农行H股，被举牌！

【导读】持股达20%！平安人寿再度加码农行H股

中国基金报记者 马嘉昕

1月7日，平安人寿发布公告称，平安资管受托该公司资金，投资农业银行H股股票，于2025年12月30日达到农业银行H股总股本的20%，根据香港市场规则，触发举牌。

平安人寿再度加码农业银行H股

据悉，平安人寿此次买入农业银行H股，为通过平安资管进行，两者均由中国平安保险（集团）股份有限公司直接控股，为“中国平安系”的一级子公司。根据公告，平安资管通过竞价交易方式买入农业银行H股，资金来源为平安人寿的保险责任准备金。

平安人寿对农业银行H股可谓颇为“青睐”，分别在2025年2月、5月、8月、12月4次增持农业银行H股，持股比例从最初的不足5%升至20%。

在业内看来，平安人寿增持农业银行H股，在节奏上显示出分阶段、跨周期的特点，符合保险资金“循序建仓、长期持有”的典型配置思路。

从披露数据看，截至2025年12月30日，平安人寿持有农业银行H股约61.81亿股，账面余额超过320亿元；叠加其A股持仓，合计持股占农业银行总股本约3.17%，仍明显低于监管层对商业银行单一股东影响力的警戒区间。

财报数据显示，2025年前三季度，农业银行实现归母净利润2208.59亿元，同比增长3.03%。截至1月7日收盘，农业银行H股报5.5港元/股，总市值为1.92万亿港元。

此外，2025年，平安人寿除增持农业银行H股之外，还增持了邮储银行H股、招商银行H股、中国太平洋保险H股，以及中国人寿H股等。

2025年险资举牌创近十年新高

2025年，保险资金颇为活跃，举牌频次创下近十年来新高。据Wind数据，保险资金全年举牌39次，远超2024年的20次，为自2016年以来最高水平。

其中，保险资金举牌集中在港股市场，占比达80%；举牌标的集中在银行、保险、公用事业及能源领域。

在业内看来，保险资金密集增持银行股、保险股，并非短期行为，而是在低利率环境下资产负债匹配的理性选择。

华创证券指出，险资举牌诉求主要分为两类：一类是基于股息率考虑，偏向于未来分红现金流预期较为稳定的标的，即“类固收”高息标的，作为抵御利率下行风险的路径；一类是基于ROE（净资产收益率）考虑，偏向于央国企、有一定行业垄断地位、盈利模式较为成熟的标的，通过长期股权投资纳入优质资产。

国金证券表示，截至2025年三季度末，保险公司A股重仓股行业高股息特征明显，银行为绝对重仓，重仓银行股市值合计达3165亿元。预计高息股仍旧是险资主要配置方向。

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：小茉

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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