上海
近期，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确延续汽车报废更新与置换更新补贴，其中新能源乘用车报废更新补贴最高达2万元，置换更新补贴最高达1.5万元。联合资信指出，随着大规模设备更新政策扩围实施，叠加东南亚、中东等海外基建需求旺盛，有效对冲房地产投资下滑影响，为工程机械行业带来确定性市场机遇，对其行业需求形成稳定支撑。
此外，在“人工智能+”与“双碳”目标引领下，工程机械行业正加速向高端化、智能化、绿色化转型。长城证券认为，此轮周期的核心驱动力已由国内转向海外，当前主要主机厂海外收入占比普遍达50%以上，利润贡献超65%，呈现出“海外β+海外扩产品与区域α”的新特征，全球化布局成为业绩增长主引擎。
受益于销量回升及原材料成本下行，工程机械行业主要上市公司盈利能力持续改善，经营活动现金流明显增长。有机构分析指出，行业已形成集中度高、梯队分明的竞争格局，头部企业依托技术、品牌、全球化渠道和资金实力构建了深厚的信用护城河，而腰部企业需依靠差异化生存，尾部企业出清风险较高，行业信用资质分化或将长期持续并加剧。国元证券指出，看好工程机械行业整体景气度持续回暖，建议关注具备强海外生产能力及客户多元化的出口链标的。
场内ETF方面，截至2026年1月9日10:30，中证工程机械主题指数强势上涨2.54%，工程机械ETF(560280)上涨2.76%。成分股光力科技上涨4.56%，山推股份上涨4.30%。前十大权重股合计占比72.55%，其中权重股恒立液压上涨4.13%，潍柴动力上涨4.04%，三一重工、徐工机械等个股跟涨。
规模方面，截至2026年1月8日，工程机械ETF近2周规模增长1.73亿元，实现显著增长。份额方面，工程机械ETF近1周份额增长3500.00万份。资金流入方面，拉长时间看，工程机械ETF近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5694.63万元。
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