启明创投，正式入主A股上市公司！

【导读】启明创投正式入主天迈科技

中国基金报记者 莫琳

历时一年，国内知名VC机构启明创投入主天迈科技，终于正式落锤。

1月7日，天迈科技公告称，公司控股股东郭建国及其一致行动人郭田甜、海南大成瑞信投资合伙企业（有限合伙）（以下简称大成瑞信）向苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称苏州启辰）协议转让1775万股股份（占公司总股本的26.10%）的事项，已于2026年1月6日在中国证券登记结算有限责任公司完成过户登记手续。

由于苏州启辰的基金管理人为启明创投，而邝子平为启明创投的创始主管合伙人，也是苏州启辰的实控人，因此股权变更后，天迈科技的实际控制人由郭建国、田淑芬夫妇变更为邝子平。

5.41亿元，启明创投拿下一家上市公司

2024年9月，中国证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）提出，支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。

次年1月6日，上市公司天迈科技披露了与启明创投签署的股份转让协议。从首次公告到最终完成过户，历时约一年，其间一波三折，经历了交易主体变更、价格重议等多项关键调整。

根据首次公告，天迈科技控股股东郭建国及其一致行动人郭田甜、大成瑞信，与苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称苏州启瀚）正式签署股份转让协议，苏州启瀚作为普通合伙人暨执行事务合伙人拟设立的并购基金（以下简称启明基金）拟协议收购转让方持有的合计1775万股股份，占上市公司股份总数的26.10%。

按照彼时约定的价格，转让总价约为4.52亿元

2025年5月，受让方变更为苏州启辰。2025年10月30日，方案再次调整，就转让单价、股份转让总对价和付款安排等进行了重新约定。最终股份转让价增至5.41亿元。

2026年1月6日，本次协议转让涉及的股份最终完成过户，启明创投正式入主天迈科技。

作为国内头部VC机构之一，启明创投入主一家上市公司的意图，在市场上引起诸多猜测。有人认为，启明创投会通过资产注入等方式，将旗下的被投企业上市并实现最终的“募投管退”闭环。

苏州启辰此前在公告中也明确，未来一年不会改变天迈科技主营业务，但为增强上市公司的持续发展能力和盈利能力，改善上市公司资产质量，不排除在未来12个月内尝试对其资产、业务进行优化调整的可能。

私募股权机构频频下场

启明创投并不是第一家入主上市公司的创投机构。

自“并购六条”发布之后，出现了多起私募股权创投基金入股上市公司的案例。比如，初芯集团入主皮阿诺，合肥瑞丞入主鸿合科技，龙鼎投资成为必得科技第二大股东、梅花创投入股梦洁股份、ST中珠、ST路通等。

对于VC机构化身并购基金入主上市公司，龙鼎投资创始人兼董事长在接受媒体采访时曾表示，将把已投资的上市公司以及未上市但体量较大的公司作为平台，对旗下已投项目进行并购整合。

母基金研究中心创始人唐劲草也指出，“并购六条”与新《上市公司重大资产重组管理办法》落地，为私募基金参与并购重组扫清障碍。GP的职能正从“选苗子”进化为“组局者”，资产整合能力成为核心竞争力。

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：小茉

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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