美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，非农+关税裁决“双核爆点”

1. 1月9日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨004%，标普500指数期货涨0.11%，纳指期货涨0.20%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.41%，英国富时100指数涨0.52%，法国CAC40指数涨0.86%，欧洲斯托克50指数涨1.06%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.73%，报58.18美元/桶。布伦特原油涨0.73%，报62.44美元/桶。

市场消息

非农+关税裁决“双核爆点”!华尔街迎接今年以来最危险的一天。2026年开年美股强劲但估值已达历史高位（市盈率超22倍），正面临关键转折点。北京时间周五晚，市场将迎来美国12月非农报告及最高法院对特朗普关税政策合法性裁决的双重考验，投资者警惕高估值下的市场波动风险。最高法院官网显示，周五为“判决日”，意味着法官们在美东时间上午10点开庭后，可能会宣布裁决结果。

降息预期已然“锚定”!高盛：非农数据需大爆冷才能撼动美联储路径。高盛表示，即将公布的美国非农就业报告不太可能实质性改变市场对美联储政策的预期，除非数据出现重大意外，因为目前的市场定价已牢牢锚定在年中开始宽松的路径上。高盛表示，预计非农就业人数增长约 70000 人，这与目前的主流共识基本一致。尽管非正式的市场“传闻”指向轻微的上行风险，但该行认为，若结果接近预期，将强化现有的宏观叙事，而非破坏它。市场目前定价今年美联储将有两次完整的降息，预计首次 25 个基点的降息将在 4 月下旬左右。高盛表示，劳动力数据需要出现“相当剧烈”的上行或下行意外，才能显著提前或推迟这一时间点。

感受散户们带来的震撼! 散户资金开年延续“扫货”狂潮 美股牛市之音仍在轰鸣。对于怀疑美国股市在经历新一轮大涨之势后还能上涨多少的那些立场较谨慎的华尔街机构投资者们来说，屡创历史新高的美国股票市场的一个愈发占据主导性质的非机构力量仍然明显偏于看涨立场。这些自2025年4月全球股市罕见暴跌以来为美股强劲的长期牛市提供重大且持续的增量看涨驱动力的投资者们，并不像历史数据所显示的那样归功于各大机构资金，而是基本属于“散户型投资者”。根据来自摩根大通证券业务部门的资深分析师Arun Jain表示，散户交易者们在2025年创下历史纪录性的交易额以及投资收益表现后，已将“逢低买入”热潮延续到新的一年。

特朗普指示“美国两房”购买2000亿美元MBS，力促房贷利率下降。美国总统特朗普指示房利美和房地美购买2000亿美元的抵押贷款债券(MBS)，他将此举视为在11月中期选举前降低住房成本的最新举措。特朗普周四在社交媒体上宣布了这一举措，称“这将降低抵押贷款利率，降低每月还款额，使拥有房屋的成本更加实惠。”他还补充称，他在第一任期内决定不出售房利美和房地美，使它们积累了“2000亿美元的现金”，而他之所以发表这一声明，正是因为这个原因。受此消息影响，抵押贷款支持证券相对于美国国债上涨，而与抵押贷款相关的股票，包括 Rocket Cos.(RKT.US)盘前涨超6%和 LoanDepot(LDI.US)盘前涨超15%。

特朗普政策点燃数字美元狂热!2025年稳定币交易量暴增72%创新高。在对加密货币持支持立场的特朗普政府的领导下，美国出台的有利政策推动去年稳定币交易量攀升至前所未有的高度。根据Artemis Analytics汇编的数据，2025年稳定币交易总量同比大增72%，达到33万亿美元。其中，Circle Internet Group (CRCL.US)开发的数字美元USDC以18.3万亿美元的交易量领跑，Tether Holdings SA的USDT的交易量则为13.3万亿美元。

个股消息

Meta(META.US)签署三项重大核电协议锁电6.6吉瓦，Oklo、Vistra股价盘前飙升。Meta于1月9日宣布已签署三项总计6.6吉瓦的大型核能协议，与Vistra(VST.US)、Oklo(OKLO.US)和TerraPower合作，为其AI数据中心确保长期的零碳电力供应。消息公布后，Oklo股价盘前上涨约20%，Vistra盘前涨幅超过10%。该举措标志着主要科技巨头对能源资源的竞争日益激烈，核能正成为支持AI发展的重要基础设施，同时也奠定了Meta在全球主要核电采购商中的地位。

国家队入股后股价已飙升70%!特朗普会晤英特尔(INTC.US)CEO陈立武，直言是一场“伟大交易”。周四，美国总统特朗普在白宫会见了英特尔CEO陈立武。此前美国政府已购买了这家芯片制造商的股份，两人在会面中讨论了该公司新系列处理器的进展情况。特朗普在其 Truth Social 网络平台上发帖，赞扬了英特尔所取得的进展。自去年计划由联邦政府购买该公司高达 10% 的股份以来，英特尔的股价已上涨超过 70%。到目前为止，美国政府已累计持有约 5.5% 的股份，并准备进一步收购。特朗普写道，“我刚刚结束了与非常成功的英特尔首席执行官陈立武的一次伟大会晤，我们达成了一项双赢的伟大交易。”

矿业巨头策略大转向!为吞并嘉能可，力拓(RIO.US)不惜重拾煤炭业务。据知情人士透露，如果力拓与嘉能可的合并谈判取得成功，力拓对保留嘉能可庞大的煤炭业务持开放态度。此举将意味着力拓策略的重大转变，该公司曾在 2018 年同意出售其最后一批煤矿。嘉能可是全球最大的煤炭生产商之一，在力拓等竞争对手因投资者压力而撤出煤炭领域时，嘉能可仍加倍押注于这种污染最严重的燃料。知情人士表示，任何交易的结构和范围仍在讨论中，但正在考虑的关键方案之一是全面收购嘉能可，包括其煤炭业务。如果交易成功，力拓也可以选择在晚些时候剥离煤炭业务。

行业梦醒时分：通用(GM.US)紧随福特(F.US)，计提60亿美元费用收缩电动车战线。通用汽车周四表示，将计提 60 亿美元费用，以剥离部分电动汽车投资，成为又一家因特朗普政府政策与需求降温而收缩电动车业务的整车厂。该公司在监管文件中称，这笔费用源于削减电动车产量计划及其对供应链的连锁反应;三周前，其竞争对手福特汽车已宣布类似但规模更大的费用。通用汽车此次减值的大部分——42 亿美元现金支出——涉及与供应商的合同终止及和解;这些供应商原本按更高产量备货，但市场急转直下。该公司表示，此次减值不会影响其在美国市场在售的约十余款电动车型，该阵容仍为业内最齐全的电池驱动产品线。

台积电(TSM.US)Q4营收激增20%超预期，预示2026年AI支出韧性。全球最大芯片代工商台积电最新季度营收表现优于市场预期，尽管市场对行业存在泡沫的担忧持续，但此举强化了2026年全球人工智能支出将保持强劲的乐观预期。作为英伟达公司(NVDA.US)的核心芯片制造商，台积电根据月度数据计算得出的第四季度营收跃升约20%，达到1.05万亿元新台币(约合331亿美元)。这一数字高于市场平均预估的1.02万亿元新台币。在数据中心芯片需求助推下，英伟达高管本周对更光明的营收前景表达了乐观态度，这一定程度上抵消了市场对于基础设施建设速度可能快于AI应用普及的担忧。

强生(JNJ.US)加入美国药品降价联盟，换取特朗普关税豁免。美国制药巨头强生公司当地时间周四表示，已经与美国总统唐纳德·特朗普政府达成协议，将为美国民众们下调药品价格，以换取获得特朗普政府至关重要的关税豁免。据了解，在与强生达成协议之前，特朗普政府于2025年12月与另外九家美国大型制药公司达成协议，要求它们下调面向联邦政府医疗补助计划(Medicaid)以及现金自费消费者们的药品价格，旨在使美国药品成本与其他富裕发达国家的销售水平接轨。有统计数显示，美国患者们目前为处方药所支付的整体费用远高于其他发达国家，往往接近其他国家销售价格的三倍。

重要经济数据和事件预告

北京时间21:30：美国10月营建许可月率初值(%)、美国10月新屋开工年化月率(%)、美国12月非农就业人口变动季调后(万)。

北京时间23:00：美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。

次日北京时间凌晨02:00：美国截至1月9日当周全美钻井总数(口)

北京时间21:35：2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。

北京时间23:00：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在该行主办的一次线上会议致欢迎辞并参加非正式谈话。

次日北京时间凌晨01:00：美联储发布2025年第三季度资金流动报告，讨论美国家庭的财务健康状况。

次日北京时间凌晨02:35：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话。

待定 美国总统特朗普与美国石油高管举行会议，讨论委内瑞拉石油开采问题。