国投瑞银及其百亿基金经理施成被投资者告上法庭，今日已召开庭前会议

红星资本局1月13日消息，今日上午，上海虹口区法院迎来一场备受瞩目的庭审。投资者一纸诉状，将国投瑞银基金及其明星基金经理施成推上被告席。

金融委托理财合同纠纷案件中，公募基金被起诉不算新鲜，但基金经理个人被列为共同被告，在业内较为罕见。

今日上午9时，国投瑞银基金管理有限公司及其基金经理施成因涉“金融委托理财合同纠纷”，被一名投资者作为共同被告提起诉讼，该案于上海市虹口区人民法院新楼第四十二法庭进行庭前会议。

据悉，本次开庭实为庭前会议，属于民事诉讼中的审判准备程序，旨在通过证据交换、厘清诉讼争点等方式，为后续正式庭审做准备。会议采取非公开方式进行，历时不足半小时即告结束。

公开资料显示，国投瑞银基金是一家成立超过20年的公募基金，公司股东为国投泰康信托有限公司和瑞银集团，持股比例分别为51%和49%。截至去年三季度末，公募管理规模为2368.92亿元。其中，货币基金和债券型基金规模合计占比超过80%，股票型基金和混合型基金规模占比偏低。

此次被告之一施成，为清华大学工学硕士毕业，拥有15年证券从业经历，曾在建银投资证券、招商基金及私募机构任研究岗位。他于2017年加入国投瑞银基金，现任基金投资部副总监、基金经理，目前在管基金6只，最新规模107.36亿元。

据21世纪经济报道，该案原告与国投瑞银基金的核心争议指向施成管理的国投瑞银进宝灵活配置混合基金（001704，以下简称国投瑞银进宝）。该基金转型于2017年9月，2020年1月23日由施成接管。

从该基金的业绩来看，Wind数据显示，截至2025年12月25日，施成的任职总回报为103.1%，任职年化回报为12.69%，在同类基金中排名227/1707，排名前14%。2025年该基金的业绩也算优异，以超过72%的年内收益排在同类基金前5%左右。

但是，因为国投瑞银进宝曾在2024年8月的回撤幅度一度超过71%，该基金近三年以来的收益排名惨居后15%。

从定期报告来看，该基金在2021年9月产品业绩达到巅峰后开始回撤，此后在2022年7月迎来一个小高峰，之后便是漫长的下跌。从年度收益来看，2022年至2024年该基金连续三年亏损，2023年和2024年的收益也在同类基金中垫底。一直撑到2025年下半年开始，基金才有所回暖。

据悉，施成因擅长投资新能源而在业内较为出名，管理的基金曾靠重仓新能源赛道，实现规模和业绩双增长，在管规模一度突破200亿元，名噪一时。

不过，随着新能源赛道熄火，其明星基金经理的光环逐渐褪去，如今深陷业绩泥潭，规模亦随之缩水。

从2022年起，施成管理的基金净值连续三年大幅回撤。国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势，都在2022年至2024年连续三年惨遭亏损，其在2022年成立的国投瑞银产业升级两年持有和国投瑞银产业转型一年持有，也均在2023年和2024年以亏损收尾。

也就是说，2023年、2024连续两年，施成所管的基金全线“告负”。

2022年三季度以后，施成的公募管理规模也随之急剧萎缩。到2025年二季度末，其公募基金管理规模萎缩至73亿元左右。受益于市场行情，截至2025年三季度末，施成的公募基金管理规模上升至107亿元。

去年以来，施成大幅调仓，首次大规模清仓阳光电源、永兴材料等新能源个股，转而重仓押注AI和机器人赛道。这一举动曾引起市场广泛质疑是否实为“被动应对业绩压力的权宜之计”。

施成在2025年基金三季报中表示，“AI未来的发展，电气系统有可能成为重要的方向，一次、二次、三次电源都将发生很大的变化，从风冷走向液冷也会带来新的投资机会。会在当中积极寻找投资机会。”

编辑 侯春萍 综合21世纪经济报道、深圳商报、国际金融报、澎湃新闻

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