广西国控入主柳州银行，地方化债举措受关注！

来源：券商中国

　　日前，广西国控资本运营集团有限责任公司（以下简称“广西国控”）发布重大资产重组公告显示，集团一次性受让柳州市财政局等11家股东所持柳州银行股份。受让后，广西国控持有柳州银行近七成股权，成为柳州银行控股股东。

　　此次股权变更具有里程碑意义，柳州银行由柳州市属国资控股“变身”为省级国资平台控股的金融机构。有业内人士指出，广西国控此番控股柳州银行，对未来地方化债将有所裨益。

　　股东结构大洗牌

　　2025年12月下旬，柳州银行原十大股东之一的广西柳州市投资控股集团有限公司就曾公告，拟将公司及下属子公司持有的约20%柳州银行股份转让至广西国控。

　　本次广西国控正式公布的受让规模则远超此前预期，参与转让的股东也扩容至11家，涉及股份总数达30.835亿股，占该行总股本的67.44%。

　　券商中国记者梳理柳州银行2025年三季度报告发现，本次转让的11家股东中，有8家位列该行前十大股东席位，其中：

　　该行原第一大股东柳州市财政局，转让全部持股9.139亿股；

　　广西柳州市东城投资开发集团有限公司，转让部分持股3.87亿股；

　　广西柳州市建设投资开发有限责任公司，转让部分持股2.33亿股；

　　柳州东通投资发展有限公司，转让全部持股4.87亿股；

　　柳州市龙建投资发展有限责任公司，转让部分持股3.07亿股。

　　前十大股东中，柳州市金控科技有限公司、广西铝业集团有限公司则未参与本次转让，持股数量保持不变。

　　根据东方金诚评级报告，转让前，柳州市国资委通过下属企业及柳州市财政局合计持有柳州银行92.57%的股份。转让后，柳州银行控股权则转移至广西国控。

　　广西国控由广西壮族自治区党委、政府以广西农垦集团、广西宏桂集团等企业新组建的省级国有资本运营集团，成立于2025 年7月，注册资本达110 亿元。资料显示，广西国控成立后，全面参与地方资产盘活，协同地方政府搭建区域性资产盘活平台，建立专业化资产盘活机制。

　　对于此次转让，广西国控回应，核心目的是充分发挥国有资本投资运营公司在推进农业高质量发展、发展战略性新兴产业、优化国有资本布局的重要作用，更好地保障国家和自治区重大战略推进。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼向记者表示，柳州银行从由柳州市国资绝对控股的地方银行，变更为由省级国资平台绝对控股的银行，将在多个方面带来影响：

　　一是影响公司治理机制，此前该行股权分散于多家关联度高的市属国企，而省级平台进驻和控股，资本实力进一步增强，并有望优化公司治理机制、强化风险管理。

　　二是拓展发展空间，广西国控作为省级平台，将可能推动该行发展重点和业务视野从聚焦柳州，扩大到服务自治区层面。

　　三是重塑与地方政府关系，此前柳州银行与当地市级政府、城投平台关系紧密，控股股东变更后，原有的合作模式和信贷关系可能需要重新评估和调整，该行受到当地市级政府和平台的影响将减弱，并在自治区层面获得更多资源和支持。

　　柳州银行已开展专题学习

　　资料显示，柳州银行成立于1997年3月，经历“一整合”“两更名”：即1997年3月底，由8家城市信用合作社和柳州城市信用合作社联合社整合成立柳州市城市合作银行；1998年5月更名为柳州市商业银行；2010年6月正式更名为柳州银行。

　　据柳州银行公众号，1月5日，柳州银行召开党委（扩大）会议，会议传达学习自治区、柳州市和广西国控集团有关会议精神，全面谋划2026年全行经营管理与发展路径。柳州银行党委书记、董事长谢斌主持会议并作工作部署。

　　前述消息显示，广西国控已正式入主柳州银行。

　　多位业内分析人士认为，虽未书面指明，但控股柳州银行对未来广西国控开展地方资本运营、整合自治区内金融资源、进一步支持地方化债工作均有助力。

　　一位不愿意具名的分析师指出，从操作层面看，省级国资平台通过控股地方城商行，可增强对区域金融资源的统筹能力，尤其在债务重组、流动性支持等方面具备更强协调优势，但该分析师同时强调，银行作为独立法人和持牌金融机构，其资金运用仍需遵循监管合规与商业可持续原则。

　　数据显示，截至2024年底，柳州发债城投有息债务达2203亿元，规模居省内第一位，一般公共预算收入149亿元，城投债务率达1478%，大幅高于省内其他地级市，位居首位。

　　华西证券团队研报认为，柳州的债务问题是落马官员错位政绩观导致的，要解决问题，首先要对政绩观进行纠偏，对烂尾的“政绩工程”进行整改。研报指出，柳州已经有不少化债举措落地，并取得阶段性成效，债务结构持续优化，债务成本稳步下降。

　　2025年6月，广西党委书记陈刚在柳州主持召开自治区党委常委会扩大会议，专门研究柳州的债务化解工作，并指出将“举全区之力支持柳州化解债务”。

　　自治区财政厅主要负责人介绍，将根据《自治区支持柳州市本级一揽子化债方案》，从盘活处置资产、增强财政实力、支持防范风险等方面，出台5方面11条支持措施，覆盖柳州市化债工作各个关键环节，力争用三年左右时间，支持柳州市化债和发展工作进入良性循环。

　　在此背景下，2025年7月，广西国控应运而生。

　　2025年8月，广西壮族自治区主席韦韬出席广西国控调研座谈时表示，广西国控作为新组建的国资运营公司，要在化解柳州债务工作上发挥作用，全力落实自治区支持柳州市本级一揽子化债方案。