北京
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《期货市场突破90亿手，但真正的信号不在数字里》
——当避险从“可选项”变成“刚需”，说明市场真的变了
你有没有发现一个反常识的现象？
期货成交量越创新高，市场反而越冷静。很多人还在说“这是投机更疯狂了”，但真实情况恰恰相反。
2025年期货市场成交量突破90亿手，看上去热闹，其实更像一场企业集体“系安全带”的行动。
原材料价格像过山车，汇率、能源、金属轮番波动，不做对冲，利润可能一夜蒸发。
于是，套期保值从“能不用就不用”，升级成了“不用不安心”。
更值得注意的是结构变化。期权成交增速明显快于期货，部分品种成倍放量。这不是“玩复杂”，而是工具更对路了。
期货像硬刹车，期权更像安全气囊，既防风险，又不把收益一刀切掉。当方向难猜、波动加大，精细化避险自然成主流。
还有一个被低估的变化：参与者更专业了。产业客户和机构资金占比提升，交易逻辑从“猜涨跌”转向“管风险”。
市场越成熟，越不靠情绪，越依赖规则和工具。
展望2026年，品种会更多，技术会更强，但核心逻辑不变：不确定性越高，风险管理越值钱。
成交量创新高，未必是热闹，往往是成熟。
（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）
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