江苏
近期关税政策不确定性暂缓，叠加12月美国非农就业数据呈现好坏参半态势，市场对美国经济“软着陆”的预期持续主导情绪，风险偏好显著回升。上周五美国股市三大指数全线上涨，其中AI算力领域龙头企业带动市场强劲上行，推动道琼斯工业平均指数、标普500指数再创历史最高收盘纪录。道琼斯指数单周涨幅超2%，领涨主要指数，标普500指数上涨约1.6%，纳斯达克综合指数上涨不足2%。
国际原油市场同步走强，受地缘因素影响，布伦特原油期货上周上涨超3.7%，美国WTI原油期货上涨约2.6%，呈现多月未见的强劲上涨态势。12月非农就业数据显示，2025年美国全年新增就业岗位约58.4万个，为2003年以来除经济衰退期外的最低值，但12月失业率意外降至4.4%，为四个月新低。市场将此解读为“低增速但不失控”的就业图景，进一步强化了经济“软着陆”预期，未对政策调整预期产生显著扰动。
2026年第二个完整交易周将迎来多项关键事件，成为市场关注焦点。经济数据方面，1月13日将公布12月消费者价格数据，后续还将陆续发布10-11月生产者价格指数及11月零售销售额数据。零售销售额数据因对判断经济现状和前景具有重要指引作用，其公布可能引发金融市场波动。政策层面，美国最高法院或于1月14日公布相关关税裁决，同时美国联邦政府面临1月30日停摆风险，国会正推进拨款法案审议进程。
美股财报季也将拉开帷幕，摩根大通、纽约梅隆银行等大型商业银行率先披露2025年第四季度财报，高盛、摩根士丹利及台积电等企业随后跟进。台积电作为全球芯片代工核心企业，其业绩表现将反映全球AI相关芯片需求状况，备受市场关注。机构普遍预期，标普500指数成分股第四季度盈利将实现8.3%的增长，延续连续十个季度的年度利润增长趋势，部分机构看好美国经济2026年延续“软着陆”轨迹。
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