美股再现“马斯克式”天价薪酬包 游戏驿站抛出百亿美元CEO激励计划

来源：财联社

当地时间周三，知名“散户疯炒股”游戏驿站（GameStop）宣布授予董事长兼首席执行官瑞安·科恩一份“马斯克式”的长期绩效激励计划。

根据这份计划，科恩担任公司职务期间不会有任何固定收入或奖金，也没有仅凭在任时间解锁的期权奖励。他的所有薪酬都将与上市公司市值和经营业绩挂钩。

公告显示，这份奖励最多授予科恩购买171,537,327股游戏驿站A类普通股，行权价为每股20.66美元，即该公司本周二的收盘价。

受此消息影响，游戏驿站周三开盘后涨超5%，最新市值超过97亿美元。

（游戏驿站日线图，来源：TradingView）

根据奖励计划，该计划有两个关键指标：市值和累计EBITDA（息税折旧摊销前利润）。奖励总共分为9档，最低一档门槛为200亿美元市值和累计20亿美元EBITDA，后续8个档次依次提升100亿美元市值和10亿美元EBITDA。

前7档分别解锁10%的期权奖励，最后两档各解锁15%奖励。

（来源：公司公告）

不难看出，即便公司没有明讲这1.7亿股是否涉及增发，这笔薪酬激励涉及的金额都相当惊人。

简单计算可知，在总股本新增1.7亿股的背景下，要实现总市值超千亿美元，公司股价得涨到161.7美元。扣掉35.5亿美元的行权成本后，届时科恩的税前总收益将略超240亿美元。而在总股本不变的前提下，科恩的税前收益则能达到近350亿美元。

另外，科恩也是游戏驿站第二大股东，持股比例为8.3%，所以股价的翻倍也能使他得利。

与探索人类科技前沿的马斯克不同，科恩面对的问题是如何将一家陷入困境的线下游戏零售店转型成总市值超千亿美元，且EBITDA累计超百亿美元的公司。

游戏驿站原本是一家成立于上世纪80年代的电子游戏和消费电子硬件零售商。随着电子游戏销售逐步转向线上、主要游戏平台纷纷推出订阅服务，过去10年里游戏驿站的游戏业务可谓是每况愈下，期间还撞上疫情对线下零售业的冲击。

令公司大名响彻全球的正是2021年初的逼空事件。由于一些对冲基金扎堆做空游戏驿站，导致相当于公司总股本1.4倍的股份被沽空。此事在“美国贴吧”Reddit的股民讨论版中发酵，最终演化成为一场轰轰烈烈的逼空大战，最终在券商集体“拔网线”的干预下才平息。

在2021年头一个月里，游戏驿站的股价从不到5美元一路狂飙至最多120美元，市值最高达到340亿美元。

（游戏驿站周线图，来源：TradingView）

科恩也是造就那一轮逼空大战的重要因素。作为知名宠物电商Chewy的创始人，科恩在2020年底披露持有游戏驿站约12%的股权。2021年1月，他与两名Chewy高管共同加入游戏驿站董事会，并领导公司的转型委员会。

同年，科恩成为游戏驿站董事长，并在2023年接任CEO职务。

在任期间，科恩采取数项转型举措，包括关闭数百家线下门店，拓展收藏品、交易卡业务，并用账上现金买入比特币。

迄今为止，这些动作并未带来实质性的业绩转变。公司股价较2021年1月的历史高点仍有超过8成的跌幅。自2022年以来，公司的年度营收也进一步下跌了35%。

游戏驿站表示，董事会已经与科恩就这一奖励计划达成一致，接下来会在3月或4月举行特别股东大会寻求股东批准。