尿素 | “开门红”打响 后市如何演绎？

进入2026年，节后归来国内尿素市场并未如期降温，反而在多方面消息刺激之下继续攀涨，迎来“开门红”走势，截止2026年1月7日，国内尿素主流成交价突破1700元/吨。国内尿素市场与2025年11月终结此前下行态势，开启回暖通道，并在25年年末持续升温为26年开年奠定了良好的基础。当前尿素主流成交价较10月份触底价上涨约17.93%左右，具体原因以及后市走势影响因素，从这几个方面判断。

首先回顾一下尿素四季度温和成长史，自2025年国庆节后归来，国内尿素市场进入深跌通道，在本该处于出口窗口期之下的尿素市场，本应有着缓解国内供应压力，支撑价格的有利机会，却因实际供应量超预期增加，以及出口量迟迟尚未兑现等等不利因素制约，呈现出震荡下行的态势，且在不断打击业者信心之下，主流市场也被动跌破前低。好在四季度到来之下，储备需求承受政策性向好拖底，在成本面不断逼近亏损线附近之际，政策层面的支撑为尿素市场提供了保障，价格从此走上温和抬升之势。

国内各地尿素价格走势图（单位：元/吨）

整体价格上行的核心驱动因素在于供需共振以及政策与出口加持。

需求端：冬储+工业需求双支撑

2025年11月东北地区冬储全面启动，明显带动其他地区储备需求的释放，使得企业销售压力明显缓和，且库存压力开始由升转降，进入12月工业需求尤其是复合肥生产持续释放叠加储备需求落地，带动市场交投升温。尽管终端需求尚未完全激活，但贸易商拿货情绪在预期向好的作用下，不断升温，因此企业逐渐减弱让利意愿，市场价格中枢也在多轮成交之下逐渐被推高。

供应端：整体平稳，未出现大幅过剩

截止2025年底，国内尿素企业总库存量相较于2024年同比要有明显的下降表现，积极的市场氛围促使尿素工厂的收单工作持续推进。随着订单数量的不断增加，工厂的出货情况明显好转，产品得以顺利流向市场，有效缓解了库存压力。且临近年末，多地区域受到环保预警的影响，不分企业处于对环保合规的考虑，对尿素装置进行了减产操作，这一举措直接导致了尿素供应量的阶段性减少，致使尿素行业日产较长时间处于20万吨以下的水平，甚至跌破19万吨。进一步助推了尿素企业库存的下降，使得市场供需关系在短期内得到了优化。

因此综上多重因素，国内尿素市场在2026年迎来“开门红”走势，是较长时期温和作用的结果，然当前开门红虽已打响，但市场高位制约因素依旧存在，储备进入尾声，供应陆续恢复等不利因素也在影响业者拿货积极性，故而短期内尿素市场整体虽依旧有柔性上行的预期，但在恐高情绪以及需求跟进的影响下上行幅度或将受限。