管理架构与业务管线双轮创新，翰宇药业锚定全球市场新坐标

跨国药企，越来越流行设置“双总裁”。

去年11月，翰宇药业（300199.SZ）宣布设置“双总裁”，开创国内创新药企先河，无独有偶，12月，国内创新药的扛把子百济神州（688235.SH）也高调宣布采用双总裁架构。

源何“双总裁”架构日益成为跨国药企标配？

全球医药巨头中，“双总裁架构”并不稀奇。如著名的诺和诺德就在2023年至2024年采用过该模式。一位总裁聚焦研发与创新，主导药物管线的布局与突破；另一位统筹商业化与全球运营，确保创新成果能够快速触达市场。

诺和诺德搞“双总裁”，是为了全力推进司美格鲁肽。

“双总裁”模式的好处很明显，有点像把公司的核心任务分成“创造未来”和“赢在当下”两大块，分别由专人负责。

对跨国药企来说，一边要不断研发出有竞争力的新药，另一边要把药成功卖到全球，这两件事都极其复杂，让一个人完全掌控难度很大。双总裁模式让懂技术的科学家和懂市场的商业专家能更专注、更专业，形成合力，避免“研发出好东西却卖不好”或者“为了卖得好而忽视了长远创新”的尴尬。尤其在全球化竞争下，这种深度分工有助于提升效率，所以可能会被更多面临同样挑战的药企采用。

可以看出，“双总裁”模式适合快速推进全球化。

我们具体看看翰宇药业：

执行总裁唐洋明主掌研发、生产和国际业务。其在公司已深耕20余年，一路从实验室技术员成长为执掌研发、生产与国际业务的关键人物，见证并参与了翰宇药业全产业链搭建的过程。

另一位执行总裁沈亚平负责国内销售、质量与商务拓展（BD）。其曾在恒瑞医药任职近十年，历任董事长助理、副总裁，分管恒瑞国际业务部。

在恒瑞医药任职期间，沈亚平主导了多项关键突破：推动公司原料药、仿制药及部分创新药在欧美日等主流市场完成注册申报并实现销售，助力恒瑞医药从“中国创新药企”向“全球布局企业”转型。

这样的人事安排，实现了“1+1＞2”的协同效果。沈亚平带来了顶尖的创新药研发、商业化及国际化视野；唐洋明则提供了深厚的公司根基、核心技术保障与高效的内部运营，确保新战略能够在翰宇扎实的多肽技术平台上顺利推进。

创新引领：翰宇药业在GLP-1赛道打出“现在”与“未来”两张王牌

近年，以利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽等为代表的GLP-1成为风靡全球的降糖、减重“神药”，司美格鲁肽、替尔泊肽更是先后成为药王，更是印证了减肥赛道的潜力。摩根大通预计，到2030年，GLP-1类药物全球年销售额将超1000亿美元。

在全球医药市场，成功“出海”意味着需要同时具备前沿管线的竞争力与成熟的国际化商业能力。翰宇药业正凭借其在GLP-1领域的深度布局与下一代多肽药物的创新研发，构建了驶向深海的“双核”引擎。

一方面，公司全力押注已成为全球现象级赛道的GLP-1药物。以司美格鲁肽、替尔泊肽为代表的GLP-1受体激动剂，因其在降糖、减重及潜在心肾获益上的卓越表现，正催生一个千亿美元级的市场。翰宇药业在此领域采取了“创仿结合、国内外并举”的敏捷策略，其利拉鲁肽注射液已在美国以首仿身份上市并畅销全球市场，证明了公司产能与质量体系满足最严苛监管标准的能力，同时，也助力公司2025年业绩实现同比大幅增长。王牌产品司美格鲁肽的国内Ⅲ期临床已进入尾声，处于国产第一梯队，并已达成巴西授权合作，国际化商业拓展（BD）步伐加快。

另一方面，公司并未满足于跟随，而是前瞻性地锚定了下一代多肽药物的创新高地——“三靶点”激动剂。当前GLP-1单靶点药物仍存在胃肠道副作用、停药反弹等局限，而GLP-1/GIP/GCG三靶点药物有望实现更优的减重疗效与代谢改善。翰宇药业已在此领域布局了口服与长效注射剂在内的多个差异化管线，旨在解决现有疗法的痛点。这些创新药已启动中美双报，标志着公司的研发视野与立项标准直接对标全球前沿。从快速商业化的GLP-1仿制药到面向未来的三靶点创新药，翰宇药业构建了从“现金牛”到“未来星”的梯度出海产品矩阵，为其超过70%的国际业务收入占比提供了持续动能。

锚定“第二曲线”：穿越周期，驶向小核酸千亿蓝海

对于志在长远的生物科技企业而言，在巩固现有主业优势的同时，能否精准卡位下一个技术浪潮，决定了其长期的天花板。翰宇药业已明确将小核酸药物作为未来1-3年重点发力的“第二曲线”，这并非盲目跨界，而是一次基于深厚技术同源性的战略延伸，其布局正踩在资本市场空前瞩目的产业爆发“奇点”上。

小核酸药物作为靶向RNA的第三代疗法，正迎来从罕见病向心血管、代谢等重大慢病领域拓展的“大时代”。其核心优势在于能够靶向传统药物难以触及的“不可成药”靶点，且疗效持久，可实现半年一次给药。资本市场的热情已清晰印证了这一趋势：全球小核酸龙头Alnylam市值一度突破600亿美元，诺华等MNC巨头正通过超百亿美元的收购积极布局；2026年初，国内企业瑞博生物登陆港交所，公开发售获超百倍超额认购，彰显了资本市场对这条赛道的强烈共识。行业数据显示，全球小核酸药物市场预计将以超过20%的复合增长率快速扩容，2034年规模有望突破500亿美元。

翰宇药业切入这一炙手可热的赛道，具备天然的“基因优势”与清晰的战略路径。小核酸药物的核心生产环节——寡核苷酸的固相合成，在工艺原理、生产设备、纯化质检等方面与公司深耕二十多年的多肽合成技术高度同源。这意味着公司在规模化生产、成本控制与质量管理上的深厚积累可直接复用，构成了其快速切入的核心壁垒。目前，公司已启动针对PCSK9等热门靶点的原料药开发与工艺优化。更为关键的是，公司正在武汉基地积极建设专用的寡核苷酸原料药生产车间，旨在快速形成规模化产能，以满足未来爆发性的市场需求。

通过将小核酸定位为“第二曲线”，翰宇药业不仅是在拓展一个新的技术平台，更是在构建穿越产业周期的能力。当多肽赛道竞争日趋激烈时，在资本市场高度认可、技术壁垒高企的小核酸领域提前卡位，有望为公司打开一个全新的、足以比肩多肽主业的广阔成长空间，在全球精准治疗的新纪元中建立可持续的竞争优势。