斯塔尔“大变身”：一家纯粹的特种涂料企业成型记

2026年1月6日，斯塔尔（Stahl）正式宣布，已成功完成对皮革水场业务的剥离，自2026年1月1日起，该皮革水场业务以一家名为Muno的独立公司运营，斯塔尔的母公司Wendel集团持有其大部分股权。

“这一里程碑反映了我们目标明确和创造长期价值的承诺。建立两家独立的公司，将使每家公司都能专注于自身的优势，并加速各自领域的创新。斯塔尔将继续推动广泛柔性材料特种涂料的进步，而Muno则将在皮革水场业务领域开启自己的道路。”斯塔尔首席执行官Maarten Heijbroek这样说道。

斯塔尔包装涂料部门参展2025北京国际印刷技术展览会

此举也标志着斯塔尔历时数年的战略转型圆满完成，成功从一家传统皮革化学品与涂饰综合供应商，蜕变为聚焦高附加值领域的纯粹特种涂料企业。这一“大变身”并非一蹴而就，而是建立在清晰的战略路径之上。

成型之路

1930年，Harry Stahl在美国马萨诸塞州皮博迪市创立了斯塔尔。当时正值大萧条时期，创业绝非易事，然而Harry Stahl相信以强大的家族理念为基础的企业将会蓬勃发展。

斯塔尔的第一件产品是用于制革业的皮革涂饰剂。当时大部分制革商自己生产涂饰剂，用于着色并保护皮革产品。然而斯塔尔所提供的高质量涂饰剂可以批量生产，满足对皮革加工化学品和染料的增长需求，让制革商们可以将有限精力集中于皮革生产及业务发展。

随着二战的结束，全球范围内对皮革化学品的需求大幅增长，Harry Stahl与他的儿子Sam和Louis一起，将业务拓展到美国以外的地区，希望为更多市场提供服务。从1940年代后期到80年代，斯塔尔不断发展壮大，成为了功能性涂料和涂饰的全球专家。

斯塔尔发展之路

1990年，斯塔尔将国际总部迁至荷兰的瓦尔韦克。这是斯塔尔发展的转折点——开始生产皮革加工的高性能涂料和化学品。1991年，斯塔尔收购了Wet-End水场业务，随后在1992年推出了用于汽车行业的水性皮革涂饰剂，在1993年引入了混合树脂产品；1998年，推出了用于哑光皮革和合成材料的PolyMatte®产品系列。

进入21世纪后，斯塔尔取得了更多的成就，包括2003年推出了用于汽车内饰的防异响涂层，2004年开发了Pielcolor®产品系列，2006年推出了Picassian®（食品包装材料的多功能聚合物）等等。同在2006年，斯塔尔在中国设立了生产基地，即今天的斯塔尔精细涂料（苏州）有限公司。

斯塔尔精细涂料（苏州）有限公司厂区

2014年开始，斯塔尔开启了“买买买”的模式，当年收购了科莱恩（Clariant）皮革业务单元；两年后收购了Viswaat化学品公司和Eagle公司的的高性能产品业务；2017年，又收购了巴斯夫（BASF）皮革化学品部门。

至此，“全球柔性材料特种涂料领导者”正式成型。

新官上任

2021年6月，由于原首席执行官Huub van Beijeren预定退休，Maarten Heijbroek从全球美护原料专业供应商英国禾大（Croda International Plc）空降接任，开始了他对斯塔尔的“改造”。

斯塔尔首席执行官Maarten Heijbroek

Maarten Heijbroek出生于1965年，1992年在联合利华（Unilever）的B2B化学业务部门开始了他的职业生涯。1990年代后期，他所在的部门出售给英国帝国化学工业公司（ICI），并成为后者油脂化学品部门Uniqema的一部分。2006年，禾大收购了Uniqema，Maarten Heijbroek由此进入禾大，并于2012年晋升为禾大集团执行委员会的性能技术总裁。加入斯塔尔之前，他担任禾大集团消费者护理总裁。而斯塔尔是禾大的客户之一。

上任斯塔尔首席执行官之后，Maarten Heijbroek开始有意识地调整业务重心。他曾在上任当月的一次专访中说道：“可持续发展主导了一切。如果你不搭上这趟列车，你就根本无法生存。”他认为欧洲是特种化工的动力源，但化工行业的重心正在向亚洲转移。在他的带领下，斯塔尔确定了战略重点领域——开放式创新、可再生原材料、数字化转型和可持续发展。

这为斯塔尔此后的转型奠定基调。Maarten Heijbroek多次强调：“我们的目标是成为纯粹的专业涂料配方供应商。”

收购与剥离

为加速向特种涂料领域转型，斯塔尔自2023年起展开关键性收购——

• 2023年3月，完成对北美高性能包装涂料领军企业ICP Industrial Solutions Group（ISG）的收购。
• 2024年8月，进一步收购德国知名印刷与包装涂料生产商WEILBURGER Graphics。

这两次收购显著扩充了斯塔尔在包装涂料领域的全球覆盖、产品组合与可持续解决方案能力，为其“纯粹特种涂料”的定位提供了坚实支撑。而在2024年初，斯塔尔启用全新品牌视觉形象，并提出新企业宗旨——“触动生活，共创美好世界”，明确将未来聚焦于柔性基材特种涂料领域，涵盖皮革涂饰、高性能涂料和包装涂料三大支柱。

在强化涂料主业的同时，斯塔尔同步推进非核心资产的剥离。2024年11月，公司宣布计划将皮革水场业务出售给私募股权公司Syntagma Capital。然而，受2025年不利市场环境影响，交易条款对斯塔尔不利，双方于2025年11月共同决定终止协议。

尽管如此，斯塔尔并未放弃战略目标，而是转为自主完成拆分。这便有了“Muno”的诞生。

结语：转型之后

斯塔尔完成此次蜕变后，将成为全球少有的专注于柔性材料特种涂料的纯粹型跨国企业。分析认为，其将对未来的涂料行业带来积极的影响——

• 行业专业化趋势加速：斯塔尔的转型印证了特种涂料领域正从“大而全”向“专而精”演进，未来或有更多企业效仿其路径，聚焦细分赛道以提升技术护城河。
• 可持续涂料创新提速：剥离低毛利、高环境敏感度的水场业务后，斯塔尔可将更多资源投入水性、生物基、可回收涂料等绿色技术研发，推动包装、汽车、时尚等行业供应链的低碳转型。
• 市场竞争格局重塑：凭借在皮革涂饰、高性能工业涂料及包装涂料三大领域的协同优势，斯塔尔有望在高端特种涂料市场进一步扩大份额，与其他综合化工巨头形成差异化竞争。

由此可以看出，斯塔尔的“纯粹化转身”不仅是一次企业战略的成功落地，更可能成为全球特种涂料行业专业化、绿色化发展的一个重要风向标。正如Maarten Heijbroek所言：“作为一家纯粹特种涂料公司，我们比以往任何时候都更有优势。”