中大型企业相继陷入困境企业破产数量创新高 德国经济结构性压力加大

最新报告显示，2025年德国企业破产数量升至20年来最高水平，与此同时，其国内劳动力市场持续走弱，反映出德国经济面临的结构性压力持续加大。

企业申请破产数量创20年来新高

德国权威经济研究机构哈雷经济研究所日前发布的报告显示，2025年12月德国企业破产数量显著上升，当月共记录企业破产1519起，较2016年至2019年新冠疫情前同期平均水平高出75%。从全年看，2025年德国企业破产总数达17604起，比2009年全球金融危机期间高出约5%，为2005年以来最高水平。

值得注意的是，破产规模的扩大正对就业市场造成严重冲击，直接波及约17万个工作岗位。与2024年类似，2025年受影响最严重的仍是制造业，共有约6.2万个岗位受到冲击。此外，报告还显示，2025年12月受破产影响的岗位数量较往年大幅增加，仅当月规模最大的前10%破产公司就波及全德约1.5万个工作岗位。这表明，本轮“破产潮”已不再局限于小微企业，更多中大型企业也陷入困局。

另一项研究显示，2025年德国大型企业破产数量同比增长约25%，达到471起。受影响的企业中，不乏年营业额超过1000万欧元的公司。该结论来自企业咨询公司Falkensteg的分析。研究作者、Falkensteg合伙人约纳斯·埃克哈特直言：“德国经济已不仅是头痛，而是发烧了。”自疫情后处于低谷的2021年以来，德国大型企业破产数量几乎增长了三倍。

哈雷经济研究所破产研究负责人斯特芬·穆勒指出，目前居高不下的企业破产水平，已难以仅用疫情的滞后影响或货币政策因素加以解释，而是越来越多反映出德国经济当前面临的现实挑战。

安永近期发布的分析数据显示，DAX 40指数覆盖的德国重点企业中，已有23家企业的德国子公司连续一年以上处于亏损状态，其中9家企业在本土已连续四年录得亏损。但与此同时，这些企业在海外市场仍保持稳健盈利，部分企业的全球业绩甚至在持续改善，“本土承压、海外支撑”的经营模式，正逐渐成为德国大型企业的一个显著特征。

安永的另一份分析报告显示，2025年前9个月德国收入最高的100家公司税前利润下降约15%。关键行业的经营形势尤为严峻：大众、宝马和梅赛德斯-奔驰三家企业的总营业利润暴跌46%，至约178亿欧元；化工企业利润下滑幅度更大，高达71%。

安永指出，随着国际分工格局加速变化，企业生产、研发和销售活动已不必然集中在德国本土，跨国布局成为降低成本、分散风险的重要手段。同时，其他国家在生产成本、研发条件、行政效率、市场增长速度等方面整体上更具吸引力，这对德国作为传统工业和创新中心的地位构成挑战。

德国经济面临严峻考验

有分析认为，德国经济在2023年和2024年连续出现萎缩，2025年预计仅增长0.1%，2026年也尚难出现实质性复苏。在能源成本长期高企、企业转型推进乏力的背景下，美国加征关税等外部冲击进一步压缩了企业的生存空间，令德国经济面临多年未见的严峻考验。

德国联邦统计局日前公布的数据显示，经工作日调整后，2025年前11个月德国工业产出同比下降1.2%。德国联邦统计局表示，从长期走势看，德国工业产出在2023年和2024年持续下滑，2025年上半年出现小幅回升，但下半年受汽车行业产出疲软影响再度走弱。

德国基尔世界经济所发表声明指出，尽管德国工业近期出现企稳迹象，但结构性问题仍对其形成明显制约。过去七年中，德国工业产出仅在2021年实现增长。声明说，2025年，德国工业产出水平仍较2018年低约14%，其中汽车行业降幅超过20%，形势尤为严峻。

与此同时，德国联邦劳工局发布的报告显示，2025年，德国年均失业人数为294.8万人，较前一年增加16.1万人；失业率上升0.3个百分点至6.3%，连续第三年上升。

德国工商大会调查显示，在约23000家受访企业中，约三分之一计划削减投资、四分之一计划裁员。该商会首席执行官海伦娜·梅尔尼科夫说，德国工业正面临明显的去工业化压力，中型企业正加速将生产转移至国外或完全退出市场。

分析认为，劳动力市场恶化与德国经济长期低迷密切相关。过去四年间，德国失业人数累计增加约50万人。在经济连续多年接近停滞、工业部门面临结构性调整压力的背景下，就业市场承压被视为必然结果。

荷兰国际集团全球宏观研究主管卡斯滕·布热斯基表示，德国劳动力市场的逐步恶化可能在2026年仍将延续。Ifo商业景气指数以及德国联邦劳工局的就业预期指标仍在下行，加之汽车等行业持续释放成本削减信号、企业破产数量上升，短期内就业形势或将进一步承压。就业疲软将对居民消费和整体经济复苏构成明显制约。

提振经济成2026年首要任务

德国总理默茨近日在致执政联盟成员的一封信中表示，德国经济形势在某些领域“非常严峻”，2026年应将提振经济作为首要任务。据德新社报道，默茨在信中说，迄今采取的政策措施尚未充分提升德国企业竞争力。他呼吁，政府采取果断的政治和立法行动，切实改善企业经营环境，推动经济增长。

默茨自2025年5月上任以来，承诺通过大规模公共支出、加大国防和基础设施投资等措施重振德国经济。但企业界普遍认为，其改革推进速度仍显不足。

不过，德国初创企业协会最新发布的分析报告显示，在人工智能（AI）热潮以及就业低迷“刺激”出来的创业潮的共同推动下，2025年德国新成立3568家初创企业，数量较2024年增加29%，创历史新高。

报告指出，德国2025年成立的初创企业中，大约27%的商业模式融入AI技术作为核心元素；数量最多的是软件企业，共853家。另外，德国整体经济形势低迷，导致就业前景黯淡，也可能促使更多人选择自主创业。

德国初创企业协会副主席卡蒂·恩斯特说，这股创业潮“体现了德国创业者的勇气与活力”，但她同时指出，德国的初创企业想要扩大规模仍面临融资困难。不过，据德新社报道，德国的融资环境近来有所改善。德国复兴信贷银行的数据显示，2025年第四季度，投向初创企业的资金约为20亿欧元。

来源：经济参考报