公司快评｜亚辉龙晚间披露脑机接口合作，白天股价提前大涨，为何总有人先知先觉？

每经评论员 杜宇

1月6日晚，亚辉龙（SH688575，前收盘价15.53元，市值88.74亿元）公告与深圳脑机星链科技有限公司（以下简称“脑机星链”）达成脑机接口领域合作，然而当晚便收到上交所问询函，这一系列动作背后，诸多疑问亟待解答。更引人关注的是，6日亚辉龙股价大涨6.52%，成交量大幅增加，不禁让人怀疑是否有人提前“嗅”到了合作的风声。

从过往案例来看，重大合作公告前股价异常波动往往容易引发市场对内幕交易的质疑。亚辉龙此次合作涉及脑机接口这一前沿领域，本就备受市场关注，而股价提前上涨更是让这种关注聚焦于内幕交易的可能性上。按照规定，上市公司在发布重大合作公告前应严格保密，避免信息泄露，但亚辉龙的股价表现却似乎打破了这种应有的保密性。

值得注意的是，亚辉龙此次合作的脑机星链成立时间短、规模较小，相关产品大多处于早期研发或临床前阶段，技术路线为非侵入式，与行业知名的侵入式技术代表Neuralink存在本质区别，且研发进度及商业化程度存在较大不确定性。在此背景下，合作虽有其探索性和前瞻性，但短期内对公司业绩改善的助力有限。那么，这种情况下股价提前上涨，是否意味着有人提前知晓合作细节并借机获利，值得深入探究。

此外，上交所的问询函也直击关键，要求亚辉龙补充披露合作细节、研发进展、股权合作安排等诸多重要信息，这不仅是对市场质疑的回应，更是对投资者负责的表现。亚辉龙需如实、详细地向投资者说明合作的全貌，包括但不限于脑机星链的技术实力、产品优势、市场前景，以及双方在研发、市场推广、资本合作等方面的详细规划和可行性分析，让投资者能够基于充分的信息做出理性的投资决策。

在资本市场上，公平、公正、公开是基本原则，任何内幕交易行为都是对这一原则的严重破坏。亚辉龙股价在合作公告前的异常上涨，不仅需要公司给出合理的解释，更需要监管层的严格监管和深入调查。只有这样，才能让投资者在公平的环境中做出投资决策，维护资本市场的健康稳定发展。同时，也提醒其他上市公司，应加强信息保密管理，严格遵守信息披露规定。