Mysteel解读：季节性备货需求启动 蛋价涨势能否延续

导语：近期，国内鸡蛋市场一改此前持续低迷的态势，开启了价格显著上涨的行情，产区均价稳步脱离前期低点，市场交投氛围明显活跃，而这波涨势的背后，最核心的驱动力为： “春节季节性备货需求” 。

数据来源：钢联数据

需求端：季节性引擎轰鸣，多维拉动显现

上图可见，Mysteel农产品对全国五个代表销区市场进行数据监测统计，截止上周四鸡蛋销量为7126.47吨，环比增加4.88%，近期仍处于持续增长期。

1.食品加工企业率先发力：糕点、蛋黄制品、预制菜等食品加工厂为保障春节需求的订单生产，已进入刚性原料采购期，对鸡蛋的采购量加大，帮助消化了产区的部分库存，是当前市场走货顺畅、库存下降的重要因素。

2.终端渠道积极跟进：各大商超、生鲜电商平台为备战“年货”，加大鸡蛋的备货与促销力度，同时，三四线城市及乡镇的农贸市场消费备货增加，进一步为市场提供了扎实的需求基础。

3.餐饮消费预期回暖：尽管当前户外消费仍受季节等因素影响偏弱，但市场对春节期间的宴席、聚餐消费抱有良好预期，餐饮渠道的备货需求也在稳步增长。

数据来源：钢联数据

供应端：压力虽存但边际改善，形成价格托底

1.养殖惜售心态浓厚：在蛋价长期处于养殖成本线附近运行后，养殖户普遍陷入 “跌不起”的境遇，激发了强烈的 “盼涨惜售”心理，许多养殖场放缓了出货节奏，选择性地囤积部分优质货源，这种主动性的供应收缩，为前期市场价格提供了托底。

2.产能扩张节奏放缓：受前期持续亏损影响，养殖户的补栏积极性已受到明显抑制，根据鸡苗销售数据传导，未来一段时间新开产蛋鸡的数量压力将边际减弱，同时，适逢春节前传统淘汰期，部分高龄低产蛋鸡被加速淘汰，在产蛋鸡存栏量处于减少趋势。

涨价趋势已现，但高度与持续性面临约束

综合来看，此轮蛋价上涨具备季节性需求和心态支撑，趋势已经确立，然而，必须清醒认识到，本轮涨势的高度与持续性将面临多重约束：1.当前在产蛋鸡存栏量仍处于高位，这是制约价格上涨空间的根本因素，大量现货将抑制涨势。2.各环节基于看涨预期建立的库存，本质上是将当下的需求“前置”，若后期实际消费增速不及预期，这部分库存可能转化为未来的供应压力，打断上涨节奏。

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