IPO要闻汇 | 本周2只新股申购，天海电子等6家公司将上会

据京沪深交易所披露，上周（1月5日-1月9日）2家企业上会，暂无新受理企业；4家IPO提交注册，3家IPO注册获通过，1只新股上市。

与此同时，本周（1月12日-1月16日）6家公司上会迎考，2只新股安排申购。

一、IPO审核与注册进展

审2过2，北交所IPO审核节奏稳中有升

上周，2家IPO首发上会，分别为晨光电机、邦泽创科，两家公司均拟登陆北交所。2025年北交所上市审核保持较高频率，去年11月至12月北交所审议25家企业，23家企业过会。

华源证券北交所首席分析师赵昊表示，2025年北交所IPO节奏环比显著加快，下半年有38家公司过会。在北交所市场制度改革深化背景下，预计后续IPO或将在稳中有升中实现结构性修复，后续IPO有望维持高速发行。

从上周过会情况来看，审议会议现场，北交所上市委关心的核心问题主要涉及业绩稳定性、业绩增长的真实性及可持续性以及公司内部治理等问题。

晨光电机主要从事微特电机的研发、生产和销售，产品主要应用于以吸尘器为主的清洁电器领域。2025年前三季度，公司实现营收6.87亿元、归母净利润0.68亿元。

审议意见显示，上市委要求晨光机电结合报告期内主要客户合作情况、公司销售策略、新客户采购策略等，说明公司与主要竞争对手相比核心竞争力的具体体现，是否存在主要客户合作稳定性不足、毛利率持续下滑风险风险。同时，要求公司说明报告期内关联交易发生的背景及后续规范措施，是否已建立并严格实施有效的财务内控制度。

邦泽创科主要从事办公电器和家用电器的自主研发、原创设计、跨国生产、全球商超渠道/互联网品牌销售、全球本地化服务。公司主要通过Amazon（亚马逊电商）、Walmart（沃尔玛电商）、Shopify独立站和京东自营等第三方电商平台开展线上销售业务，已覆盖主流电商渠道。

财务数据显示，2022年至2024年及2025年前三季度，公司营收分别为10.71亿元、11.68亿元、15.1亿元及13.54亿元；归母净利润分别为714.12万元、1.08亿元、1.48亿元及1.21亿元。

据审议会议结果公告，上市委审议会议现场向沛城科技提出问询的主要问题涉及业绩增长的真实性及可持续性。要求公司说明报告期内净利润大幅提升，以及净利润与收入增长不一致的原因及合理性，相关影响因素是否具有偶发性，业绩增长的真实性及可持续性。

本周6家企业“迎考”，天海电子拟募资24.6亿元

wind数据显示，本周暂有6家企业“闯关”IPO。其中，高特电子、联讯仪器、天海电子分别拟登陆创业板、科创板、深市主板，瑞尔竞达、中科仪、信胜科技拟北交所上市。

拟募资额方面，本周即将上会的6家企业中，拟募集资金最多的是天海电子，预计募集资金24.6亿元。其次是联讯仪器、高特电子，拟募资金额分别为17.11亿元、8.50亿元。

天海电子主要从事汽车线束、汽车连接器、汽车电子等汽车零部件产品的研发、生产和销售。报告期内，公司业绩有所放缓。2022年至2025年前三季度，其营收分别为82.15亿元、115.49亿元、125.23亿元及108.98亿元；归母净利润分别为4.02亿元、6.52亿元、6.14亿元及5.37亿元。

天海电子表示，公司主要原材料为连接器、电线和金属材料等，报告期内，公司主营业务成本中直接材料的比例分别为78.59%、78.32%、78.51%和77.76%，占比较高，原材料价格波动对公司的主营业务成本以及毛利率有较大影响。其中，含铜物料占各期采购额的比例约40%，若未来铜价波动幅度较大或持续上升，将给公司的成本控制带来较大压力，可能会对公司业绩产生不利影响。

高特电子主要从事新型储能电池管理系统产品的研发、生产和销售，产品包括储能BMS模块及相关产品，并依托BMS数据采集与聚合特性，拓展了一体化集控单元及数据服务，同时涵盖动力电池BMS、后备电源BMS等产品。

业绩方面，2022年至2024年，高特电子分别实现营收3.46亿元、7.79亿元、9.19亿元，归母净利润分别为5375.27万元、8823.11万元和9842.36万元。但同时，公司应收账款占当期营收比例较高，2024年公司应收账款账面价值为5.06亿元，占营收比例为55.1%，占资产总额的比例为43.62%。

联讯仪器是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。报告期内，公司业绩存在一定波动，2022年至2024年及2025年前三季度，其归母净利润分别为-0.38亿元、-0.55亿元、1.4亿元及0.97亿元。

联讯仪器亦在招股书中提示“经营业绩下滑风险”，称如未来受到光通信、碳化硅功率器件等行业周期、市场波动、下游市场需求变化、公司新产品的研发和推广不及预期等影响，且公司未能采取有效措施及时应对上述变化，公司将面临经营业绩下滑的风险。

瑞尔竞达专注于高炉炼铁系统的耐火材料与整体技术解决方案，致力于冶金行业绿色低碳转型。这并非公司首次冲击北交所，其曾于2023年底冲刺北交所，但因主动“撤单”，2024年11月IPO终止。财务数据显示，2025年前三季度，公司实现营收3.38亿元，同比下滑11.43%；归母净利润0.77亿元，同比下滑8.51%。

中科仪主营业务为干式真空泵和真空科学仪器设备的研发、生产、销售，及相关技术服务。2025年前三季度，公司营收、归母净利润分别为8.45亿元、5.49亿元。本次冲击上市，公司拟募资8.25亿元，拟投资项目为干式真空泵产业化建设项目、高端半导体设备扩产及研发中心建设项目、新一代干式真空泵及大抽速干式螺杆泵研发项目。

信胜科技专业从事电脑刺绣机的研发、生产和销售。2025年前三季度实现营收10.44亿元，同比增长44.48%；归母净利润同比增长105.18%%至1.5亿元。此次IPO，信胜科技拟募集资金约4.49亿元。

二、新股申购与上市动态

陕西旅游登陆沪市主板，上市首日涨64.1%

上周，共有1只新股上市。陕西旅游于1月6日在沪市主板上市，发行价为80.44元/股，截至上市首日收盘，该股报132元/股，涨幅为64.1%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为2.58万元。

招股书显示，陕西旅游主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的龙头企业之一。

业绩方面，陕西旅游预计2025年实现收入9.51亿元至11.17亿元，同比变动-24.69%至-11.54%；预计2025年归母净利润3.71亿元至4.36亿元，同比变动-27.50%至-14.80%。

本周2只新股申购，爱舍伦发行价15.98元/股

据Wind数据，本周暂有2只新股安排申购。爱舍伦于1月12日启动申购，拟登陆北交所，发行价为15.98元/股；恒运昌将于1月16日启动申购，拟登陆科创板，暂未披露发行价。

爱舍伦公司主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。公司产品涵盖康复护理产品、手术感控产品两个核心品类，可为客户提供医用护理垫、医用冰袋、手术衣、手术铺单、手术组合包等各种医用敷料产品。

招股书显示，爱舍伦预计2025年全年实现营收8.89亿元至9.39亿元，同比增长约28.65%-35.89%，主要系下游需求增加及公司产能扩大，公司业务规模扩大；预计归母净利润8929.26-9847.74万元，同比增长10.63%-22.01%。

恒运昌是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案。

招股书显示，恒运昌预计2025年实现营收4.89亿元至5.15亿元，同比减少9.58%至4.69%；预计归母净利润1.02亿元至1.14亿元，同比减少28.21%至19.54%。公司2025全年预计业绩同比下降主要系受行业短期波动影响，在半导体国产替代这一历史趋势下，公司作为等离子体射频电源系统行业龙头，将优先受益于下游市场的快速发展，未来业绩增长具有可持续性。