广东
新一波牛市启动了，2026年第一个交易日A股集体大涨，上证指数暴涨站上4000点了。今天除开脑机接口这样的板块集体暴涨外，也有大金融的启动，而往往大金融启动意味着行情还会持续。
今天启动的大金融主要是保险，有一个龙头接近新高，有一个龙头创出新高，保险拉动指数新高，确实是牛市二波启动的典型信号。这一波保险股暴涨主要是3个利好驱动的。
首先我们复盘下今天保险板块的表现：
新华保险，暴涨 7.92%
中国平安，大涨 5.54%
中国太保，大涨 5.06%
中国人寿，大涨 4.77%
中国人保，大涨 4.47%
保险股集体暴涨，背后主要是有3个逻辑驱动的：
第一个逻辑：基本面改善
险企 2025 年保费收入、投资收益双增，负债端（保单销售）与资产端（权益 / 债券收益）数据超预期，盈利修复预期强化。
第二个逻辑：政策催化
近期监管释放支持险企拓展长期储蓄型产品、优化资本补充工具的信号，行业政策环境边际宽松。
第三个逻辑：估值修复
保险板块此前估值处于历史低位，叠加市场风格向低估值蓝筹切换，资金回流推动估值修复。
而历史上非常明确保险股上涨，往往都伴随着牛市启动。
保险股上涨常伴随牛市，核心是双向联动逻辑，既是牛市的 “受益者”，也是牛市的 “放大器”，具体可归结为三点：
资产端收益爆发：险企是 A 股最大机构投资者之一，牛市中权益资产（股票、基金）价格上涨，直接增厚投资收益与净利润，基本面改善驱动股价上行；同时牛市里市场利率中枢抬升，利好险企固收类资产（债券）收益，缓解利差损压力。
负债端需求回暖：牛市行情带动居民财富管理需求提升，兼具储蓄与理财属性的寿险产品、年金险等销售回暖，保费收入增长支撑业绩；且牛市市场情绪乐观，险企新单保费、续期保费均会边际改善。
板块估值共振修复：保险股属于低估值蓝筹，牛市中市场风险偏好提升，资金从成长股向金融蓝筹轮动，推动保险股估值修复；同时牛市里大盘指数走强，保险股作为金融权重股，会被资金被动配置以跟踪指数，进一步助推股价。
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