最高4.55%！56款专属商业养老保险2025年结算利率出炉，农银人寿产品居同业第一

界面新闻记者 | 吕文琦

近日，多家险企公布专属商业养老保险2025年结算利率，在寿险市场预定利率降至2%时，专属商业养老保险一枝独秀，数款产品结算利率在3%以上。

据界面新闻统计，目前披露2025年结算利率的56款产品，收益分布在2%至4.55%区间，有7款产品结算利率超过4%。

在一众产品中，农银人寿产品结算利率位居同业第一，所售4款产品稳健型、进取型账户结算利率分别为4.35%、4.55%。

结算利率连续三年高位运行的国民养老保险所售的“共同富裕”产品继续保持较高收益，稳健、进取账户结算利率为4.01%、4.02%，紧随其后；新华养老的盈佳人生产品稳健账户结算利率也达到4%以上，产品进取账户结算利率为3.6%，排在第三位。

专属商业养老险相较于其他保险产品的较高收益，是渠道和投资端同时发力的结果。某头部经代渠道人士向界面新闻透露，各保险公司对于专属商业养老险都十分重视，渠道费用给的比较低，尽可能让利给消费者，甚至有用自有资金补贴专属商业养老险的情况。

在投资端，国民养老保险相关人士向界面新闻介绍，公司已构建了以固收资产为“压舱石”、以权益及另类资产增厚收益弹性的稳健投资框架。“公司充分利用保险资金运用范围广泛的特点，将投资策略覆盖主动与被动、公开与另类、境内与境外多个领域，通过多元化的分散投资，充分发挥权益、固收及另类资产的协同优势，在追求预期收益的同时，有效平衡组合波动，力求为客户创造稳定的绝对回报。”该人士指出。

不过从过往几年看，伴随着市场利率普遍下行，专属商业养老保险结算利率也在逐渐走低。

2021年时稳健账户结算利率为4%～6%，进取账户结算利率为5%～6.1%；2022年最高收益跌至5%左右，最低收益则出现和保底收益齐平的情况。2023年和2024年结算利率进一步下跌，5%以上产品不见踪影，结算利率高于3.5%的产品已变得稀缺。

北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军向界面新闻指出，结算利率是一个动态调整的过程，在长期封闭下，专属商业养老保险未来还是能够实现长期稳定收益的。

另外，目前在售专属商业养老保险在最低保证利率方面出现了明显下调。稳健账户的最低保证利率普遍已降至2%、1.75%甚至1.5%；进取账户的最低保证利率则进一步压缩至0.75%、0.5%，部分产品已不再提供最低保证。相比之下，在该类产品推出初期，稳健账户的最低保证利率多在3%左右，进取账户中也有多款产品的最低保证利率超过1%。

专属商业养老保险于2021年问世。在保险的积累期，采取“保证+浮动”收益模式，产品设置了进取型、稳健型两种收益模式。

与一般的商业保险产品相比，专属养老保险的缴费形式较为灵活，可以选择一次性缴纳、定期或不定期追加保费，方便投保人根据自己的经济状况决定。养老金的领取期为客户60周岁之后，领取期不少于10年。在保险的积累期，采取“保证+浮动”收益模式，产品设置了进取型、稳健型两种收益模式。

在购买上，宋占军建议，历史收益不能预测未来。投保人在选择时可以结合不同公司的历史投资收益，要注意稳健型账户和投资型账户的最低保障利率，充分知晓未来结算利率的不确定性。

界面新闻注意到，目前在售的个人养老金保险产品在专属商业养老保险之外，年金险、两全险、万能险也不断被补充进名单。

国民养老保险相关人士向界面新闻介绍，养老年金是养老保障的压舱石，适合首次为自己配置养老储备产品的客户，作为社保养老的有效补充；专属商业养老保险普惠让利，缴费方式灵活，适合各年龄段客户为自己进行养老储备；而两全险适合具备养老储备需求，同时希望获得身故保障的客户。