北交所首例！广道数字重大违法退市，造假6年连收标准审计意见

来源：《投资有道》杂志

广道数字上市4年，造假期长至6年半，成为北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的案例。然而，公司连续6年收到标准无保留意见的审计报告，保荐机构也未及时发现公司存在虚假披露。

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北交所首例重大违法强制退市，本刊曾发文提示退市风险

2026年1月5日，广道数字（920680.BJ，已退市）因触及重大违法强制退市情形，正式被北京证券交易所终止上市并摘牌。这是2026年首只退市股票，也是北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的案例。

公司股票终止上市并摘牌后，将转入全国股转系统的两网公司及退市公司板块挂牌转让。

广道数字成立于2003年，并于2016年11月在新三板挂牌，2021年11月在五矿证券的保荐下成为北交所首批上市企业之一。然而，公司从2018年就开始造假，覆盖公开发行说明书的报告期。

深圳证监局《行政处罚决定书》指出，公司披露的2018年至2023年年度报告、2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》存在虚假记载。该事实触及《北京证券交易所股票上市规则》第10.5.1条第（七）项规定的重大违法强制退市情形。

具体来看，广道数字通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营业收入及营业成本。2018年至2023年及2024年上半年，广道数字分别虚增营业收入1.43亿元、1.92亿元、2.23亿元、2.49亿元、3.04亿元、2.83亿元、7164.61万元，分别占当期报告记载金额的87.34%、95.39%、98.96%、85.87%、99.39%、98.14%、88.11%。总的来看，公司在上述6年半期间共计虚增营业收入逾14亿元。

同期，公司分别虚增营业成本6465.26万元、8541.64万元、1.17亿元、1.33亿元、1.63亿元、1.52亿元、3863万元，分别占当期报告记载金额的84.53%、91.17%、98.41%、83.30%、99.13%、92.26%、83.81%。

此外，金文明作为广道数字的控股股东、实际控制人，明知和放任公司实施财务造假，协调第三方借款，审批同意其控制的两家关联公司配合资金流转；广道数字董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书赵璐组织公司员工实施伪造合同单据等财务造假行为、拦截询证函等应对审计行为。

2025年9月，深圳证监局对广道数字责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对金文明给予警告，并处以1500万元罚款；对其他11名相关责任人给予警告，并处以50万元至500万元不等罚款。同时，深圳证监局对金文明、赵璐采取终身证券市场禁入措施。

2024年12月被证监会立案调查后，广道数字自查并在2025年4月发布《关于重要前期会计差错更正及追溯调整的说明》，对2023年度报表追溯调整。而据我们当时发表的《系统性舞弊虚增营收或超98%，这家北交所首批上市公司面临退市风险》，公司年报显示，2022年、2023年财务数据均被调整。

其中，2022年营业收入由3.06亿元调减为185.33万元，调减金额3.04亿元；归母净利润由6191.16万元调减为-1922.19万元，盈亏性质发生改变。2023年营业收入由2.88亿元调减为537.06万元，调减金额2.83亿元；归母净利润由4601.18万元调减为-3125.40万元，盈亏性质同样改变。

文章还指出，若公司更正后财务数据无误，则意味着公司2022年、2023年或分别虚增营业收入99.39%和98.14%，合计虚增金额达5.87亿元，可能触及重大违法强制退市情形。

造假期间连收标准审计意见，保荐机构设立2.1亿元先行赔付基金

广道数字2024年年报显示，中审华会计师事务所（特殊普通合伙）已连续11年为公司提供审计服务。

《系统性舞弊虚增营收或超98%，这家北交所首批上市公司面临退市风险》一文提到，龚义华、谭新红自广道数字上市以来连续担任2021年至2024年年审签字注会，对公司2021年、2022年、2023年财务报表均出具了标准无保留意见的审计报告。而证监会立案调查广道数字后，两人在2024年年审中指出公司存在系统性财务造假，内部控制全面失效。

事实上，在2018年至2023年连续六年的造假过程中，广道数字收到的审计意见全部为标准无保留意见。

吴英达是广道数字2018年至2020年的签字注会之一。2020年3月，吴英达因在中钰科技（832485.NQ）2015年度年报审计项目执业中存在问题，被广东证监局出具警示函。

作为保荐机构和持续督导机构，五矿证券在发行保荐书中表示：有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

2023年4月，五矿证券在关于广道数字2022年度治理专项自查及规范活动相关情况之专项核查报告中指出：经保荐机构核查，2022年度，公司在内部制度建设、机构设置、董事、监事、高级管理人员任职履职、决策程序运行、治理约束机制五个方面符合相关法律法规、业务规则的规定，保荐机构未发现公司存在资金占用、违规担保、违规关联交易、虚假披露、内幕交易及操纵市场等违法违规行为。

广道数字被立案调查后，五矿证券在2025年5月发布的关于广道数字2024年度持续督导跟踪报告中表示：经核查公司内控失效，相关制度未能有效执行。保荐机构无法确认公司现提供资料的真实性及完整性，现阶段无法核实公司募集资金使用及披露过程中存在的所有问题。

广道数字北交所上市项目的保荐代表人为徐峰、颜昌军。根据中国证券业协会公示信息，两人保荐项目的撤否率都为50%。

其中，颜昌军因在山西凝固力新型材料股份有限公司创业板IPO项目中存在多项违规行为，于2025年5月被深交所通报批评。例如，保荐代表人发表核查意见称，对发行人储存在客户处的发出商品进行了抽盘，但证监会现场检查发现，发行人未对储存在客户处的发出商品执行盘点程序，问询回复与实际情况不符。

2025年12月底，五矿证券出资设立了广道数字事件先行赔付专项基金。该基金规模为2.1亿元，用于先行赔付适格投资者因广道数字信息披露违法违规而遭受的投资损失。