去年12月份标品信托发行数量再创新高

来源：证券日报

　　本报记者 方凌晨

　　1月8日，用益金融信托研究院发布的资产管理信托市场数据显示，2025年12月份，资产管理信托市场整体维持较高热度，产品发行数量与成立数量均实现显著增长。其中，标品信托发行数量创近五年月度新高。业内人士认为，标品与非标产品的双轮驱动共同推动了资产管理信托发行端和成立端数量的增长。

　　发行市场方面，2025年12月份共计发行资产管理信托产品3364款，环比增长18.28%；已披露发行规模为1354.00亿元，环比减少8.05%。成立市场方面，2025年12月份共计成立资产管理信托产品2875款，环比增长30.45%，同比增长17.73%；已披露成立规模为782.91亿元，环比减少1.63%，同比下降8.33%。

　　从产品类型上看，2025年12月份，非标产品发行数量环比增长23.94%，已披露发行规模环比增长2.14%；非标产品已披露成立数量为1258款，环比增长30.63%；已披露成立规模561.34亿元，环比减少1.48%。

　　对此，用益金融信托研究院研究团队对《证券日报》记者分析称：“非标端，年末信托公司加快年度剩余非标额度投放，同时城投短期应急资金需求明显释放，政信类信托成为资金募集核心。标品端，依托中国人民银行流动性呵护下的债市修复行情，固收类产品凭借稳健属性适配年末资金配置需求，吸引大量资金涌入。”

　　该研究团队认为，短期内，非标产品成立高增长态势或仍将维持惯性，但随着资产管理信托新规落地的临近与业务额度的逐步耗尽，市场热度可能逐步消退。

　　另外，标品信托发行端和成立端表现均较为突出。发行市场方面，2025年12月份，标品信托共发行1873款，环比增长14.14%。其中，固收类产品、混合类产品及权益类产品发行数量分别环比增长8.56%、37.57%和43.48%，呈现全面开花的态势。

　　“年末资金配置需求与行业标品化转型红利叠加，推动标品信托发行数量再创新高。”用益金融信托研究院研究团队表示，固收类产品依托央行流动性呵护下的债市修复行情，成为资金配置核心；混合类产品受益于股债结构性机会，策略灵活性凸显；权益类产品则借力权益市场估值修复与机构中长期布局需求，发行热度回升。

　　成立市场方面，2025年12月份，标品信托产品成立数量环比增加376款，涨幅为30.30%‌。其中，债券投资类产品成立数量涨幅明显。上述研究团队表示：“尽管当月债市呈现阶段性震荡态势，但央行通过精准流动性调控持续呵护资金面，市场流动性始终保持充裕状态，有效平抑了跨年期间资金波动压力。在年末资金配置需求集中释放的环境中，固收类标品信托资金配置吸引力持续凸显，推动其成立数量实现显著增长。”

　　在南开大学金融学教授田利辉看来，标品信托的发展将对行业生态产生深刻影响。“对信托公司而言，业务布局的支柱将发生切换，驱动公司构建涵盖固收、权益等多元策略的产品线，投研能力与客户服务能力将成为信托公司重要竞争力。从行业发展看，这推动信托业回归‘受人之托、代人理财’的本源。”