天际股份：10年前卖水壶，如今握住新能源命脉，这家公司怎么玩的

一家卖电热水壶的公司，为什么突然开始给新能源汽车“打工”了？说实话，如果不是看财报，大多数人根本不知道，天际股份现在在干什么。

你可能对它的印象，还停留在很多年前：厨房里那只电热水壶，或者商场里一排看起来很“老实”的小家电。问题是——靠卖这些东西，真的还能支撑一家上市公司吗？

天际自己，最先意识到了这个问题。

自己“不会饿死，但一定长不大”

小家电是一个什么行业？你不用懂财务，也能感受到：东西越卖越便宜，品牌很难拉开差距，平台、渠道说了算。天际在这个行业里，属于那种：产品不差、管理正常、现金流还行的公司。

但问题也非常现实：就算再努力，也只是“活得体面”，而不是“活得值钱”。这对一家公司来说，是一个非常危险的状态。不是马上要死，而是会慢慢被边缘化。

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有人问：“我对业务很熟，也比同事专业，为什么关键机会总轮不到我？”

问题不在能力，而在你对“商业价值”的理解。商业从来不是比谁更懂细节，而是比谁能减少不确定性、承担结果、做出取舍。你以为自己在创造价值，其实只是把事情解释得更清楚，却没有让决策更容易。

很多人卡在一个危险的位置：既不负责最终结果，也不拥有资源，却沉迷于证明自己“很专业”。但在商业里，专业本身不值钱，能替别人做判断、扛后果，才值钱。

更残酷的是，企业会下意识把这类人长期留在“支持位”——因为他们可靠、勤奋、不可或缺，却不必进入真正的风险区。理解这一点，你才会意识到：做不成事，不是你不够努力，而是你一直站在不需要承担代价的位置。——你现在的工作，是在减少不确定性，还是只在解释问题？

商业这点事儿，聊聊就懂了。每日20:30更新商业案例。

它没有去追“最热的风口”，而是选了一个最累的位置。后来天际做了一件，外人看起来很突然的事：开始做新能源材料。但它选的不是整车，不是电池，也不是光鲜的环节，而是一个名字拗口、听起来一点都不性感的东西：

六氟磷酸锂。我不讲化学。我只告诉你一句话你就懂了：现在市面上绝大多数锂电池，如果没有这个东西，根本没法正常工作。它是电池里的“基础材料”，就像做面包一定要有面粉。

这门生意厉害的地方，不是赚钱快，而是“换不掉”。六氟磷酸锂这门生意，有三个普通人也能理解的特点：第一，客户不多，但都很大。主要就是动力电池厂、储能电池厂。第二，验证很麻烦。不是你报价低就能进，要测试、要稳定、要长期不出问题。第三，一旦用你，就不轻易换。因为换供应商，本身就有巨大风险。

这意味着什么？天际不靠一次性订单活着，而是靠“被反复使用”活着。这是它商业模式里最值钱的地方。

到这里，我们可以说清楚：天际的商业模式到底是什么？不用任何模型，就一句话：用高门槛的基础材料，换新能源产业链里的长期位置。

它现在的结构是这样的：新能源材料业务，已经是最主要收入来源，小家电业务，占比下降，但仍然提供稳定现金流，六氟磷酸锂产能，近几年持续扩张，处在行业前列，这不是“讲故事转型”，而是真金白银砸出来的重资产生意。

但你要注意：这家公司，绝对不是“轻松赚钱型”，不只讲机会，还要讲代价。天际的问题，其实非常真实：新能源材料是强周期行业，扩产意味着前期现金流压力极大，价格波动时，报表会非常难看。

所以你会看到一种很反直觉的现象：行业很热，公司却未必每一年都好看。这恰恰是很多人读不懂天际的原因。

那小家电还要不要？

要。而且非常要。因为在现实世界里：能帮你熬过波动的，往往不是最性感的业务，而是最老实的业务。小家电赚不了大钱，但它能在新能源业务最烧钱的时候，帮公司稳住基本盘。这是很多“纯转型公司”没有的安全垫。

如果你问我：天际是不是一家让人热血沸腾的公司？不是。但如果你换一个问题：在新能源这条主线上，有没有公司已经坐进去了，但市场还没完全看懂？

天际，就是这种。它的商业模式不靠想象力，靠的是一句很笨、但很值钱的话：“这个位置，不是谁想坐就能坐。”

以上仅个人观点。