蔚来百万台落地！李斌“反焦虑”：中国车企不止3到5家能活下来

1月6日上午，安徽合肥蔚来先进制造新桥二工厂内，随着一台全新ES8缓缓驶下生产线，蔚来汽车（下称“蔚来”）正式达成第100万台量产车下线。

孙婉秋/摄

在董事长、CEO李斌看来，这是里程碑也是新起点。从2015年成立到百万台达成，这家新势力车企用了近11年的时间。

如果将百万历程分成两段，会看到一段显著的加速。前半程历时9年多，后半程则缩短至不到20个月。李斌希望“新的100万辆能早一点到来”，至少比50万到100万快一点。

他将蔚来过往11年的发展划分为三个周期。

第一个周期从成立到2021年，初始阶段的蔚来保持了100%的增长。2022年到2025上半年是蔚来的第二个周期，李斌给出的评价是“发展不及预期，但基本保持了30%—40%的增长。”2025年下半年开始，成立十年的蔚来始入第三个周期。这一阶段呈现的特点是三大品牌协同发力，价格带实现更广阔的覆盖；累计超650亿的研发投入结果在产品竞争力和降本成效上开始体现，与此同时，在纯电爆发之下，蔚来可充可换可升级技术路线优势进一步显现。

第三阶段的首年，蔚来全年交付新车32.6万台，同比增长46.9%，虽创历史新高，但对照此前既定的44.4万辆业绩目标来看，最终完成率仅为74%。李斌直言，“虽然和预期销量有一些差距，但总体还是实现了战略性目标。”

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有销量的下沉市场开综合店

站在百万台新起点，蔚来也透露了2026年发展规划。

总裁秦力洪说，今年蔚来将全面切换至第三代平台技术品牌产品，乐道L90、全新ES8等车型将成销量主力，蔚来品牌还将在高端中大型车领域推出新品，乐道品牌也将同步推进产品迭代与L80 车型的市场投放，中高端大车将成为公司全年销售核心抓手。

为匹配中高端纯电大车的销售需求，蔚来还将加速充换电体系建设：计划新增1000座换电站，目前已有加电合伙人计划合作500座，后续不排除进一步扩大投入；第五代换电站样板站已完成验收，将于2026年一季度末至4月初批量布局。

不仅如此，据秦力洪透露，将根据不同市场特点灵活布局品牌门店，销售网络重点向下沉市场发力，计划在有销量基础的下沉区域开设集合蔚来、乐道、萤火虫三品牌的综合店，首批门店预计在2026年春节前后落地。李斌说，蔚来当前75%以上的销量集中在江浙沪、北京、广东等一线城市，与宝马、奔驰、奥迪等豪华品牌相比，在湖北、山东、四川、安徽等地级市市场仍有巨大增长空间，2026年公司将重点在210个地级市完善渠道布局。

出海方面，蔚来将秉承 “专注中国市场，稳健进入全球市场” 策略，以萤火虫为先导品牌，2026年计划进入40个国家和地区，新增十几个市场。秦力洪补充说，萤火虫首款右舵车型将于1月8日在新加坡车展亮相，春节前后在当地开售。

虽然规划清晰，但李斌不再给出单年具体目标。

他说接下来蔚来每年将实现40%—50%的增长，“汽车行业的诀窍是你不能下降，只要下降，这一年就耽误了，后面再重新爬起来挺辛苦。”根据李斌测算，如果每年都能增长40%，到2035年能实现500万辆业绩。

四季度毛利率20%以上

李斌在会上调侃称，自己“预测行业比较准，预测自己相对差一些”。

他说自己早在 2019年就提出2024至2025年行业将步入决赛阶段，当前赛道玩家已基本定型，新进入者门槛大幅抬高。他预测，2030年全球汽车产业格局将初步确定，2035年基本定型，而中国新能源汽车渗透率到 2030年将超过 90%，其中纯电占比至少80%。

相较不少悲观的声音，李斌不认为最终全球市场仅会剩下3到5家车企，反而乐观预判中国车企至少能有10家能留在牌桌。他说，目前中国汽车年销量已达3400万辆，中国品牌年销量为2700万辆，未来十年中国品牌年销量有望突破3500万辆，若由10家车企瓜分，平均每家可达350万辆，远超200万辆的经济规模门槛和100万辆的生存线。

他笑称，蔚来目前年销量32.6万台，仅占中国市场1%左右，已经能看到盈利的曙光，“整个行业无需过度焦虑”，与其纠结于最终的存活数量，不如专注于做好自己的事。

孙婉秋/摄

对于市场关注的去年四季度是否实现盈利，李斌再次重申了信心。他说，从non-Gaap 口径（非公认会计准则）来看，三季度虽然亏损27亿元，但四季度多交付了4万多辆全新ES8，单季毛利率可达20%以上，毛利额新增数十亿元，且费用控制保持良好，亏损额同比减少17亿元，结合“毛利减费用”的基本逻辑，为四季度盈利目标的达成创造了有利条件，不过其也强调，最终财务数据仍需等待审计确认。