沪指重回4000点！“开门红”能持续多久？

2026年A股喜迎“开门红”。

Wind数据显示，截至1月6日收盘，上证指数走出罕见的“13连阳”（20251217-20260106），再度站上4000点，A股主要宽基指数也多数飘红，为2026年开了个好头。

A股“开门红”能否持续？

哪些赛道或更有机会？

今天就来捋一捋。

元旦节前，在海外环境转暖、人民币升值、国内政策靠前发力等多重积极因素带动下，A股流动性和风险偏好同步改善，上证指数罕见地走出“11连阳”，“春季行情”或已悄然开启。

进入2026年后，A股或仍有不少积极因素：

01

从基本面看，发改委组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约 2950 亿元，较过去两年的 2000 亿元有明显增加，显示开年后投资有望提速。

随着投资需求回升，“反内卷”深化，商品价格有望继续保持回升的态势，PPI 增速有望持续回暖，从基本面角度助力A股市场。

02

从政策层面看，1月是地方政府两会集中召开的时间，各地将明确全年经济发展目标。

随着新一年工作全面启动，预计多项政策有望在年初加快推进落实，包括促消费政策、涉及基础设施和重点领域的投资政策等等。

03

从流动性角度看，支撑前期行情的流动性因素有望进一步深化：

▶融资情绪回暖成为前期市场流动性的重要支撑，当前这一趋势有望继续；

▶险资有年初“开门红”需求，中长期资金入市或仍值得期待；

▶由于前期不少投资者（包括个人和机构）体验到了“赚钱效应”，开年后各路资金有望继续加仓A股；

▶近期人民币升值明显，外资也可能较大规模的净流入。

04

从业绩角度看，1 月是上市公司年报业绩预告披露，或出现两个潜在变化：

▶业绩或再度成为影响股价的主要因素

在经历两个月的业绩空窗期后，随着1月进入年报业绩预告的披露窗口，上市公司将再度迎来基本面验证，业绩可能再度成为影响股价表现的主要因素。

一方面高增长个股的业绩预告披露后，有助于进一步明晰当前的景气线索，指引配置方向；另一方面也会有部分个股面临较大的业绩验证压力。

▶后续上涨结构可能发生变化

随着业绩重要性提升，市场后续的上涨结构也或将随之改变。

前期基本面线索较少的背景下，市场呈现由部分主题引领上涨的格局，赚钱效应集中在少数板块。

往后看，随着业绩预告进一步为景气线索提供指引，后续市场的上涨结构也有望进一步扩散，而对于前期基本面支撑偏弱的主题板块需要阶段性警惕调整风险。

总结一下，受益于“政策支持+资金面宽松+产业趋势”等多重催化，A股行情有望持续演绎。

同时也要留意地缘政治的不确定性、海外降息节奏以及部分行业竞争格局的不确定性等挑战。

那么，当市场的乐观情绪与积极因素交织，投资者该如何看待后续行情的持续性与结构性机会？

融通基金权益投资部副总经理、融通产业趋势基金经理李进分享到，2025年A股市场涨幅较大，如果我们从历史规律判断，其上行趋势或没有结束，当前市场中仍存在不少估值具备吸引力且成长性良好的投资机会。

首先，经济增长引擎正从货币宽松转向信用扩张。随着"十五五"规划落地实施，信贷资源将更精准流向新质生产力领域，助力实体经济资产负债表实现实质性修复。

其次，供给端优化将推动企业盈利改善。在产能结构持续调整、供需关系逐步再平衡背景下，预计2026年全部A股盈利增速有望修复至两位数。

再次，一批具备全球竞争力的中国企业正通过主动出海，在全球产业链重构中占据更有利位置。这种结构性变化将为相关行业带来持续的增长动能。

最后，A股整体估值或仍处于合理水平。基于此，市场有望从估值驱动逐步转向基本面与结构性改革双轮驱动的更健康格局。

李进是清华大学电子专业博士，拥有8年证券、基金行业从业经历，其中2.8年投资管理经验。他于2017年7月加入融通基金，从行业研究员起步，范围覆盖电子、计算机、新能源领域，积累了丰富的研究经验。2023年开始担任基金经理，逐渐形成了系统的投资框架。

电子专业博士背景，让他懂科技懂技术；8年的投研经历，让他对投资、特别是科技股机会的把握，有着敏锐的“嗅觉”，同时也能积极捕捉具有时代感的产业趋势。

AI、新消费、创新药构成了他进攻的“三叉戟”。

他也会根据市场和产业变化，对布局进行战术调整，在波动中识别投资机会，并通过持续优化投资组合的多元化配置，加强风险管理，力求在不同市场条件下保持组合的韧性。

李进管理的融通产业趋势基金亦表现出色，2025年业绩回报在349只标准股票型基金中排名第1。

（排名来源：银河证券，2026年1月1日发布；具体排名为1/349，同类为银河证券1.1.1标准股票型基金(A类)）。

展望2026年，李进表示将继续聚焦于具备长期巨大增长潜力的领域。

比如人工智能。

其带来的变革影响深远，目前仍处于关键的“大基建”阶段。未来一至两年，随着如可穿戴设备、机器人、自动驾驶等新应用的逐步落地，其影响将更加深入。

尤其是算力板块，尽管股价已有较大涨幅，但是主流大模型的数据调用量保持指数级增长，带动众多互联网企业加大资本开支，同时自研ASIC芯片快速放量，大幅拉升光模块和PCB环节的需求量，调研结果来看各个环节的需求量在逐步上调中，其估值仍有进一步上升的潜力。

另外，也将持续关注新能源、创新药以及新消费等核心赛道的投资机会。

通过深度研究，寻找具有时代感的产业趋势，特别关注“从0到1”发生裂变的临界点信号，挖掘细分领域中优质的成长性龙头标的，力争把握这场科技变革带来的时代红利。

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融通产业趋势股票基金的风险等级为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。

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主要参考资料：

兴业证券：开门红可期，1月两个潜在变化20260104

招商证券：开年攻势，指数新高 20260104

文中券商观点均节选自券商研究报告，仅作举例说明，不代表本文观点，亦不构成任何投资建议与承诺。

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