上海
AI搜索市场竞争格局正在发生重要变化。
据追风交易台，美银美林最新研报援引第三方机构Similarweb统计数据称，12月Gemini的全球日均网络访问量环比激增24%，相比之下，ChatGPT的访问量环比下降了9%。
美银分析师Justin Post在报告中指出，ChatGPT的流量增长放缓可能与谷歌推出的“AI Overviews”（AI概览）功能及Gemini的日益普及有关。分析师认为，随着越来越多的谷歌搜索以原生AI格式呈现，华尔街可能低估了谷歌搜索业务在2026年的潜在上升空间，维持对Alphabet的“买入”评级。
流量分化：Gemini环比增长24%，ChatGPT环比下降9%
12月全球数据显示，根据Similarweb统计，谷歌日均网页访问量同比增长1%至27亿次，ChatGPT同比增长49%至1.78亿次，必应下降9%至1.1亿次，Gemini同比暴增567%至5600万次。
从环比数据看，谷歌下降1.0%，ChatGPT下降9.0%，必应下降2.1%，而Gemini增长24.2%
在美国市场，谷歌日均流量同比持平为5.31亿次，ChatGPT同比增长86%至3100万次（相当于谷歌的6%），必应同比下降0.5%至4400万次。环比方面，谷歌持平，ChatGPT下降8%，必应持平，Gemini增长24%。
移动端日活用户：Gemini环比增长17%，ChatGPT增长2%
根据Sensor Tower数据，12月谷歌全球移动端日活用户同比增长12%（环比增长1%）至21亿，ChatGPT日活用户同比增长262%至3.92亿（环比增长2%），必应同比下降9%至500万，Gemini同比增长351%至6200万（环比增长17%），Perplexity同比增长341%至1000万，Grok为900万。
12月Gemini新增900万全球日活用户，ChatGPT新增600万，Grok新增100万，反映出AI功能持续推动移动端使用增长，且Gemini近期表现相对强劲。
尽管AI应用层出不穷，谷歌在核心搜索市场的地位并未受到实质性动摇，反而有所巩固。根据Statcounter的数据，12月谷歌的全球搜索市场份额环比上升84个基点，同比上升110个基点，达到90.8%。
新兴AI平台的挑战
除了ChatGPT，其他新兴的大语言模型（LLM）平台虽然增长迅速，但体量仍相对较小。
Perplexity.ai在12月的全球流量同比增长92%至600万，但环比下降了8%；Claude.ai同比增长134%至600万，环比下降6%。马斯克旗下的Grok表现相对较好，环比增长11%至900万。
美银报告指出，这些新兴AI站点的合计全球日均流量仍不足谷歌27亿日均访问量的1%。在应用下载量方面，谷歌与竞争对手的差距依然巨大。12月，谷歌应用的全球下载量是Bing的9.8倍，是Perplexity的1.9倍。
看好Gemini吸引力及搜索业务上行潜力
美银证券维持对Alphabet的“买入”评级，并将目标价定为335美元。
美银认为，数据表明Gemini 3.0大模型的吸引力正在持续推动流量和应用下载。随着AI原生格式在谷歌搜索中的占比不断提高，更高的用户参与度和改进的转化率有望在2026年推动搜索业务的变现能力超出市场预期。
从估值角度看，Alphabet目前的交易价格约为2027年预估每股收益（GAAP EPS）的24倍，略高于2016年以来22倍的平均水平。美银认为，考虑到其两位数的收入增长预期、云业务利润率的扩张以及强大的AI资产，这一估值水平是合理的。
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