工商银行率先上调积存金风险等级至C3，黄金投资准入门槛趋严

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜

工商银行近日发布的一则公告，引发市场广泛关注。公告显示，工商银行将于1月12日起对个人客户积存金业务风险承受能力等级进行调整，成为今年以来首家调整该门槛的国有大行。

工行率先上调风险评测等级准入

工商银行发布的《关于个人客户积存金业务调整风险测评等级准入要求的公告》显示，“自2026年1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划（即‘定期积存计划’）的，需通过工商银行营业网点、网上银行或中国工商银行APP等渠道，按我行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得C3-平衡型及以上的评估结果（已有前述评估结果且在有效期内的无需重测）并签订积存金风险揭示书（已签署风险揭示书的无需重签）。已开立积存金账户的个人客户办理积存金的赎回与兑换，有效期内定投计划的执行、修改和终止，积存金账户的注销等操作的，不受前述条件的限制。”

公告截图

记者注意到，此前，该行要求客户积存金业务的风险等级为C1-保守型及以上，此次调整提升了两档。工商银行称，此举是鉴于近期影响市场不稳定的因素较多，为进一步保护个人投资者权益而实施。建议客户提高风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理积存金业务。

此外，值得关注的是，虽然截至目前，国有大行中仅工商银行于2026年开年明确上调门槛，其他国有大行尚未发布类似公告。但在工商银行此次调整之前，多家股份制银行及城商行已陆续上调积存金业务风险准入门槛，其中，多家股份制银行及部分城商行已普遍将积存金业务风险等级设定为中等风险（C3/R3），并限制保守型与稳健型客户新开户或新增定投。

譬如，中信银行的积存金业务风险等级设定为C3-平衡型及以上；宁波银行的积存金业务风险等级设定为平稳型、增长型、进取型（对应C3及以上）；中原银行的积存金业务风险等级设定为R3中等风险（等同于C3平衡型）。

这意味着，当前多家主流银行对积存金业务的风险评级都在中风险及以上，甚至有某国有大行银行要求最高风险等级才能进行相关投资。

后续或有更多银行跟进调整

“此次工商银行将积存金业务风险准入等级从C1保守型上调至C3平衡型，是一次基于市场环境变化的审慎风险管控措施。此举的核心目的在于筛选出风险承受能力更强的投资者，保护经验不足或风险偏好较低的普通客户，避免其在市场剧烈波动中遭受意外损失，体现了银行履行投资者适当性管理的责任。从行业视角看，这并非孤例，而是延续了自2024年以来多家商业银行提升黄金相关产品风险等级、强化投资者保护的普遍趋势。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示。

武泽伟预计，后续还有其他国有大行及更多商业银行跟进上调积存金风险等级的可能性较高。这主要基于两点：一是风控逻辑的一致性，面对相同的市场波动环境，各大银行均有强化投资者保护的监管要求和内在动力。二是已有先例可循，在工商银行此次调整前，多家股份制银行及部分城商行已陆续将同类产品风险等级设定为中等风险（R3），形成了行业性的风控升级趋势。因此，工商银行此举很可能成为新一轮行业标准提升的信号，推动全市场进一步规范黄金积存业务，引导投资者理性参与。

而这一切，与国际金价持续“狂飙”有关。2026年开年以来，黄金市场再迎来强势开局。前三个交易日，国际金价连续上涨近200美元，1月7日，现货黄金价格时隔近两周盘中再次突破4500美元大关，达4500.640美元/盎司。截至发稿时有所回落，跌0.93%，报4446.640美元/盎司。COMEX黄金期货价格最高触及4512.4美元/盎司，截至发稿时报4447.34美元/盎司。

展望黄金未来走势，武泽伟认为，其长期战略支撑因素依然稳固。全球地缘政治风险、主要经济体的财政赤字与去美元化进程，将持续为黄金提供宏观层面的价值支撑。特别是各国央行的战略性购金需求，已成为重塑市场信心、提供长期买盘的关键结构性力量。

“但是，也要正视黄金在短期内面临的高位波动风险。当前金价已处于历史高位，其走势将更为敏感地受到美国货币政策预期变化、美元阶段性走强以及经济数据波动的影响。因此，综合来看，黄金市场更可能进入一个中枢上移但波动加剧的新阶段，其表现将取决于积极支撑因素与潜在紧缩压力的动态博弈。”武泽伟强调道。

武泽伟同时对投资者的建议是，首先应充分认识黄金投资的风险属性，避免盲目追高。其次，应根据自身的财务状况和风险承受能力，将黄金作为资产配置的一部分而非全部，并优先考虑积存金定投、实物金或黄金ETF等低杠杆方式，以平滑成本、规避短期波动。