百年难遇！A股13连阳狂飙刷新高点，高盛看涨+政策红利，证券板块何时能迎来持久爆发式拉升？

（来源：淘金ETF）

证券ETF\香港证券ETF

1. 中国银河（601881）

总部位于北京，是国内全牌照综合性券商的典型代表，业务版图覆盖全国所有省级行政区，营业部网络从一线城市核心商圈延伸至县域下沉市场，构建起多层次、广覆盖的客户服务体系。经纪业务是其核心支柱，凭借标准化的服务流程与高效的客户响应机制，积累了庞大的个人与机构客户基数，在A股交投活跃度提升的行情中，能充分享受佣金收入与两融利息收入的双重红利。投行业务聚焦央企、地方国企及行业龙头企业，在大型企业债券承销、并购重组财务顾问等领域经验丰富，2025年参与多起国家级战略项目的融资服务，市场口碑突出。同时，公司积极布局跨境金融业务，依托香港子公司拓展中概股相关业务，对接海外资金与项目资源，形成境内外业务协同发展的格局。在“十五五”规划推动资本市场高质量发展的背景下，公司凭借全业务链条优势，深度参与注册制下的IPO与再融资项目，业务增长的确定性与持续性兼备。

2. 中金公司（601995）

地处北京，是国内高端投行业务的标杆券商，核心定位为服务全球资本与中国实体经济的桥梁，客户群体涵盖全球主权基金、养老金、公募基金、头部私募等专业机构投资者。投行业务聚焦中概股回归、大型国企混改、新兴产业龙头企业上市等高端项目，在AI、半导体、商业航天等前沿科技领域的IPO承销中占据领先地位，凭借专业的估值定价能力与项目执行能力，成为众多科创企业登陆资本市场的首选合作伙伴。机构经纪业务实力强劲，为机构客户提供定制化的交易执行、研究支持与风险管理服务，研究团队覆盖全行业，报告深度与前瞻性深受市场认可，机构佣金收入占比长期位居行业前列。国际业务是其差异化优势，在香港、纽约、伦敦等全球金融中心设有分支机构，跨境并购与融资服务能力突出，能为企业提供“境内+境外”一站式资本运作方案。随着金融对外开放持续深化，公司作为外资进入中国市场的重要通道，业务增长空间广阔。

3. 广发证券（000776）

扎根广东广州，是华南地区券商龙头，凭借毗邻粤港澳大湾区的区位优势，深度参与区域内实体经济发展与资本市场建设。投行业务是核心竞争力所在，尤其在创业板、科创板项目承销领域表现亮眼，聚焦科技、医药、新能源等新兴赛道，2025年助力多家“专精特新”企业登陆科创板，承销家数与募资规模均跻身行业前十。投研团队覆盖全行业，在新能源汽车、半导体等热门领域的研究报告具备极强的市场影响力，为投行业务提供了坚实的研究支撑。财富管理业务转型成效显著，构建起“产品+投顾”双轮驱动的服务模式，旗下资管产品体系丰富，主动管理规模占比持续提升，同时通过线上平台与线下网点相结合的方式，为高净值客户提供定制化财富规划服务。经纪业务在华南地区市场份额稳居前列，借助区域经济活力与居民财富增长需求，客户交易活跃度与资产规模同步提升，在A股行情回暖周期中，业绩弹性十足。

4. 招商证券（600999）

总部设于深圳，依托招商局集团强大的金融与产业资源，形成“证券+银行+保险+信托”的综合金融服务生态。经纪业务借助招商银行的渠道优势，实现客户资源的高效协同，高净值客户数量与管理资产规模持续增长，财富管理业务向“买方投顾”转型，为客户提供全生命周期的资产配置服务。投行业务聚焦央企、国企改革与新兴产业融资，在新能源、高端制造等领域的IPO与再融资项目中表现活跃，2025年参与多起央企整合并购项目，财务顾问收入稳步增长。同时，公司在公募REITs、资产证券化等创新业务领域布局领先，凭借丰富的项目经验与专业的运作能力，成为市场创新业务的引领者。自营业务采用“稳健+进取”的投资策略，固定收益类投资筑牢业绩底盘，权益类投资精准把握市场热点，在结构性行情中实现稳定收益，业务结构均衡，抗风险能力突出。

5. 国信证券（002736）

立足深圳，是华南地区老牌券商，营业部在珠三角地区布局密集，形成“网格化”的客户服务网络，个人客户基础扎实，客户粘性与忠诚度较高。经纪业务以专业化投顾服务为特色，构建起“一对一”专属投顾服务体系，为客户提供行情解读、资产配置建议等个性化服务，在A股人心思涨的行情中，客户交易活跃度显著提升。投行业务侧重服务中小企业，尤其在创业板项目承销上具备深厚积累，擅长挖掘细分领域的优质企业，助力其登陆资本市场实现跨越式发展。自营业务风控体系成熟，采用分散化投资策略，覆盖股票、债券、衍生品等多个投资品种，在市场波动中保持稳健收益。此外，公司积极推进金融科技转型，上线智能交易系统与数字化投顾平台，优化客户服务体验，提升业务办理效率，在行业数字化浪潮中抢占先机。

6. 申万宏源（000166）

注册于新疆乌鲁木齐，是国内券商行业整合的标杆企业，由申银万国与宏源证券合并而成，业务覆盖证券经纪、投行、自营、资管等全链条，综合实力稳居行业前列。经纪业务网络遍布全国30个省市自治区，不仅在北上广深等核心城市占据优势，还深入布局中西部地区，形成差异化的区域竞争优势。投行业务擅长地方国企重组与城投债承销，2025年参与多个省份的国企混改项目，助力地方企业盘活资产、提升效率，同时在科创板、创业板项目中稳步发力，业务结构持续优化。研究团队是行业内的“王牌军”，覆盖行业广泛、研究深度扎实，为机构客户提供高质量的研究报告与投资建议，机构佣金收入占比持续提升。自营业务以固定收益类投资为主，凭借丰富的债券投资经验与精准的利率研判能力，在利率波动行情中斩获稳定收益，为公司业绩提供坚实支撑。

7. 东方证券（600958）

总部位于上海，是国内资管业务的领军券商，以“东方红”资管品牌为核心，在财富管理领域树立了极高的市场声誉。旗下资管产品以长期稳健的业绩表现著称，主动管理规模占比超80%，远超行业平均水平，产品涵盖股票型、混合型、债券型等多个品类，满足不同风险偏好客户的需求。投研团队为资管业务提供强大支撑，在权益类、固定收益类投资领域均形成了成熟的投资体系，注重价值投资与长期持有，产品收益率持续跑赢行业基准。投行业务聚焦长三角地区科创企业，重点服务生物医药、高端制造等领域的中小企业，2025年科创板IPO承销家数同比增长25%，业务增长势头强劲。经纪业务在上海及长三角地区布局完善，借助区域经济优势与居民财富增长需求，客户资产规模与交易活跃度同步提升，在A股行情上行周期中，资管与经纪业务协同发力，业绩增长动能充足。

8. 光大证券（601788）

地处北京，背靠光大集团，具备“金融+产业”协同发展的独特优势，业务涵盖证券、银行、保险、信托等多个金融领域。经纪业务借助光大银行的网点资源，实现零售客户的快速拓展，线上开户与交易平台功能完善，客户服务体验持续优化。投行业务在绿色金融领域表现亮眼，2025年承销多只绿色债券，募资规模居行业前列，助力清洁能源、节能环保等领域企业发展，同时在国企改革与新兴产业融资项目中稳步推进，业务结构多元化。资管业务加快产品创新，布局公募REITs、养老金融产品等细分赛道，主动管理规模增速显著。此外，公司积极布局金融科技，运用AI技术优化客户画像与产品匹配，提升投顾服务效率，在行业数字化转型浪潮中占据先机。随着资本市场改革深化，公司依托集团协同优势，在跨境金融、财富管理等领域的发展空间广阔。

9. 兴业证券（601377）

扎根福建福州，是海西经济区核心券商，深度参与区域内实体经济发展与资本市场建设。投行业务聚焦制造业与科创企业，助力地方“专精特新”企业登陆资本市场，在科创板、创业板项目承销中表现活跃，2025年参与多起智能制造企业的融资项目，市场认可度高。研究团队实力雄厚，在宏观经济、策略研究及新能源、医药等行业研究领域具备较强的市场影响力，机构佣金收入占比持续提升。财富管理业务转型成效显著，构建起“兴财富”服务体系，为客户提供一站式综合金融服务，投顾签约资产规模快速增长。自营业务风格稳健，注重风险控制，采用“价值投资+行业轮动”的投资策略，在结构性行情中实现稳定收益。此外，公司积极推进跨境业务，依托香港子公司拓展海外市场，对接海西地区企业的跨境融资需求，形成境内外业务协同发展的格局。

10. 信达证券（601059）

总部位于北京，控股股东为中国信达资产管理股份有限公司，依托股东在不良资产处置领域的资源优势，在不良资产证券化、债转股等特色业务上具备独特竞争力。公司是国内少数具备不良资产相关金融服务资质的券商，2025年参与多单不良资产证券化项目，业务收入稳步增长，为金融机构化解不良资产风险提供专业服务。经纪业务稳步拓展线上渠道，优化客户服务流程，提升客户开户与交易体验，个人客户基数持续扩大。投行业务侧重服务国有企业、地方政府平台及优质民营企业，在债券承销领域表现突出，2025年债券承销规模同比增长22%，业务覆盖多个省份。自营业务以固定收益类投资为主，风格稳健，在市场利率下行周期中实现稳定的利息收益，为公司业绩提供坚实支撑。随着金融监管政策优化，公司特色业务的发展空间进一步拓宽。

11. 东北证券（000686）

扎根吉林长春，是东北地区券商的重要代表，业务辐射东北三省及内蒙古地区，在区域内拥有深厚的客户基础。经纪业务在东北地区网点密集，深入服务当地企业与个人客户，凭借本土化的服务团队与个性化的服务方案，客户粘性较高。投行业务聚焦东北老工业基地企业转型融资项目，助力装备制造、汽车零部件等传统产业企业升级改造，同时积极拓展新三板挂牌与融资业务，服务区域内中小企业发展。研究团队在农业、汽车等区域特色行业研究领域具备优势，研究报告贴近市场需求，为机构客户提供有价值的投资建议。自营业务采用稳健的投资策略，以固定收益类投资为主，权益类投资侧重布局区域内优质企业，在市场波动中保持稳定收益。此外，公司积极推进数字化转型，上线智能投顾平台，提升客户服务效率，在区域券商中率先实现业务数字化升级。

12. 南京证券（601990）

总部位于江苏南京，深耕长三角地区，是江苏省内综合实力较强的券商之一。经纪业务在江苏省内布局完善，尤其在南京及周边城市客户认可度高，营业部服务贴近当地市场，为个人与企业客户提供便捷的金融服务。投行业务侧重服务区域内中小企业，积极参与地方政府债券承销，2025年江苏省内城投债承销规模居行业前列，同时助力多家科创企业登陆科创板，业务增长势头强劲。财富管理业务转型稳步推进，构建起多元化的产品体系，为客户提供基金代销、资产配置等服务，投顾团队专业素养较高，客户满意度持续提升。自营业务以固定收益类投资为主，凭借对长三角地区债券市场的深入了解，投资收益稳定，为公司业绩提供支撑。此外，公司积极参与区域内企业并购重组项目，助力产业整合升级，在服务实体经济中实现自身业务发展。

13. 国投资本（600061）

总部设在北京，是国投集团旗下金融板块核心平台，依托集团强大的产业资源，形成“证券+信托+基金”的综合金融服务体系。旗下安信证券在经纪、投行、资管等领域具备较强实力，经纪业务网点覆盖全国主要城市，客户基础扎实；投行业务聚焦国家战略新兴产业，在新能源、新材料等领域的IPO与再融资项目中表现活跃，2025年参与多起央企融资项目，市场影响力突出。公司凭借集团产业背景，在产业投资与资本市场运作之间搭建桥梁，为企业提供“融资+融智”一体化服务，助力产业升级与创新发展。财富管理业务注重高净值客户服务，为客户提供定制化的资产配置方案，涵盖股权投资、固定收益、另类投资等多个领域，满足客户多元化的财富管理需求。随着国投集团产业布局持续深化，公司作为金融平台的协同效应将进一步凸显。

14. 中泰证券（600918）

扎根山东济南，是山东省内龙头券商，业务辐射华北、华东地区，在区域内拥有广泛的客户基础。经纪业务在山东省内网点密集，深入服务当地企业与个人客户，凭借本土化的服务优势，客户交易活跃度与资产规模持续增长。投行业务聚焦山东及周边地区制造业企业，助力化工、机械装备等传统产业企业转型升级，同时积极拓展科创板、创业板项目，服务区域内科创企业发展。研究团队在化工、有色金属等周期行业研究领域具备优势，研究报告深度与前瞻性较强，机构佣金收入占比稳步提升。财富管理业务转型成效显著，构建起“线上+线下”融合的服务模式，线上平台提供便捷的交易与理财服务，线下网点配备专业投顾团队，为客户提供个性化的投资建议。自营业务采用“周期+成长”的投资策略，在周期行业复苏与成长行业发展中把握投资机会，业绩弹性十足。

15. 财通证券（601108）

总部位于浙江杭州，是浙江省内综合实力较强的券商，依托浙江民营经济发达的区位优势，深度参与区域内中小企业发展与资本市场建设。投行业务聚焦浙江民营科创企业，在科创板、创业板项目承销中表现活跃，2025年助力多家新能源、生物医药企业登陆资本市场，承销家数位居区域券商前列。经纪业务在浙江省内布局完善，营业部服务贴近民营经济，为中小企业提供便捷的融资与交易服务。财富管理业务注重私募托管与基金代销，与省内多家头部私募机构合作紧密，私募托管规模持续增长，同时为高净值客户提供定制化的资产配置服务。自营业务以权益类投资为主，擅长挖掘浙江本地优质企业的投资价值，在结构性行情中实现超额收益。此外，公司积极参与区域内企业并购重组项目，助力民营经济高质量发展。

16. 东吴证券（601555）

地处江苏苏州，深耕长三角地区，是苏州及周边城市券商的代表，业务聚焦服务民营经济与科创企业。经纪业务在苏州及长三角县域市场布局密集，深入服务当地中小企业与个人客户，凭借高效的服务团队与灵活的服务方案，客户粘性较高。投行业务侧重智能制造、生物医药等新兴产业，2025年参与多起长三角地区科创企业的IPO项目，市场口碑突出。研究团队在智能制造、新能源等领域具备较强的研究实力，为机构客户提供高质量的研究支持。财富管理业务转型稳步推进，构建起多元化的产品体系，为客户提供基金代销、资产配置等服务，投顾团队专业素养较高。自营业务采用稳健的投资策略，以固定收益类投资为主，权益类投资侧重布局长三角地区优质企业，业绩增长稳定。

17. 中银证券（601696）

总部位于上海，背靠中国银行，具备“银行+证券”协同发展的独特优势。经纪业务借助中国银行的全球网点资源，实现零售客户与机构客户的快速拓展，线上开户与交易平台功能完善，客户服务体验持续优化。投行业务聚焦央企、国企及跨国企业，在跨境并购与融资项目中表现亮眼，2025年参与多起中资企业海外并购项目，市场影响力突出。研究团队覆盖全行业，在宏观经济、金融工程等领域具备较强的研究实力，机构佣金收入占比持续提升。财富管理业务注重高净值客户服务，为客户提供全球化的资产配置方案，涵盖境内外股票、债券、基金等多个投资品种。自营业务风格稳健，以固定收益类投资为主，跨境投资业务具备差异化优势，在市场波动中保持稳定收益。

18. 红塔证券（601236）

扎根云南昆明，是西南地区券商的重要代表，业务辐射云南、贵州、四川等省份，在区域内拥有深厚的客户基础。经纪业务在西南地区网点密集，深入服务当地企业与个人客户，凭借本土化的服务团队与个性化的服务方案，客户粘性较高。投行业务聚焦西南地区特色产业，助力有色金属、旅游等区域优势产业企业发展，同时积极拓展新三板挂牌与融资业务，服务区域内中小企业。研究团队在有色金属、农林牧渔等区域特色行业研究领域具备优势，研究报告贴近市场需求。财富管理业务转型稳步推进，构建起多元化的产品体系，为客户提供基金代销、资产配置等服务。自营业务采用稳健的投资策略，以固定收益类投资为主，权益类投资侧重布局西南地区优质企业，在市场波动中保持稳定收益。

19. 华安证券（600909）

总部位于安徽合肥，是安徽省内龙头券商，业务辐射华东地区，在区域内拥有广泛的客户基础。经纪业务在安徽省内网点密集，深入服务当地企业与个人客户，凭借本土化的服务优势，客户交易活跃度与资产规模持续增长。投行业务聚焦安徽及周边地区制造业与科创企业，助力家电、汽车零部件等传统产业企业转型升级，同时积极拓展科创板、创业板项目，服务区域内科创企业发展。研究团队在家电、新能源等领域具备较强的研究实力，为机构客户提供高质量的研究支持。财富管理业务转型成效显著，构建起“线上+线下”融合的服务模式，线上平台提供便捷的交易与理财服务，线下网点配备专业投顾团队。自营业务采用“价值+成长”的投资策略，在蓝筹股与成长股中把握投资机会，业绩弹性十足。

20. 天风证券（601162）

总部设于湖北武汉，是华中地区综合实力较强的券商，以特色投研与互联网经纪业务为核心竞争力。研究团队在传媒、计算机等新兴产业研究领域具备极强的市场影响力，研究报告前瞻性强，机构佣金收入占比长期位居行业前列。经纪业务积极推进互联网转型，线上开户与交易平台用户规模持续增长，客户群体年轻化特征明显，交易活跃度较高。投行业务聚焦新兴产业与中小企业，在科创板、创业板项目承销中表现活跃，2025年助力多家传媒、科技企业登陆资本市场，市场口碑突出。财富管理业务注重年轻客户服务，推出多元化的理财产品与投顾服务，满足年轻客户的投资需求。自营业务采用“成长导向”的投资策略，重点布局科技、传媒等新兴产业，在结构性行情中实现超额收益。

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