40家房企退市

截至2026年1月11日，A股和港股（A+H股）至少有 40家 上市房企退市。其中，2022年及之前退市11家，2023年退市14家，2024年退市9家，2025年退市5家，2026年退市1家。

• 主要退市路径：房企退市主要分为被动退市和主动私有化两种。

退市主要原因与典型代表

退市潮背后，不同市场和不同企业的情况各有特点。

1. 港股（H股）房企：长期停牌是主因

港股房企退市多因未能按时发布财务报告，导致股票长期停牌。根据港交所规定，若上市公司连续停牌18个月且未达成复牌指引，将被取消上市资格。

• 典型代表：中国恒大（2025年8月退市）、佳源国际、大发地产、大唐集团控股（均于2024年10月退市），以及上坤地产（2025年10月退市）都因此退市。

2. A股房企：“面值退市”成致命红线

A股房企退市则主要因为股价连续20个交易日低于1元人民币，触及 “面值退市” 规则。这在2023年尤为集中。

• 典型代表：蓝光发展（2023年6月退市）、阳光城、泰禾集团（均于2023年8月退市）等。

3. 主动私有化：战略选择下的“体面离场”

近年来，选择主动私有化退市的房企增多，成为新趋势。据不完全统计，2021年以来已有7家房企或房企旗下平台完成私有化退市。

• 驱动因素：

◦ 融资功能丧失：股价长期低迷，上市平台难以融资，但维持上市地位成本高昂。

◦ 寻求战略灵活：控股股东希望摆脱短期业绩压力，更灵活地进行长期战略调整和业务重组。

• 典型代表：

◦ 五矿地产（2025年10月宣布私有化方案）：作为央企地产公司，其股票交易量长期低迷，融资能力受限，退市有助于集团整合资源。

◦ 大悦城地产（2025年11月退市）：同样指出私有化有利于精简架构、提升决策效率。

行业背景与未来展望

这场退市潮是房地产行业深刻变革的直接体现。

• 激进扩张的后果：许多退市房企曾依靠高杠杆、高周转模式迅速扩张，但在行业下行周期中，资金链断裂风险凸显。“三道红线”等政策的实施也加速了部分企业的风险暴露。

• 当前风险点：退市风险并未完全解除。目前港股仍有16家房股处于停牌状态。A股房企则因2024年“924”新政后股价有所回升，短期退市风险较低。

• 未来趋势：业内分析普遍认为，房地产行业的风险出清和格局重塑尚未结束。未来2-3年，可能仍会有房企继续退市，行业将经历更为彻底的洗牌和重组，市场集中度有望进一步提升。

附退市房企名单：

2022年及之前11家退市的房企名单如下：

ST中侨：2003年退市，财务类退市指标触发，早期A股退市案例。

新湖创业：2009年重组（后更名为新湖中宝） ，因重组而退市。

招商地产：2015年重组（后更名为招商蛇口） ，因重组而退市。

中弘退：2018年退市，触发“面值退市”等交易类指标 。

退市大控：2019年退市，触发财务类或交易类退市指标 。

退市华业：2020年退市，触发财务类或交易类退市指标 。

首创置业：2021年退市，主动私有化，港股退市，因上市平台融资优势丧失。

中房置业：2022年退市，连续两年净利润为负且营业收入低于1亿元，触发财务类强制退市。

绿景控股：2022年退市，连续两年净利润为负且营业收入低于1亿元，触发财务类强制退市。

新光退：2022年退市，触发财务类或交易类退市指标。

退市海创：2022年退市，触发财务类或交易类退市指标。

2023年14家退市的房企名单如下：

A股退市房企（因面值退市）：

蓝光发展：2023年6月退市，因股价连续20个交易日低于1元面值。

中天金融：2023年6月退市，同样因面值退市规则触发。

美好置业：2023年7月退市，股价持续低于面值。

粤泰股份：2023年7月退市，符合面值退市条件。

宋都股份：2023年7月退市，因股价长期低于1元。

嘉凯城：2023年7月退市，面值退市。

阳光城：2023年8月退市，股价连续低于面值。

泰禾集团：2023年8月退市，触发面值退市机制。

港股退市房企（因停牌超18个月）：

新力控股：2023年4月退市，因未能按时披露财报导致停牌超18个月。

Chinaproperties（中国地产集团） ：2023年8月退市，停牌超18个月。

天山发展控股：2023年10月退市，停牌超18个月未复牌。

南海控股：2023年11月退市，因长期停牌无法满足复牌要求。

嘉年华国际：2023年12月退市，停牌超18个月。

三盛控股：2023年12月退市，因停牌超18个月被强制摘牌。

2024年9家退市的房企名单如下：

A股房企（面值退市）：

泛海建设：2024年2月退市，因股价连续低于1元触发退市。

世茂股份：2024年6月退市，股价持续低迷导致面值退市。

中南建设：2024年7月退市，连续20个交易日股价低于1元。

迪马股份：2024年8月退市，因债务问题及股价表现触发退市。

H股房企（因停牌超18个月强制退市）：

大唐集团控股：2024年10月退市，未满足复牌要求。

佳源国际控股：2024年10月退市，长期停牌未复牌。

大发地产：2024年10月退市，未能按时披露财报或满足复牌条件。

祥生控股集团：2024年11月退市，停牌超18个月被强制摘牌。

上置集团：2024年11月退市，未达成复牌指引要求。

2025年及之后6家退市房企名单名单如下：

中国恒大：2025年8月25日退市，因未能满足港交所复牌指引，停牌超18个月，被强制退市。

上坤地产：2025年10月27日退市，未达成复牌指引，停牌超18个月，被港交所强制退市。

上置集团：2025年2月退市，港交所强制退市，因停牌超18个月未复牌。

主动私有化退市房企

首创钜大：2025年1月退市，控股股东提出私有化方案，主动退市。

大悦城地产：2025年11月退市，董事会提出私有化建议，计划主动退市。

德信中国：2026年1月7日退市。