2026年格隆汇“下注中国”十大核心资产之黄金ETF（518880）

2026年度格隆汇“下注中国”十大核心资产已正式发布，黄金ETF（518880）历经多轮筛选与角逐，最终入选成为核心资产中实物资产领域的标杆标的。

以下是关于黄金ETF的入选逻辑与深度解析：

2025年全球金融市场波动加剧，黄金迎来史诗级牛市，伦敦现货黄金年内涨幅超67%突破4400美元/盎司，创历史新高，成为全球表现最优大类资产。在十五五规划强调资产安全与居民财富保值需求升级的背景下，黄金作为“信用对冲工具”的抗通胀、避险、资产配置三重属性愈发凸显。

黄金ETF（518880）凭借“低成本+高流动性+实物背书”的独特优势，成为普通投资者参与黄金市场的核心渠道。2025年国内黄金ETF规模从730亿元飙升至2361亿元，增幅达223%，完美承接了市场避险与配置需求。在2026年美联储降息周期延续、地缘风险未消的背景下，黄金ETF已构建起兼具“抗周期韧性+收益确定性”的配置价值，成为“下注中国”资产组合中不可或缺的“安全垫”。

01

核心竞争壁垒：

四大维度构筑不可替代优势

黄金ETF的核心价值源于其标的资产的独特性与产品设计的优越性，形成了其他资产难以复制的配置壁垒，也是其穿越市场周期的核心底气。

资产属性壁垒独一无二。黄金是唯一同时具备商品、金融、货币三重属性的大类资产，无需主权信用背书，无违约风险。在全球货币体系重构、美元信用弱化的背景下，其“终极货币”属性成为对冲信用风险的核心工具，这一特质是股票、债券等信用资产无法替代的，2025年全球央行持续加仓黄金正是这一逻辑的体现。

流动性与便捷性壁垒突出。黄金ETF在交易所挂牌交易，可实时买卖、T+0回转，资金效率远超实物黄金与黄金期货。2025年国内黄金ETF日均成交额超50亿元，交易深度充足，投资者可快速进出市场，避免了实物黄金存储、变现的不便，也降低了期货交易的杠杆风险，成为兼顾灵活性与安全性的最优选择。

低成本与分散风险壁垒显著。黄金ETF管理费率普遍低于0.5%，远低于主动管理型基金与实物黄金的持有成本；同时，基金通过集中持仓实物黄金，有效分散了单一金矿企业的经营风险，投资者以百元起投门槛即可分享黄金价格上涨红利，无需承担大额实物采购与存储成本，大幅降低了黄金投资的准入门槛。

供需刚性壁垒夯实价值。全球黄金储量仅5.9万吨，按当前开采速度仅可维持19年，原生矿产产量增速持续放缓（2024年同比微增0.47%），供给端的刚性约束为金价提供长期支撑。需求端则呈现“央行购金+投资需求”双轮驱动，2025年全球央行净购金量达244吨，连续四年超1000吨，投资需求爆发推动黄金ETF规模激增，供需失衡进一步强化了黄金的价值韧性。

02

行业趋势赋能：

三大核心逻辑支撑长期上行

黄金ETF的增长动能，深度受益于全球宏观经济与金融市场的三大核心趋势，为其2026年表现提供了坚实支撑。

全球流动性宽松周期持续发力。美联储于2025年9月开启降息周期，市场预期2026年将进一步降息至少75个基点，美元实际利率有望维持低位，持有黄金的机会成本大幅下降。全球主要央行同步跟进宽松政策，海量资金涌入低风险资产，黄金作为“无息资产”的吸引力显著提升，成为流动性宽松周期下的核心受益标的。

地缘与信用风险未消催生避险需求。2025年俄乌冲突胶着、中东局势升级，全球地缘政治不确定性攀升；同时，美国债务占GDP比重升至119%，信用评级被下调，美元储备占比从66%降至57.4%，“去美元化”浪潮加速。黄金作为传统避险资产，在极端风险场景下的表现远超国债、消费股等品种，2025年涨幅超70%印证其核心配置价值，2026年这一需求逻辑仍将延续。

资产配置需求升级打开增量空间。在市场波动加剧的背景下，投资者对分散风险的需求愈发强烈。黄金与股票、债券的相关性极低（<0.3），甚至在市场下跌时呈现负相关，能有效平滑组合收益波动。近15年来，黄金年化收益率约6%，波动率15%，风险收益特征介于股债之间，成为资产组合的“平衡器”。随着国内居民财富管理意识提升，黄金ETF作为便捷的配置工具，将持续承接增量资金入场。

03

投资价值解析：

三重属性铸就跨周期配置标杆

黄金ETF的核心投资价值，根植于黄金的三重核心属性，在不同市场环境下均能发挥独特作用，这也是其2025年脱颖而出的关键原因。

抗通胀属性对冲货币贬值风险。在全球央行宽松、债务规模高企的背景下，中长期通胀中枢上移成为大概率事件。2025年美国未来一年通胀预测值达4.5%，关税政策与债务扩张进一步推升通胀预期。黄金作为稀缺实物资产，供给增速长期低于货币发行量增速，历史数据显示其长期购买力保持稳定，是对抗通胀、锁定资产价值的经典工具，完美对冲纸币贬值风险。

避险属性筑牢资产安全垫。黄金无信用风险、无需主权背书的特质，使其成为极端场景下的“终极安全资产”。2025年全球经济增长乏力、金融市场动荡，黄金在风险事件中屡屡上演“逆势上涨”，涨幅远超其他避险资产。相较于比特币等“数字黄金”，黄金价值稳定性更强，2025年比特币亏损而黄金大幅上涨，印证了传统避险资产的不可替代性，为投资者规避系统性风险提供核心保障。

资产配置属性优化组合收益。将黄金ETF纳入投资组合，能有效分散风险、提升组合稳定性。在经济衰退期，人民币黄金平均收益达8%，远高于国内股债及现金资产；在滞胀期，平均收益可达9%，成为组合的主要支撑。2025年全球股指涨幅约20%，债券指数回报率不足7%，而黄金涨幅超67%，将黄金ETF纳入组合显著提升了整体收益水平，这一配置价值在2026年仍将持续凸显。

供需格局方面，供给端的刚性约束与需求端的结构优化形成共振。全球金矿产量增长乏力，再生金成为主要供给增量；需求端央行购金维持高位，投资需求（尤其是ETF资金）爆发，消费需求稳健，供需失衡状态进一步强化了黄金的中长期价值支撑。

04

2026年投资展望：

趋势向上，把握配置机遇

布局核心资产，核心看趋势确定性与风险收益比，黄金ETF在这两方面均具备显著吸引力。当前支撑黄金上涨的核心逻辑——流动性宽松、美元信用弱化、央行购金、地缘风险——在2026年未发生根本性改变，金价整体将延续震荡上行趋势。

多家权威机构预测，2026年COMEX黄金年内有望突破4750-4900美元/盎司，乐观情况下可挑战5200美元/盎司关口。对应国内市场，沪金价格有望突破1100元/克，黄金ETF（518880）将直接受益于金价上涨，为投资者带来可观的资产增值收益。

需警惕潜在风险：一是短期技术性回调风险，2025年金价涨幅过大，技术指标多次进入超买区间，短期可能出现回调，投资者需避免高位追涨；二是突发利空冲击，若地缘冲突缓和、美国经济超预期复苏导致降息预期降温，金价可能出现阶段性下跌。但长期来看，核心利好逻辑未改，回调正是中长期配置的优质窗口。

对于投资者而言，黄金ETF（518880）凭借低门槛、高流动性、低成本的优势，是参与黄金市场的最优渠道之一。无论是作为资产组合的“安全垫”，还是把握金价上涨的“增值器”，都能很好地匹配不同投资者的风险偏好与配置需求。

05

2026年布局黄金ETF，

就是布局财富安全与增值

为什么2026年要重点布局黄金ETF（518880）？因为它早已超越普通投资品的范畴，成为“避险对冲+抗通胀+资产优化”的复合型核心资产。市场上涨周期中，它能分享流动性宽松带来的价格红利；市场震荡期，它能凭借避险属性筑牢资产安全垫；长期维度，它能对冲货币信用风险，成为跨周期财富保值的“压舱石”。

布局黄金ETF，本质是布局2026年全球流动性宽松、信用体系重构与资产配置升级的核心机遇。作为实物资产之锚，它在不确定性市场中提供了确定性价值，无疑是“下注中国”核心资产组合中不可或缺的重要配置。

想解锁格隆汇2026“下注中国”十大核心资产完整名单？

想获取专属2026年资产配置方案？

想抓住更多超越市场的超额收益机会？

扫描下方二维码，及时获取最新动态、核心资产深度解析以及与优秀研究员老师答疑解惑机会，与千万投资者共同把握新一年的财富机遇！

▍格隆汇“全球视野，下注中国”系列往期回顾

注：本文基于2026年格隆汇“下注中国”十大核心资产票选结果及公开资料整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。