看，任何霸权都有周期。布雷顿森林体系崩溃后，美元靠石油结算维持霸权，但现在能源格局在变，国际贸易结算方式在变，各国的风险意识也在变。

正如有分析人士所说：国际金融的长河，或许曲折，但从无逆流。

最后说一句

看完这14个月的数据，我最大的感受是：战略定力。

不是因为美元跌了就盲目抛售美债，也不是因为金价涨了就疯狂囤金，而是在一个长周期的战略框架下，有节奏、有计划地调整资产结构。

这才是大国的智慧。

人无信无以立身，国无储备无以立世。

当美元信用出现裂痕，当地缘风险持续上升，握紧真金白银，才是最稳健的选择。黄金不会说谎，数字不会欺骗，42吨黄金和5570亿美债抛售的背后，是中国在为未来做准备。

而这个未来，正在加速到来。

你觉得接下来人民币和美元的对决，谁会笑到最后？